1、什么是期货

期货(Futures)与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以黄金、铜、螺纹、股指、债券等为标的的标准化可交易合约。

2、什么是主力合约

期货不是现货，但期货可以在未来转化为现货，比如“沪铜1701”合约，就会在2017年1月15日到期，到此时仍持有合约的客户，就会参与到接下来的现货交割中。所以，所有的期货合约都是有期限的，不可能永久持有，这一点与股票有本质的差别。而参与期货交易的现货商始终只是一小部分文梁伟新xw265892，大部分投机者在合约即将进入交割期之前都会平仓撤离——因此，一般投机者参与期货交易，都会尽量选择某一品种中成交量最大的一个合约，也就是“主力合约”。

3、期货怎么交易

在开户、软件等准备工作完成后，直接登陆账户——选择期货合约——买入/卖出(平仓)。

4、保证金

期货是保证金交易，比如我想持有价值10万的合约的买/卖权，在离交割期还比较远的时候，我只需要质押约定的保证金即可，如这个保证金比例是10%，那我保证金1万即可拥有持有权。需要注意的是，保证金比率是经常会调整的，比如国庆长假之前、国家为抑制行情暴涨暴跌而临时上调保证金标准。

5、杠杆/仓位

以10%保证金标准为例，十万资金理论上就可以撬动一百万价值的合约，也就是十倍杠杆。但是，当你在持有期货合约时，合约标的的价格是不断变化的，如果合约价格向你预期反向变动的时候(比如你买涨，但合约跌了)，你的账户净值就减少，如果你的账户净值已经低于最低保证金标准时，就必须要追加资金，否则就会面临爆仓风险(期货公司给你将合约强行平仓)。

因此，在进行期货买卖的时候，一定要对自己的风险度有清楚的掌握，一般来说，期货仓位占到50%就已经不低了，超过80%就必须预警!永远不要满仓!

6、趋势

期货有着众多天然的投机属性：既可以做多也可以做空、杠杆、短期刚性兑现、高频交易等等，因为这些因素的存在，它成倍地放大了投机市场的欲望和恐惧，因此很多习惯了做国内股票的投资者或者做现货的实体客户，他们在面对行情剧烈波动时经常会无法理解，认为行情继续冲高或下跌根本不符合常理，市场不会接受，因此他们经常在行情中途反向做单，还死撑不止损，最终造成巨额损失。

但事实上，期货市场本来就是非常疯狂的，很少有冷静的时候，比如在上升趋势中，由于多头强势，会吸引来大量的跟涨资金，多头本身由于获利还可能会继续加仓，而空头撤退又必须在市场上买入平仓造成多杀多……又助推了行情，最终形成一轮又一轮的疯狂。

期货的趋势往往是非常可怕的，期货合约的价格绝不能仅用一般价值标准去衡量，“合理价格”永远只是一种理想，疯狂和恐惧才是期货市场的常态，而即使有短期的窄幅震荡行情，横盘过后往往都会蕴量出一波更猛烈的上涨或下跌，横盘时间越长，冲得越猛。纵观期货行情的历史，几乎没有一个品种的价格是会长期在一个小区间范围内稳定运行的，不是过高就是过低。正因为期货市场是如此疯狂，每个投资者在进入期货市场的时候，都要对自己有清醒的认识，不要总想着赚多少钱，而是要先学会在市场、趋势面前保持敬畏，尽量控制自己的理智和欲望，学会跟随趋势，学会控制持仓和止损，而不要变成这台疯狂绞肉机滚轮下的牺牲品。只有不断经历挫折、恐惧和迷茫，在锤炼出强韧的内心后，你才能做到从容地面对市场。

7、止损

对每一个刚踏入期货市场的人来说，首先要学会的一件事是控制好风险度，也就是仓位，其次，就是要学会止损。在期货这个市场上，有过无数过客，他们被赚钱效应吸引而来，带着豪赌的心态踏上市场，如果赌中了认为理所当所，赌错了就死扛甚至加仓，然后亏钱爆仓黯然离场，对他们来说，故事还没有开始就已经结束。所以，对刚踏入期货市场的新人来说，学会止损非常重要，也非常艰难，因为在很多人眼中，止损等于承认失败、错误、丢失颜面，等于浮亏变成了真实的亏损，等于自己大量的心血化为了泡影——而这也正是人性最大的弱点——越是你投入得多，越重视、关心的东西，让你放弃、割舍就会越难、越心痛、越不舍。

