彭博周四(6月21日)最新撰文称，黄金作为动荡时期避风港的传统地位正在衰落，有知名基金经理对此做出了解释。

周二，随着美国和中国之间贸易紧张局势加剧，标普500指数出现一周以来的最大单日跌幅，投资者通过美元、美债和日元寻求避险，而忽略了黄金。

今年大部分时间里，黄金一直处于低迷状态，因为借贷成本上升的前景令非生息资产黄金前景黯淡。

掌管33亿美元资产的德意志增强商品战略基金(Deutsche Enhanced Commodity Strategy Fund)投资组合经理Darwei Kung认为，黄金相对较高的交易成本可能是导致这种现象的一个因素。

Kung指出，美国总统特朗普(Donald Trump)的政策突然会发生改变，比如他在朝鲜问题上的立场转变，引发了外界的猜测，即他在关税问题上对中国的态度在未来几个月也可能发生变化，从而削弱了投资者在更长时期内持有避险资产的理由。

Kung接受彭博采访时说道：“如果人们真的认为这些地缘政治事件会持续下去，他们就会涌向黄金市场。特朗普已经展现出很快改变主意的特点。”

他称，这种不可**性降低了对黄金的影响。以日元为例，黄金的买卖价差几乎是日元的三倍，这使得投资者交易黄金的成本更高。

截至周二，日元兑美元汇率今年迄今上涨2.4%，而黄金却下跌了几乎相同的幅度。

——贸易摩擦再度升级——

6月15日，美国宣布加征关税的中国商品清单;且美国总.统.特.朗.普称，如果中国报.复，美国将追加更多关税。中国.官.方强势回应：“中方并不想打贸易战，但面对美方损人不利已的短视行为，中方不得不予以强有力回击。我们将立即*同等规模、同等力度的征税措施，双方此前磋商达成的所有经贸成果将同时失效。”

中国商务部指出，中方并不想打.贸.易.战，但面对美方损人不利已的短视行为，中方不得不予以强有力回击，坚决捍卫国家利益和人民利益，坚决捍卫经济全球化和多边贸易体制。我们将立即*同等规模、同等力度的征税措施，双方此前磋商达成的所有经贸成果将同时失效。当今时代，发起贸易战不符合全球利益，我们呼吁各国采取共同行动，坚决制止这种过时和倒退的行为，坚定捍卫人类共同利益。但这次贸易值得注意的是，此次.川.普.扣动*，不仅对准了中国，还瞄准了全球其他国家，美国早已四处树敌。在中国反击之前，欧加墨等国已采取反制本周三(6月20日)欧盟委员会将在例会上针对美国钢铝关税采取反制措施进行表决。若接下来更多国家采取行动，黄金市场恐怕又要遭遇新一轮巨震。

贸易紧张持续发酵，黄金为何不涨反跌?

中-美贸易站火重燃。本周三(6月20日)，欧盟委员会将在例会上针对美国钢铝关税采取反制措施进行表决。面对欧盟、加拿大、墨西哥、中国的全面围攻，“特狼普在同法国总统马克龙的通话中呼吁，欧盟应就减少贸易壁垒同美国展开商谈。不过，欧盟拒绝与美国进行贸易协定的相关谈判。事态越演越烈，短线上黄金座位避险资本将有短暂提升的可能。

通金对贸易战的看法：中美乃至欧美贸易摩擦的升级令投资者买入美元寻求避险，这打压了黄金的需求。我们预计黄金价格将继续面临下行压力，涨幅受限。现货黄金无法对潜在看涨的地缘政治风险事件作出积极反应，表明此时此刻做多者非常缺乏。预计贸易冲突的威胁将继续成为今天的主题，然而，如果投资者继续将资金转入美元、日元、瑞士法郎和美国国债以求避险，黄金价格可能会继续疲软。事实上，黄金必须在动荡时期扮演安全避风港资产的角色，否则投资者将把资金转移到其他地方。

确实是看好下跌的只是行情节奏慢到令人有些崩溃，一方面是行情持续偏弱势运行，另一方面则是持续支撑难以破位下跌。好不容易凌晨跌了但依旧没有太好的延续性，这也是近期行情最大的问题，看空谁都知道就看能否坚定持有拿到利润。破位却不延续，一定程度上讲行情没有太多要跌的意思随时可以迎来反弹，或者说行情只是震荡式下跌。从中期角度来看下方已经没有太大的下跌空间，但短期也看不到见底的迹象，行情还是持续偏弱势运行。那么短线**还是以反弹高空为主，破位新低之后则可以考虑低多，然后剩下的就是耐心持仓，行情节奏太慢没有耐心是做不到盈利的，甚至需要考虑过夜持有，最近就是这样的行情，调整心态正确看待。

对于未来几个月行情走势笔者只认为是大区间震荡整理，目前已经接近区间震荡低位，等待见底信号波段做多看一波反弹的利润。美联储今年还要加息两次的概率很高，这对黄金来说无疑是*，目前并看不到支撑行情大涨的理由，再结合跌破千三重要支撑关口上升趋势已经结束，接下来就只会是大区间震荡整理。日线1180-1205上行趋势线支撑在1255附近，到位笔者会考虑尝试抄底做多，至少如果跌到这个位置短线不建议再去追空。继续下行则是1236低点强支撑，这也是周线级别1047-1122上行趋势线支撑位，下跌极限位置如果能够给到必须要重点**多单。以上就是笔者对中期行情走势的理解，下跌接近尾声注意把握抄底做多的机会，但这也仅仅只是看一波反弹并不认为行情会大涨，整体还是大区间震荡走势。

