金价年初至今的表现持续领先于所有商品，成为避险资产的领先者，并在投资组合中起到风险对冲的作用。金价上涨很可能是非线性的，三季度金价可能会整理于1800美元上方，然后再次上涨。2020年预期到，金价平均价格将在1770-1900美元区间，而2021年金价平均水平可能为1925美元。投资组合增添黄金可能会改善风险调整表现，同时全球市场波动性仍会进一步加大。

本周黄金价格勇猛爆发。现货黄金再次刷新近8年高位，刷新2012年10月以来新高至1815美元。受到现货黄金价格飙升的刺激,6月24日,A股市场上的黄金股也收割了一波利好。昨日收盘,赤峰黄金收报11.57元,涨幅接近8%,紫金矿业、中金黄金、山东黄金等也呈上涨趋势。自4月以来,国际黄金价格便陷入横盘整理走势,经历了长达3个月的区间震荡,本周终于迎来突破。对于本轮金价暴涨,老颜认为,市场对于经济复苏的预期升温加之美元近期持续走弱,对黄金形成了支撑,美债实际收益率为负也提振了黄金的吸引力。

黄金后市分析：

预计未来12个月,黄金价格将突破2000美元，目前危机环境下,除政策不确定性因素外,黄金价格的主要支撑因素将是货币贬值。在全球风险事件频发的情况下,黄金的避险价值或将凸显,在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率。国内黄金能够有效对冲人民币相对美元的贬值。中长期来看,全球经济衰退的风险正在逐渐增大,全球负利率债券规模持续攀升,黄金或将逐渐迎来大周期上的机会。

金价目前已经打开了上升通道，金价明显上涨，并远离看涨通道支撑线，从而巩固了金价在未来一段时间继续看涨趋势的预期。金价升至首个看涨目标1800.00美元的道路已经打开。一旦突破这一水平，金价有望延续涨势至1850.00美元。该文提醒称，金价需要维持在1800美元上方以继续预期中的升势。

油价保持在近四个月高位震荡，美油微幅下跌，布油收高。WTI8月原油期货跌幅0.05%，结算价为40.63美元/桶;布伦特9月原油期货收涨0.7%，结算价报每桶43.10美元。投资者担心整个夏季的低迷用油需求将拖累市场复苏。

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责任编辑：颜双木