投资就是这样，别人只看结果，自己独撑过程，太在意细节的人，总是不容易快乐，每个人交易的方式不一样，但想赢的念头是一样的，别人只看见你的疤，却感觉不到你的疼，不用以朝夕对错来评判，谁的路上没点坎坷，走到最后不是因为坚持，而是懂得自省。

拜登点燃通胀新火苗，今日黄金白银TD多空怎么看?

自2021年1月美国政府更迭以来，世所瞩目的首次中美元首会晤终于在11月16日以线上方式举行。网线载起千钧重。此前，中美关系历经特朗普政权自2018年起挑起贸易争端和科技脱钩的勃溪，又在现任美国总统拜登和民主党政权任内走过了逾10个月的调整期。于今，中美关系确实走到了一个需要两国元首以战略高度注入新的政治动能，划定正确航道的关头。

当然我们也认知道，在美国相对更复杂、事权更分散的体制下，两国元首会晤所达成的共识、所交换的信息要传导到各个执行部门，并化为“全政府共识”的成本和时间，恐怕将比中方的耗时更长。对此，我们宜有一定的预估和准备。

另外，虽然拜登政府计划提高美国税率，但与其庞大的支出计划相比，加税带来的增收十分有限，因此美国政府对于债务融资的依赖度还将进一步提升。为此，美国政府不惜调整了评判债务持续性的标准，今年年初耶伦在其担任美国财长的参议院提名听证会上，就明确提出：与债务规模相比，利息支出规模才是衡量政府支出空间的最佳指引，言外之意，只要政府能够偿付利息，政府债务就没有问题。

在幕信轩看来，耶伦此表态是对美国财政政策和货币政策协调框架的重大调整。对于美联储而言，不仅要通过资产购买工具负责政府的债务融资规模，还要利用利率工具来配合好政府的付息规模，这无疑给美联储利率政策又增加了一个重要约束条件——利率政策要更加关注美国政府财政的可持续性，那么在美联储开启加息周期时，既要考虑加息时机，更要考虑加息幅度。在最近一轮加息周期中，美联储将联邦基金利率由【0，0.25%】逐步升至【2.25%，2.50%】，相应美国政府的实际付息率则由1.7%升至2.2%，可见美联储的利率政策确实会影响美国政府的实际付息率。2020年，为应对疫情，美联储将政策利率再度降至零利率下限的水平，美国政府实际付息率也随之快速降至历史最低水平的1.6%。

但与前两个约束条件不同，财政可持续性对美联储利率政策约束是动态的，即债务规模越大，约束力就越强，对应美联储的利率政策空间也就越窄。鉴于经过此次疫情冲击后，美国经济对于政府财政支出依赖度大幅提升，进而导致美国就业情况与政府财政支出也更加密切相关，即第三个约束条件还间接影响着第一个约束条件。因此，目前市场交易出来的美联储加息路径能否落实，确实存在很大的不确定性，而市场预期落空已不算鲜有，例如2018年底，几乎所有市场机构都预期2019年美联储还会多次加息，但美联储却在当年降息2次，所以在这次回归之路上，不能对加息条件达标到美联储实际加息之间的“距离”过于乐观。

拜登料将点燃通胀新火苗，今日黄金白银TD多空怎么看?

本周黄金市场延续反弹，周K形态为饱和中阳，多数情况下，此类线型后续伴随的是高价区域继续扫荡，动态阻力继续关注1865--1885美元区域，这是目前中期大三角的上沿阻力区，一旦破位，下一个标志性的位置是6月份美联储首次发出缩债信号后的高点1916美元，存在理论上的可能性。

黄金1877下调浪四启动，四小时调整指向1835。

1877下行5小浪连破起涨点，小级别向下驱动加破底可以衍生出局部调整走势，也就是1758上涨过程中的四小时级别的中继调整，结构做1721上浪四调整的概率较大，反弹1868-1873空损前高，目标1835-1824

1758以来上行四小时级别就是一波流走势，属于1721上行浪三，

从四小时均线来看，1758上行走势，短期均线从未与长期均线发生粘合行为，那就不能说四小时有过同级别调整，也就是价格始终处于浪三当中，隔夜美国零售数据和进口数据显示利好美国经济，美联储官员布拉德鹰派表述，以及ZM扛把子视频通话，都是一定程度利空黄金，所以时间节点，金价上冲劲头有望缓解，1877高点向下有望展开同级别四小时调整，寻求日MA10支撑以及周MA5支撑。

属于逆势博四小时级别回调，中期1721起始多头没结束，若如期出四小时调整，后期预期还有一涨。

原油操作计划

自86一线见顶回撤之后，原油一路回撤，目前依旧是空头格局，原油的回调并没有结束，所以，切不可急于做多或者抄底。原油保守预计将回撤至75一线，甚至不排除回撤至70的可能性，所以，短期内，依然是做空为主，切不可盲目做多抄底。日内关注WTI原油反抽至81.2——82.2区域的做空机会，防守83上方，中期回撤目标看75附近。若本周出现反抽冲高，依然可在82上方重点布局原油空头。

慕信轩不是神，不能保证我的所有策略100%正确，但我能保证你的资金在我这里能得到你想要的回报。现在市面上应该有很多分析师在写空单解套，慕信轩不去评论他们的做法是否正确，因为身为同样的岗位很能理解他们的做法，但是慕信轩想说的是如果一直不跌，你是不是还是无法解套，所以对于那些在你面前画了张“饼”，却一直无法吃到的做法，慕信轩不屑一顾。在我这里，我没有给你画饼的功夫，我只能给你实实在在的分析和稳稳当当的盈利。我就想问你：你是想一直望梅止渴，还是想来点实际的?

你若诚意信我，我必不负所望!佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人。