五一假期后行情，大盘连续走坏，持续调整已经有一个月。A股自年初2440附近开始慢牛行情见顶3288点后，累计跌幅已经高达3288-2845=443点至13.5%，其余各大指数均同步回落调整。本周收取一根锤形阴线柱子，短期均线ma5/ma10均告破位，日内有所回升也只是杯水车薪，对整体跌幅并没有多大辅助。

===A股牛市转熊背后的原因===

那么十多个交易日前还一片牛气冲天的行情，怎么这么短时间就发生巨变，这期间发生了什么?我们简单回顾一下这波大跌的来龙去脉，追溯这轮大跌最初是管理层4月初几次公开言论严格监管场外配资，当时正在上涨途中，经济数据外围走势都不错，而且市场也普遍认为配资不同于2015年的规模，影响不大，接着来事了，北上资金自3月底4月上旬就开始净流出，有媒体披露是北上资金是内地资金借道的假外资，后直到4月25日被爆出香港资金监管，部分内地银行涉及“复杂交易”或涉及配资和洗钱，问题开始变的严重，这个内地与香港联手查配资应该是这轮下跌的导火索!

接着助跌器来了，4月20日，中金所公布放松中证500股指期货的交易保证金比例和开仓手数，是巧合也罢是有意也好，反正4月20日公布放松股指期货，大盘真正下跌的日子正是4月22日周一直到昨日11个交易日，仅有两天是小阳线，其余均是下跌，可以说股指期货的放松恰好充当了这次大盘大调整的助跌剂作用。

在后面就是大家目前都清楚的大洋彼岸的一则消息再生变故的事件了，小长假后，本来已经明朗取得重大进展的冒以谈判在5月6日被大金毛的一则推特震惊了全世界，大金毛说要在5月10日，对进口中国2000亿商品加征关税，从10%提高到25%，并威胁可能会对全部中国商品加征关税，一时间全蒙圈了，这谈判谈成180度的大转弯，始料不及，市场给予快速大跌的反应，周一暴跌后，本周累计已经高达7.39%可以说贸易谈判的节外生枝是这轮调整的加速器。

至此大家应该看明白来龙去脉了，查配资是导火索，期指放开是助跌剂，贸易谈判是加速器。自2440点以来好好的技术牛市就这样给整没了!ctk加五九三个八卫

===后市行情演变及操作策略===

看完上面的因果之后，我们后市主要就看这三大因素如何演变了，查配资也好监管市场也好，那是管理层份内的事，还是那句话，游戏规则定好了，制度完善了，监管及时到位，剩下的交给市场。

期指开放这次背锅一点不怨，2015年股债的主要因素就是期指被恶意做空，内外勾结，要不也不会被限制这么多年，也不会有很多人因此去吃牢饭，所以股指期货在中国市场没起到好作用是不争事实!贸易谈判还在进行，这一半天就会有答案，静等结果就好了。谈好了，大盘止跌反弹，谈崩了，利空出尽也会反弹!

技术上看大盘连续调整，下方的2804-2838点缺口支撑依然有效，半年线作为是2440点至3288点的大2浪回调，还是3587-2440-3288后C浪下杀的重要技术依据可做参考和判定，简单说就是半年线不破暂时看作大2浪回调，那么下方2800点依然安全;如果半年线也撑不住，继续下杀，则2440-3288点的行情就是3587点下跌到2440点后的大B反弹，不是牛市的起点，目前再走大C杀则2440点必破!

操作上立坤认为目前线下运行，做左侧交易的成天喊抄底，要知道底只有一个，抄错了就是套牢，线下交易多看少动，有底仓的最多做做T+0，非一等一等顶尖高手，还是等等看，局势明朗了再干不迟!

以上观点尽早做参考，不构成实时交易策略，具体操作可**立坤解盘同名共重号获取实时指导，欢迎大家实时**了解。

文/陈立坤