如果一个投资者不能理智地看待自己，不能冷静地看待每一笔交易，止损就越难。但是，没有人能保证自己的交易不出现失误，也没有人能**行情到底会疯狂到什么程度，你越是不舍，很多时候，你越是会失去得更多。

有一句话说得好，“你可以在期货市场上赢无数个100%，但只要你输掉一个100%，你就失去了全部。”

8、操作习惯

期货是高频交易，日内可以反复操作，可多可空，可即时反手，即时加仓、平仓，期货还有夜盘，每个工作日晚21点开，螺纹到23点收盘，铜、锌到凌晨1点，而铜、锌、黄金等品种还有国外盘，交易时间跟国内有很大差别，因此投资者刚接触期货的时候，一定先要有所准备，以适应这种操作习惯。

9、品种选择

对大多没有接触过现货的投资者来说，最好不要什么品种都做，基本面自然不用说——完全不懂的不要轻易去碰。而对技术面来说，技术指标虽然是适用于所有品种的，但事实上每个品种哪怕是属于同一个系列的，其内在属性和特点都会有很大的差别，不长期持续地关注，积累经验就去随意尝试，很可能会造成损失。而某些总持仓量小、比较生僻的品种，还可能会成为一些大庄家控盘操纵的对象，比如动力煤、PTA。所以建议投资者要选择一些比较热门、利于发挥自己优势的品种长期关注，一般五到十个即可，贪多无益。

期货操作技巧：

1、操作技巧

第一步：寻找热点品种。

根据收盘后给出的当日资金流向来选择热点品种;增仓或减仓排名靠前的品种为热点品种。

第二步：判断操作方向。

日内以30分钟K线为依据判断操作方向，30分钟看涨，逢低做多;30分钟看跌，逢高做空。

第三步：制定操作计划。

2、操作计划包括：进场点，仓位，止损点，止盈点，信心指数;

进场点：根据早盘分析中的支撑和压力来确定，大部分品种在“支撑1”附近做多;“压力1”附近做空;仓位：根据早盘分析中的“可买手数”作为最大进场手数，结合“信心指数”来确定仓位;

止损点：(多单以“支撑2”-空单以“压力2”)或早盘分析中的“平均波幅”的一半确定止损价;止损价必须为固定的一个点，开仓后第一时间挂上，避免犹豫。

止盈点：根据止损幅度和支撑压力来判定止盈区间，当盈利幅度超过止损幅度时，即可分批止盈。多单可根据“压力1”判断最大止盈;空单根据“支撑1”判断最大止盈。

第四步：执行计划

计划确定后，盘中严格执行，制定的操作计划，并在盘中第一时间提示可执行的操作计划。

3、操作要领

日内波段，不隔夜;震荡为主，高抛低吸，不追涨杀跌;趋势行情，顺势操作。等候机会，不仓促入市;进场同时，设立止损;止损触及，坚决执行，判断错误，立即止损;盈亏比：1：1.5，移动止盈，保护利润，盈利超过止损幅度，即可分批止盈，并确保不亏。胜率80%，计划确定，挂单进场，坚决执行，免受盘面干扰。

4、理论基础

平均波幅：统计20个交易日的平均波动幅度，根据平均波幅来确定进场点和止损止盈幅度;正常的情况下，日内的波动幅度都在“平均波幅”之内，超过此幅度的交易日只是小概率事件，因此从概率学角度分析，我们赢利的概率就很大。

所谓一个靠谱的人，凡事有交代，件件有着落，事事有回音。应用到期货投资上就是开仓有把握，建仓有着落，持仓有风控，平仓有利润。虽然我们不能把每一波行情都做到，但我们可以抓住瞬息万变的机会，用客观冷静的态度对待市场，分析市场，等待市场，为每一次交易做充分的准备，工欲善其事，必先利其器，不是交易胜似交易。不要因为一日波动改变三观，无论什么时候我们都要知道吾日三省吾身，只有找到缺点，加以改正我们才能把握未来的机会。选择信任与合作，就是选择成功!

撰文/夏文梁(期货投资顾问)