黄金技术面分析：

日内(6月21日)来看，今日将公布美国截至6月16日当周初请失业金人数，大家可以从中获取美国经济发展状况，从而判断美元的走势，可适当关注。另外英国还将公布央行公布利率决议和货币政策会议纪要，这对英镑/美元的走势的会产生影响，从而影响黄金价格的走势。

黄金价格昨日延续弱势结构持续回落，且跌破1270一线刷新新低，日线上收小阴柱，连阴回落不断撕裂BOLL下轨空间，短期均线延续向下放量，且在上方1274附近形成阻力，整体格局虽有反弹修正需求，但力度颇为有限，上方阻力重重，当前金价跌破1270一线，走势上存在持续下行可能，附图指标绿柱动能持续放量;四小时图上，连阴回落重新打开BOLL缩口区间，各周期均线再次向下放量，且在上方1272附近形成首要*，K线形态呈阶梯型下跌，短期内金价持续偏弱，日内关注金价反弹修正力度，附图指标绿柱动能有二次放量趋势。

金价延续弱势结构持续下行，走势上不断下破下方支撑位，逐步打开下方空间，而反弹力度颇为有限，当前金价围绕1270附近震荡整理，在弱势环境下，下方支撑位下移至1250-1248附近，操作上依旧建议以反弹做空为主。

6月21日黄金参考操作建议：

1267附近多，止损4个点，目标1275-77

1278附近空，止损4个点，目标1270-68

原油技术面分析：

近期由于一直收到欧佩克大会不确定性的影响，油价走势相当不稳，昨日凌晨的API原油库存数据公布原油库存降幅大于预期，油价还是短线下行，表明油价现在还是较为弱势。目前原油强势拉升，笔者昨日给出65下方做多的思路是完全正确的，短线已经再次逼近了前期的压力位置66附近，短线即便是破位了66美元，通金认为空间也不会太大;

从4小时来看，K线受压MA10均线*，向下运行，MACD绿色动能量在缩量，小时线运行于布林带中轨附近，站上65先看回踩力度，后市操作上重点上方关注65.8/66.6*，下方关注64.8/64.2支撑。昨天晚间原油借助数据影响，冲高66以后回落，能不能延续强势，关键在66到66.1这个位置。综合来看，日内操作上个人建议反弹高位做空为主，回调做多为辅，上方重点关注66。0-66.3一线阻力，下方关注64.8-64.6一线支撑。

6月21日原油参考操作建议：

65附近多，止损0.4，目标66

最后针对多数人，通金在这里给出几点建议：

1、1280-1285附近被套的多单，你们的点位套的不是很多，还是有机会解出来的，重要的是看你们能否顺应行情来操作，抓住每一波顺势，分批顺势短线做空，然后再看到底部，静待盈利出局。

2、被套1300区间上方的多单，我可以告诉你们的是你们很不幸，恰逢行情回落点位套的深，下一波避险升温还不知的要等到什么时候，所以你们的**是危险的，笔者不建议你们自行解套，美盘前后通金老师微信单独通知，通金老师会根据你的套单情况，结合实时行情为你安排解套策略，尽力为你减小损失。

通金对你说——

现在市场上的很多朋友，基本上都有自己的指导老师，本以为可以和老师吃香喝辣的，可是到最后换来的却是自己资金的不断亏损，差点就勒紧裤腰带上街要饭去了。这部分朋友加到通金的时候，通金了解到他们都是有老师的，为什么还亏损严重呢。

第一，老师不让带止损，说通知止损，这不是坑人的吗?行情是你家老师控制的?还通知止损，等到行情单边的时候，估计通知的就不是止损而是爆仓让你加金了，都是套路。这个朋友说老师刚开始还是带止损的，后来就不让了，可能刚开始样子还是要做做的。不让带止损的另一个理由就是你的老师觉得**反了还能扛回来，毕竟不是自己的钱，万一真的回来了不是又可以称为神单?看吧，不让你带止损是不是很厉害呀!

第二，老师让加仓，重仓操作，明明老师的**都错到了十万八千里去了，还不死心的来了一句加仓，明着是让你翻仓，其实不知道把你坑的怎么样呢，做一单一半的资金就没了。转身你的老师就来安慰你，和你称兄道弟，让你加金继续做下去。通金想说的是，一个不能带你赚钱的老师，你还跟着他干嘛，和他讲感情会换来盈利吗?趁着还有点资金，赶紧出来脱离虎口，不要到时候没钱的时候再想办法，那时候估计你的老师也会把你抛弃了。

我始终认为，一位优秀的分析师，需要的不仅仅是精准的分析和冷静的头脑，更需要的是一颗负责任的心，和敢于承认错误乐于学习的精神!这样才能带领广大投资者朋友共同学习进步，成长，最终在这个市场里披金斩银!责任大于能力，个人观点不知道有没有人认可?这个市场从来不缺分析师，缺的是一颗负责任的心。不管你从事什么行业，做什么事情，请不要忘了责任。​

通金寄语：

我写每一篇帖子也是希望能遇到有缘人。我希望帮助到有需求的投资者，不管第一感觉怎么样。都应该给对方一个了解的机会，我相信，你能看完这么多字，就是缘分。投资也是多半看缘分，如果你相信缘分，相信我可以用心为你做点什么，你可以试着和我交流一下，希望有老师的朋友们也可以与我交流，没有谁能陪你走到天涯海角，也许哪一天你就需要我了呢。