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向初梵:美元对黄金价格的影响

字号:T|T 2018-01-14 来源: 金投专家 分类: 黄金 阅读:( 619) 评论:( 0)
摘要:美元是国际支付和外汇交易中的主要货币,是当前国际货币体系的柱石。而黄金所具有的货币职能也让它和美元一同成为重要的储备资产,当美元升值并在国际上处于稳定的地位时,就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。

  美元 黄金价格 的影响
  
  首先, 美元 是国际支付和外汇交易中的主要货币,是当前国际货币体系的柱石。而黄金所具有的货币职能也让它和 美元 一同成为重要的储备资产,当 美元 升值并在国际上处于稳定的地位时,就削弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。其次,国际黄金市场一般以 美元 作为标价货币,这就导致了当 美元 贬值时金价会出现上涨的情形。
  
  此外, 黄金价格 收到 美元 影响的一部分原因还在于受到美国经济的影响。美国的GDP占了世界GDP的1/4,对外贸易总额位居世界第一,其经济形势的好坏必然会对全球经济产生影响,而黄金本身的属性决定了它能在经济萧条时仍然处于较为稳定的货币地位,因此它的价格通常与世界经济形式成反比例关系。
  
  因此,当 美元 走强,购买黄金只需要支付少量的 美元 ,这就导致了金价的下跌,反之,就会引起金价的上涨。
  
  利率对 黄金价格 的影响
  
  实际利率是银行名义利率,指扣除通货膨胀率后的真实利率,它是影响金价的一个重要因素。当实际利率为负时,显然拿钱去存银行不如买黄金来得划算。
  
  地缘局势对金价的影响
  
  地缘局势的动荡必然引起市场的恐慌,而人们珍藏黄金的很大一部分原因还是出自于黄金避险功能。自古就有‘盛世古董,乱世黄金’这句话,可见黄金在兵荒马乱时期有着何其重要的价值。如果在历史中仔细搜寻,可以发现任何一次战争或者政治动荡都会促进 黄金价格 短期上涨,这就是由黄金的保值属性所决定的。
  
  地缘政治局势对于 黄金价格 的影响主要具有两个特点:1.突发性,一旦发生地缘动荡,人们首先出于避险考虑而对黄金产生大量需求,这就使得黄金的价格在瞬间被提升;2.短暂性,虽然地缘性突然事件会使得金价进短期内产生波动,但是由于黄金市场都到很多因素的影响,金价的这种短暂刺激性增长并不会持续很长的时间。一般在短期的涨幅后会渐渐平复,回到原来的运行轨迹上。
  
   原油 及相关市场的影响
  
  除了黄金的供应、 美元 指数、实际利率以及地缘政治局势在一定程度上影响着黄金的走势外, 原油 及相关市场的影响也是不容小觑。
    
   原油 价格对金价的影响
  
   原油 是国际市场上最为重要的大宗商品之一。 原油 价格上涨意味着通胀会随之而来,而黄金是通胀之下的保值品,因此通货膨胀之下的黄金往往显得尤其珍贵。
  
  从长期来看,黄金与 原油 之间存在着正相关的关系,两者的波动趋势基本是一致的。 原油 价格的上升预示着 黄金价格 也会随之而上升,而当 原油 价格下跌时,就意味着 黄金价格 将会有所下降。但有时也会有小区间的反向走势。
  
  股市与商品市场对金价的影响
  
  20世纪在世界历史上曾经出现过三个不同阶段的大牛市,它们分别是1906年-1923年、1933年-1953年、1968年-1982年。与此同时,美国股市也出现了长期熊市和加速的通货膨胀阶段。
  
  股票与黄金虽然是两个不同的投资市场,但是两者依然有着联系。股市对金价的影响主要体现在投资者对经济发展前景的预期,如果投资者普遍对经济前景看好,那么资金就会大量流向股市市场,这样黄金市场的投资就会相对减弱,金价就会下跌,反之,就会引起金价的上涨。但是,由于我国国内股市相对封闭, 黄金价格 的涨跌与国内的股市行情没有很直接的影响,与 黄金价格 有必要联系的基本也是国外一些重要的股票市场,如纽约、东京、伦敦等在国际上有较大影响力的股市。
  
  商品价格指数对金价的影响
  
  商品市场的价格趋势对金价有着很重要的影响,因此要研究 黄金价格 就不得不对商品的价格做一个分析。商品价格指数CRB能反应不同时期商品价格水平的变化方向、趋势和程度,是研究价格动态变化的一种工具。由于黄金占CRB价格指数权重达到了18%,因此,其价格指数对 黄金价格 的影响也是投资者所不容忽视的。
  
  CRB指数与金价之间的关系主要体现在以下几个方面。
  
  1.金价与CRB指数波动尽管在底部或者顶部的时间可能有所不同,但其运行趋势还是基本一直。
  
  2.两者的走势在短期存在着差异化,折算由于影响CRB指数的因素有很多,而不仅仅是商品的供求因素。
  
  3.CRB指数波动对金价走势具有一定导向性作用。在大的形势下,CRB指数反映商品价格变化趋势,对于 黄金价格 的走势具有判断和指导的意义。
  
  事实上,纵观整个宏观经济,商品指数走势和宏观经济的走势也具有高度的相关性。经济快速增长时,商品价格指数就会显现出牛市行情;经济进入衰退期,商品价格指数就会呈现熊市的特点。从大趋势来说,商品价格指数也是反映宏观经济走势的一个风向标。
  
  Ps:CRB指数是一种较好的反映通货膨胀的指标,它与通货膨胀指数在同一个方向上运动,在一定程度上,它与经济波动具有较强的同势性,它对经济发展性质的指标作用在一定程度上称职超前于生产者物价指数PPI和消费者物价指数CPI。
  

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