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外盘期货代理之相关交易指令在交易中的执行规则

字号:T|T 2018-01-17 来源: 金投专家 分类: 外盘期货 阅读:( 3,686) 评论:( 0)
摘要:外盘期货代理之相关交易指令在交易中的执行规则

客户在按规定足额缴纳开户保证金后,即可开始交易,进行委托下单。所谓下单,是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令,说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。通常,客户应先熟悉和掌握有关的交易指令,然后选择不同的期货合约进行具体交易。

外盘期货常见的交易指令主要有以下5种:
1.市价单:市价单是根据当前最有利的市场价格执行的委托单。市价单是最常见的一种交易指令,它的形式最简单,交易者只需要下达交易合约的种类、月份及方向即可,无需指明具体价格。例如:市价买入1手9月澳元。
2.限价单:根据指定的或更优价格执行的委托单。限价指令上规定的价格是客户所愿意接受的价格底线。限价单分为买入和卖出两种。限价买入指令表示应该在限制的价格水平上或者在比这个价格更低的价格水平上买入合约;限价卖出指令表示应该在限制价格水平上或者在比这个价格更高的水平上卖出合约。
3.止损单:市场价格高于某一个设定价格时市价买入或者在市场价格低于某一设定价格时市价卖出的委托单。例如,客户持有3.27美元的9月玉米2张多头,他所下达卖出止损指令在3.25美元,就是说每张合约客户只愿意承受2美分的价格波动,如果市价上升,则这份指令不被执行,如果市价下降,一旦碰触到3.25美元,将以市价成交。
买入止损指令:比现有市场价格高的价格上买入合约。由于交易者认为一旦市场价格超过了某一个特定的价格,价格的上升将会继续,交易者判断价格将会升到一个更高的位置。
卖出停止指令:在交易价格或者出价达到或者低于设定的价格的时候成交。交易者判断市场将出现疲软,于是在价格达到一定的下跌点的时候将合约卖出,因为交易者判断价格会继续下跌。
4.止损限价单:止损限价单是将止损指令和限价指令综合运用的指令,设定有止损价和限制价,当市价触及止损价时指令开始生效,成为限价指令,最终达成的交易价格必须在限制价之内。例如,买1手11月大豆止损价10.275美元限价10.285美元,即在市价达到10.275美元时,这份指令就成为市价指令,但是达成的交易价格不能超过10.285美元。
5.价差单:又称套利单,同时买卖至少两种不同的且存在价差的合约的委托单。主要指同种商品不同月份合约间的价差。此外也有不同品种的价差单,如WTI原油与布伦特原油之间。

在交易的过程中,我们经常会遇到一个问题,应该使用开盘价(分当日开盘价和次日开盘价)、收盘价,还是最新价交易?上述价格的执行规则分别如下。
1.使用当日开盘价:开盘价一旦出现交易信号就进行交易,交易完之后不管当天价格如何变化,始终持有到收盘不动,直到某一天的开盘出现另一个交易信号才操作,依此循环。
优点:最敏感地捕捉点位,常常可以在一天中的最高位做空或在一天的最低位做多。
缺点:开盘波动剧烈,如果敲最新价容易成交不了,如果敲市价容易将价格打飞(尤其大资金),开盘后也可能马上反向导致单笔交易回撤过大,还有可能单子成交后信号消失。
2.使用收盘价:一天之中只选取收盘时刻(当然是收盘之前,且越接近收盘效果越好),如果收盘出现交易信号(可能早在收盘之前就已经出现),就进行交易。交易完收盘,一直等到某一天的收盘出现另一个交易信号才操作,依此循环。
优点:收盘流动性好,进出场方便;并且处于收盘,交易信号出现了就永远不再消失(说明:这里要剔除一类编写有“未来函数”的交易信号),交易信号明确。
缺点:容易与实际开始出现信号的价格之间有很大差距。如果出现涨跌停板,很可能无法执行交易信号,导致交易失败。只能等到下一个交易日用开盘价或收盘价操作,如果遇到连续停板,非常有可能错过整波行情。所以操作结果和实际测试结果可能会有很大出人。
3.使用次日开盘价:当天收盘出现交易信号,但是当天不交易,以第二天开盘集合竞价进行交易。然后,一直等到某一天的收盘出现另一个交易信号才在某一天的次日操作,依此循环。
优点:信号不会不确定,因为是根据前一天的信号交易,有助于捕捉好的价位。
缺点:可能会与前一天收盘价有较大的不利踏空,且有可能出现与第一种类似的情况把价格成交在非常偏离的位置上。
4.使用最新价:在盘中任何时候(可以是开盘、收盘或盘中任意一个时点)一旦价格触发交易信号,即按信号进行交易。如果在以后的某个时点内,刚刚发出的信号消失,则立刻把刚刚开仓的头寸平掉,或把刚刚平掉的头寸补回,依此循环操作。
优点:最敏感地捕捉交易信号,能最大限度地跟随信号的价格走势,也能有效地避免涨跌停板无法成交的情况。
缺点:遇到在信号临界点出现振荡走势会有相当大的操作难度,频繁地发出信号、消失信号……消失信号、发出信号会导致过量交易,付出大量交易成本。如果是电脑自动交易,可能交易量会超常且无法控制;如果是手动交易,则对操作速度和精度的要求都相当高,未必每个人都能执行好。

综合来看,在实战过程中,使用开盘价的比较少,使用收盘价的最多,也最具可操作性。最大的难题在于遇到涨跌停板无法成交,在一定条件下使用次日开盘价或最新价为补充可以缓解收盘价无法成交的问题。

温馨提醒:投资有风险,交易需谨慎。我是中宜小武,希望文章表达的投资理念能对你起到一些帮助和启发,有什么不懂得可以在文章下方留言评论,也欢迎做投资的朋友前来咨询。

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