方向对了永远不怕迷失方向

引路靠贵人，努力靠自己。

由于对美国通胀的担忧加剧，以及亚洲部分地区新冠病例增加，金价周一创下3个月新高。黄金价格虽然还没有达到去年夏末的水平，但已经收复了今年年初的大部分失地。随着5月份纽约制造业数据出路，优于预期的经济数据令黄金市场出现了一些抛售压力，然而通胀担忧带来的动能依然推动金价突破日内创下的三个月高点。

双边政策风险带来的往往是股市下跌，黄金等避险资产走强，石油价格飙升，近几日的走势也大体上是该种情形的呈现，同时需明确的是，如果局势失控，加之出现大国参与，则战时行情会持续，且波动空间较大，而当前巴以流血冲突不大可能引发大国参与，随着后续局势降温，金融形势将回归平稳。因此，该因素只是短时的影响，后续可能伴随的会是金银价格，石油价格冲高回落。周期性考量因素当前仍是美联储货币政策调控以及全球疫情走向。

5月7日，美联储发布金融稳定报告，美联储认为高资产价格在一定程度上反映了国债收益率的持续低水平(这里指的应当是短周期国债，即资产价格高企的部分原因归咎于短端债券收益率水平低)，如果投资者风险偏好下降，遏制疫情的进展令人失望，或复苏停滞，资产价格可能会大幅下跌。

美联储在金融稳定报告中警告称，在美国经济走出疫情之际，不断上涨的股市、互联网驱动的MEME股票投资以及对冲基金融资的暗箱操作，构成了越来越大的风险。“在投资者对强劲复苏预期欢欣鼓舞之际，密切关注系统面临的风险并确保金融系统的韧性至关重要，”美联储理事布雷纳德表示。这份报告重申了一些长期存在的担忧。美联储表示，商业地产仍是潜在的薄弱领域，特别是在经历了这场可能会降低办公空间需求的大流行之后，受疫情影响，企业和家庭“仍面临相当大的压力”。

要知道尽管美联储从来都是强调独立性，但美联储官员本身也自带政治立场，布雷纳德是唯一一名由民主党任命的美联储官员，在民主党执政时期我认为此人的观点一定程度上可以反映当下美国顶层设计团队的金融监管路线，可以认为监管层级的一种担忧。

当下资产价格波动无疑围绕通胀预期展开，美国国会参众两院的一号人物麦康奈尔以及麦卡锡，甚至前财长萨默斯皆向拜登政府提出了关于通胀的担忧，上周公布的CPI数据显示，4月整体CPI月率增长0.8%(预期增长0.2%的4倍)，同比增长4.2%。这是自2008年9月以来的最大年率增幅(也是自2008年6月以来的最大月率增幅)。

数据公布后有美联储官员甚至表示对高于预期的通胀数据感到惊讶，此后更是引发美股暴跌，上周美股回撤实际上早有征兆，起始于月初耶伦的“为防止经济过热，可能不得不提前加息”的所谓“口误”，通胀问题美联储连续和市场沟通了几个月，然而市场并不买账，认为低估了通胀风险，美国财政部长这么一说，市场恐慌，如果接下来美联储或美财政部“安抚工作”做不好，叠加欧美放宽限制措施后导致疫情反扑进而再度封城封国的话(大风险)，调整力度将会更大。

从近期的新兴市场国家也能看出端倪，近期土耳其等国逐步开始加息，这是为何?

主要是因为通胀的冲击，加息为了防止资金的外流，造成更加严重的后果，所以我们通过新兴市场国家可以很直观地看出，美元霸权下，遭殃的是池鱼，并没有影响到美国国内。

相反的大幅印钞下，加上通胀预期抬升，会使得美国巨额负债被稀释，这是被动的减负债最高明的手段，所以美联储当然希望看到通胀的预期升高，从当前经济形势看，百利而无一害。

是否意味着美联储持续放任不管?

当前的美联储还没有到管理的范围，但并不代表不会管，美债收益率当前出现的涨势若不管，一路高速飙升至2.1%-2.2%以上超过美联储预期的程度，这样的收益率下是不得不管的，真到那时候，必然要采用控制收益率方式来维稳金融体系，否则负利率时代就会来临，这是慕信轩此前文章中一直提及的。如果美元进入负利率，那又将市场腥风血雨，这个具体等后期出现预期之时再具体详谈。

黄金技术面解析：

黄金今晚这个行情美盘价格稍微回撤之后出现连续性的大涨。

今晚的行情之前一直提到10点之后转向的概率比较大，但是这个行情提前启动了，9点之后就出现拐头了，目前价格打破1855日内的高点属于多的延续。但是目前又属于急涨的行情，高点不可预测，但是支撑知道是1855白天的高点，如果行情要连续冲高，此位置是不会破位了，破位今晚就震荡结束了。

而目前价格加速的上涨之后，暂时的高点是1862附近，上方的强压是1868-1875-1882位置，以上的位置就需要关注了，尤其是1882位置，此位置属于趋势的强压，可能存在较大的回踩。

而如果说预测去做空，只能说关注1875或者1882这两个位置可以当成猜顶的位置，但是今晚触及强压也很难大跌了。但是今晚如果涨不动之后，明天的行情就要注意了，今天是时间拐点的当天，今晚大涨都习惯性地明天回撤做多，反而明天一回撤就容易起不来了。也就是说明天的日线个人看法可能收阴线的概率大，则今晚触及强压去尝试做空的应该是博明天的下跌而并非是今晚的直接下跌。

篇后笔者寄语：

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本文由慕信轩供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、等大宗商品等有深入的研究，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人观点，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。

作者：财经时评人-慕信轩