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黄金T+D基础介绍
黄金T+D作为上海黄金交易所推出的产品在市场已经十余年,在今年7月27日国际黄金价格时隔9年突破历史新高,站在历史顶点之上。
无论是黄金类股票,黄金期货交易,纸黄金,黄金TD以及国际现货黄金均是目前炙手可热的投资选择,股票由于机制问题,黄金期货交易个人无法交割,纸黄金门槛太高,国际现货黄金国内没正规平台等因素,我们下面要讲的是“中国版现货黄金”--黄金延期交易(黄金T+D)
黄金延期交易,又叫黄金TD(Trade Delay),可以以保证金方式进行合约买卖,客户可以选择合约交易日当天交割,也可以延期交割,同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式,下面从几个方面来对黄金TD进行简单的介绍
1、风险控制制度
保证金制度
即投资者支付一定数额的保证金,根据标准合约规定,可利用杠杆原理放大保证金倍数,从而以小博大,用小资金获得大利润。
单向大边保证金制度:
1、同一客户在同一会员席位处的延期交收合约同品种双向持仓,按照交易保证金单边较大者收取保证金。
2、同品种黄金延期合约:Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D),同品种白银延期合约:Ag(T+D)。
强行平仓制度
当客户风险等级达到红色强平等级时,银行有权按照协议约定的时间和方式对客户的持仓进行强行平仓。强平制度的实行,能及时制止风险的扩大和蔓延,以维护客户的合法权益。
当出现下列情况之一时,银行将依照上海黄金交易所相关规则执行强行平仓:
(1)客户风险等级达到强平要求的
(2)客户持仓量超过交易所和中心限仓规定的;
(3)因违规受到上海黄金交易所强行平仓处罚的;
(4)其他应予强行平仓的情况;
(5)由于交易所的紧急措施应予强平仓的。
涨跌停板制度
交易所实行价格涨跌停板制度。黄金延期交收合约的涨跌停板为5%,白银延期交收合约的涨跌停板为7%;现货实盘合约的涨跌停板为30%,现货即期合约的涨跌停板为10%。
大户报告制度
交易所实行大户报告制度。当会员自营持仓量或代理持仓总量、单一客户持仓量达到交易所限仓规定的80%时,或者交易所要求会员或客户报告时,会员或客户应当向交易所报告其资金、头寸等情况,客户应当通过会员报告。
2、交易时间
3、交易规则
现货实盘
现货黄金是实盘或即期交易,指在交易成交后交割或数天内交割。
现货黄金市场没有庄家,市场规范,自律性强,法规健全。
递延费
递延费是“延期补偿费”的简称,是因客户延期交收而发生的资金或贵金属实物的融通成本。
递延费的支付方向是根据交货申报数量与收货申报数量对比确定的,当交货申报量小于收货申报量时(即市场上多头持仓多于空头持仓) ,空头持仓向多头持仓支付递延费;当交货申报量大于收货申报量时(即市场上空头持仓多于多头持仓),多头持仓向空头持仓付延期费;当交货申报量等于收货申报量时,不发生延期费支付。
Au(T+D)合约、Ag(T+D)合约、mAu(T+D)合约的递延费按照自然日进行收付,节假日按节假日前一交易日确定的方向提前收(付)递延费。
目前上海黄金交易所Au(T+D)合约、Ag(T+D)合约、mAu(T+D)合约的递延费率均为万分之一点七五。上海黄金交易所有权根据市场状况对递延费率进行调整。
递延费的计算公式为:递延费=持仓量×当日结算价×递延费率×自然日天数。
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