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如何提高策略稳定性？将问题理解到位，我们会更清楚“建仓效率”对一个策略而言，到底意味着什么，这样对策略的理解才不会产生扭曲，而是知其然，知其所以然。

那么什么是“建仓效率”呢？建仓效率是衡量一次完整的持仓过程中，建仓位置的合理性的指标。以多头为例：



从建仓点至平仓点之间的行情波动区间作为分母，以建仓点与持仓过程中行情波动区间的顶部之间的距离作为分子，所计算出来的结果就是多头的建仓效率。建仓效率的分布范围从0%-100%之间。

空头以及各种情况的建仓效率计算方法，我在《精解缠论》系列的第三篇文章里举了详尽的例子做说明，这里不再赘述。
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我们来看上图，这是一个多头策略的建仓效率分布图。纵坐标的数值是建仓效率百分比，横坐标的数值是交易的次数。

图中的每一个点，都对应着其中一次“战役”的建仓效率（一次“战役”指的是一次完整的持仓过程，即从建仓到空仓的整个过程）。图中的蓝线，则是指交易这场“持久战”的各次“战役”的平均建仓效率。

从建仓效率的分布图可以看出，策略的平均建仓效率达到92%，这就意味着该策略的建仓特点，类似下图的情况：



这说明了什么问题呢？这说明无论买在“山腰”还是买在“山脚”，该策略持仓的过程中，多数情况都不会暴露过大的浮亏。

比较高的“建仓效率”是“截断亏损，让盈利奔跑”的前提条件之一。也就是说，如果我们无法将策略的建仓效率提升上去，那么“截断亏损，让盈利奔跑”只是一句空话。请看下图：



这也是一个交易策略的建仓效率分布图，该策略也赚钱的，十年期正向收益。从建仓效率分布图可以看出，中途的权益回撤情况比较严重，一般交易者是难以坚持执行这样的策略的。大幅度的权益回撤，动辄持续一两年时间，鬼见到都会颤栗。

通过上面的建仓效率分布图，我们就能判断出这个策略的建仓特征很可能就是类似下图的情况：



由于中途会暴露很多大的持仓浮亏，对于这种情况的策略，企图以一个比较小的止损机制来降低权益回撤度，分分钟有可能误杀，将策略本来有机会赚钱的单子提前砍掉了，不但起不到提高策略稳定性的作用，结果反而变成负向表现的策略。

通过以上这两个“建仓效率”的举例，我们已经基本理解了“建仓效率”的概念了。结合前文举例的两种类型的交易者做交易失败的主要原因，现在可以更进一步分析问题了。

如果我们无法从全局角度平衡策略的建仓效率，即使有的“战役”打得很漂亮，也难免遇到某些“战役”失利的情况。一旦失利扩大，必然引起糟糕的心态问题，而糟糕的心态问题会进一步将整个交易“战线”拖垮。

打蛇打七寸。以做多为例，不管我们的单子是开在“半山腰”，还是开在“山顶”上，只要整个策略有一个好的建仓效率，就能够将一些致命问题扼杀在萌芽之前。因为控制好策略的建仓效率，也就意味着可以用相对小的止损来提升策略的稳定性。

望闻问切，找到准确的切入点，才能顺利地解决问题。换句话说，既然很多糟糕的交易者都是在某些地方栽跟头，我们只要从这些地方着眼采取措施，避免自己在相同的地方栽跟头，这本身就是构建交易策略的重点思路之一。比起盲目地折腾，更加容易改善策略的适应性。

从“建仓效率”着眼改善交易策略的稳定性，道理就如同给每次“战役”布局一道安全防线。

一步一个脚印，结合现实问题先将基本概念的具体涵义请清楚，然后再去构建交易策略，这是最好的提升方式。下一篇我们接着讲“平仓效率”的概念，从“平仓效率”切入也可以提升策略的盈利能力以及降低策略回撤度。

如果打算将交易当成是一个事业，或者当成一项业余的特长，那么交易就是一个体系化的工程，而不是几个“战法”这么简单的事情，所以交易策略不是几篇内容就可以讲清楚的。对于一些生涩的概念，我会结合举例来进行说明。

再补充一点。交易是一场“持久战”，所以需要从整个交易生涯的全局角度衡量我们的交易策略，而不是盲目地将心力花在一次又一次的“战役”上。局部行动服从整体诉求，交易人生才会越来越开挂。

本文用战争做比喻也许不太恰当，毕竟我们多数人都没上过战场。如果下过围棋，那么以下围棋来比喻做交易是最恰当的，因为每一步棋都是要从全局角度去衡量的，如果心力只纠缠在片面的区域，无论局部打法多么巧妙，最终也会输掉整盘棋。

要取得策略的稳定性，就必须从全局的维度上认识交易策略。如果眼光只放在局部，我们的格局很难放大。格局太小的交易者，很难领略交易策略的深度。比如，有一些策略非常“激进”，甚至做十次亏十次的，很多交易者肯定觉得难以理喻。

俗话说“人无横财不富，马无夜草不肥”。我们内部也有一些激进策略：要么大赚，要么亏光。激进策略也不是随便用的，如果基本目标完成了，再拿超出预期目标的这一部分盈利的其中一部分去博取超高额回报，即使十次都亏光了，对于整盘棋一点影响都没有。用“高风险”博取高回报，只要有一两次对了，那么博取来的就是超高的回报率。

做交易终究是在变现自己认知范围之内的钱，终究是赚取自己能力范围之内的钱。只有站在全局的角度上，我们才能客观地理解一个交易策略，而不能仅从保守或者激进这两个角度判断一个策略的好与坏。一个交易者先要有能力将交易策略做稳健了，才有保守和激进可言，否则他一切投机交易行为都是激进行为。

作者：财经时评人-慕信轩