观察近年来的数据能够明显看出，人民币存款增速逐步放缓。究其原因，存款理财化、银行体系信用创造能力下降是制约存款增速的重要原因。由于银行可发行多种资本补充工具以解决资本不足的问题，因此不必担心其服务实体经济的能力。

中国人民银行发布的最新数据显示，8月末，人民币存款余额175.24万亿元，同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和0.7个百分点。当月人民币存款增加1.09万亿元，同比少增2729亿元。

梳理近年来的数据可以看出，人民币存款增速正逐步放缓。

存款增速创近40年新低

据调查近年来几乎所有的银行都感受到了吸收存款的艰难，不少银行甚至大打出手开展吸储大战。

有数据显示，今年6月，我国金融机构各项存款余额同比增长8.4%。往回看，这一数据可谓是最近40年“谷底”。自1979年至2018年，我国金融机构各项存款余额同比增速从未跌破9%。而2018年2月以来，存款余额增速均在9%以下

Wind数据显示，1978年12月，我国金融机构各项存款余额同比增长为6.9%;1979年12月，同比增长18.00%，增速大幅上涨。此后，1979-2014年间，我国金融机构各项存款余额同比增速均保持在10%以上。在2014年9月，各项存款余额增速首次跌破10%，之后增速一直保持在9%-14%间波动。2017年末，各项存款余额增速降为9%。

进入2018年，1月份这一指标刚反弹至10.5%，2月便又开始下滑，并出现自1979年以来首次跌破9%的情况。自此直至7月，金融机构各项存款余额同比增速均低于9%，甚至在2018年6月出现自1979年以来的最低增速，仅为8.4%。换句话说，2018年2月以后，我国金融机构各项存款余额同比增速已经逼近40年来的最低水平。

存款增速降低，钱究竟去哪儿了?分析主要有以下几个方面

第一、近几年居民人均可支配收入增速有所放缓，是导致居民存款增速放缓的根本原因

第二、房地产市场持续火爆

第三、随着人们对于美好生活的追求，居民的消费观念和消费行为也在发生变化，这突出表现在，消费升级成为时代潮流，各种欲望满足的即时性提高，超前消费、攀比消费和借贷消费增加，文化娱乐消费增长较快，人口老龄化带来的储蓄率下降等;

第四、金融脱媒与利率市场化进程加快，使得金融业乃至泛金融业的竞争更加激烈，货币基金、理财产品、保险产品、以各类宝宝理财为代表的互联网金融等，因为金融市场发展带来的多样化投资产品备受客户追捧，都在抢夺着客户的存款，居民财富多元化的趋势非常明显。

第五、通货膨胀

总结以上几点来看，中国城镇居民收入放缓的同时，这些年钱大多跑向了楼市、消费市场和投资理财市场。其中存款理财化是存款增速降低的原因之一。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼认为，在金融强监管影响下，金融市场流动性波动加大，货币基金等产品拉大了与存款市场收益率的差距，分流了一部分居民存款。尽管近期理财产品收益有所下降，但仍广受投资者欢迎。

近年来，随着居民投资理财意识不断增强，不同形式的理财产品涌现，尤其是“宝宝类”货币基金产品的出现，使得人们投资理财更加便捷，加剧了存款理财化现象。最新数据显示，货币基金规模7月份猛增9000多亿元，重新站上8万亿元大关，达到8.6万亿元。

董希淼指出，更深层次的原因是，存款增速下降是因为在经济下行压力之下，居民部门和企业部门的收入下滑，进而导致在储蓄率一定的情况下居民储蓄存款增速下降，在企业收入、利润率一定的情况下，企业利润和定期存款增速下降。

事实上，对于任何金融产品而言，没有绝对的安全，而存款已经被证明是过去十年最“不安全”的一种金融资产。过去十年，如果只有存款而不进行任何资产配置的话，财富损失达50%;未来十年，按照保守的通货膨胀率计算，存款的购买力损失将达到30%。

所以，在资产配置中，投资者可适当配置一定比例的活期存款作为应急储蓄，而分散化、多元化的理财方式才是实现财富保值增值的最佳方式。不妨紧抓政策方向和时代趋势，将投资重心转移至私募基金领域，甄选优质产品，把握未来经济发展的脉搏(纯属个人建议，不构成指导)

文/旾博鑫