​黄金

基本面梳理

本周(11月19日--23日)黄金开盘于1221.9，最高1230.3，最低1217.7，收报于1222.85;小幅上扬涨幅0.14%。

本周美国在科技股拖累下重挫，道指暴跌1127.27点，跌幅4.44%，纳指暴跌308.89点，暴跌4.26%，标普暴跌103.71点，暴跌3.79%;FAANG均进入熊市。美股的暴跌引领全球股市暴跌，引发市场的避险潮，资金纷纷寻找避风港，黄金受到青睐追捧。但是我们也看到，在投资者追求避险资产的同时，具有高息特点的美元同样受到青睐，美元的上涨施压了黄金进一步的上扬。

另外，随着近期美股的下跌，美联储的加息节奏步骤开始放缓。援引匿名美联储资深人士称，美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩，并可能最早在明年春季停止加息周期。人士指出，今年12月加息已是板上钉钉，从明年3月开始，有关下一次加息的讨论将会开始紧密，直到6月份会更加明确。

金价稳步上扬之际，ETF投资者买入黄金，数据显示，本周全球最大黄金ETF周一和周三分别持仓增加1.18吨和2.06吨，本周累计增持3.24吨当前持仓量为762.96吨。

下周展望

全球股市暴跌，英国脱欧谈判悬而未决、意大利预算草案未能在欧盟通过、美联储可能在2019年暂缓加息步伐。整个金融市场错综复杂，在当前金融环境不稳定的情况下黄金整体上收益，金价始终维持在1200上方。避险功能再次显现。下周美联储将公布11月货币政策会议纪要，投资者重点关注。

技术面，周K线收一个阳线十字星。在一个实体阳线收一个十字星阳线，MACD在零轴下方金叉向上，说明金价仍然有向上的可能。日图40和60日均线金叉向上，MACD在零轴上方金叉向上，K线维持在20日均线上方，说明当前黄金仍然处于强势中。下周重点关注1212--1200区域的强支撑，金价在该区域形成明显的看涨形态后参与多头。

压力位：1215,1230,1236支撑位：1218,1212,1200

原油

基本面梳理

本周(11月19日--23日)原油开盘57.03，最高57.58，最低50.15，收报于50.39，下跌6.64美元，跌幅11.64%,创2015年以来最大的跌幅。

自10月初国际原油价格接近四年高点以来，油价的下滑基本上没有收到抵抗，国际原油价格已经连续下跌30%以上。因美股连续的暴跌，美股进入了熊市，投资者对于全球经济增长前景的担忧，使得风险情绪恶化。美国页岩油产量增加和经济前景恶化将进一步降低对于原油需求的忧虑。而美国总统呼吁油价走低，更是雪上加霜。原油库存增加和市场需求前景减少的忧虑，使得OPEC考虑在12月6日欧佩克大会上减产，目前市场寄希望于减产的达成来提振油价走强。预期再此之前原油将整体维持弱势。

另外，俄罗斯能源部长称，OPEC决策需要平衡各方，目前还没有作出决定。俄罗斯计划与OPEC就产量签署协议，将在12月6日会议上讨论。俄罗斯推迟减产的决定承压原油下探。另外，伊朗总统表示，伊朗不会屈服于美国的制裁和经济压力。伊朗将继续出售原油。

沙特能源部长透露该国11月产油超过1070万桶/日，暗示产量刷新2016年减产前所创的最高记录。

本周美国公布的原油库存数据显示，美国11月16日当周EIA原油库存变动为485.1万桶，预期350万桶，前值1027万桶。至此，美国原油库存变化连续9周录得增长;美国上周国内原油产量较少0万桶至1170万桶/日;美国上周原油出口减少8.1万桶/日至196.9万桶/日，连续3周下滑。美国能源信息署(EIA)称，11月16日当周，EIA原油库存创2017年12月前期以来新高。EIA汽油库存降至2017年12月份以来新低，(美国)中西部油气库存也降至2017年11月份以来新低。EIA墨西哥湾沿岸汽油库存创季节性历史新高。

下周展望

跌跌不休的原油连续性暴跌，从今年的高点76.9美元/桶暴跌到当前50.39美元/桶，下跌超26美元，跌幅超过30%。影响原油的主要因素是供给的增加，而原油需求增长的放缓，供给关系是影响油价的主要因此。目前市场寄希望于12月6日欧佩克减产会议上能够降低原油供给。

技术面，周K线收一根实体阴线，周K线连续七连阴，空头弱势态势一览无余。日图，本周暴跌的两个交易日分别是周二和周五，而这两天也是全球股市暴跌的时间。无论当前从何时来看，原油仍然处于弱势的空头的趋势中，但是目前从价位来看，价格逼近50美元/桶关口，该区域不宜再去追空，下周只能等待技术性的反弹后在去高位参与空头。另外，投资者需要注意全球股市的涨跌。

压力位：51.8，52.8,54.8支撑位：50.00,47.5,45.4