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必拓环球金融: 银纸贬值政争升温,买金避险分散投资

字号:T|T 2019-12-11 来源: 金投专家 分类: 未分类 阅读:( 538) 评论:( 0)
摘要:美首阶段贸易协议尚未有消息,美国总统特朗普声称谈判顺利,但市场持保留态度,道指周一回落105点。美股跌幅唔大,但恐慌指数(VIX)就升得相当明显,由12.2的日中低位劲升至最高16.08点,与上周最恐慌时候相距不远。

【消息面】

中美首阶段贸易协议尚未有消息,美国总统特朗普声称谈判顺利,但市场持保留态度,道指周一回落105点。美股跌幅唔大,但恐慌指数(VIX)就升得相当明显,由12.2的日中低位劲升至最高16.08点,与上周最恐慌时候相距不远。短期可以用VIX期货买定保险,明年资产配置亦要做定防风措施,基金、大行都呼吁买金。

美资大行高盛近期发出强烈的买入黄金建议,该行表示,投资者应该把长期债券组合向黄金方面作出多元化投资,预料明年黄金会受到由担忧情绪驱动的需求(fear-driven demand)所提振。

高盛分析报告指出,黄金无法完全取代投资组合中的国债,但把一部分常规债券改成黄金的理由前所未有地强烈。这是因为经济进入周期后期的担忧,以及政治不确定性上升,都会支撑以黄金作为防御性资产的投资需求。

金价在今年9月触及6年高位,因为联储局减息和负收益债券增至17万亿美元纪录水平,增加了黄金这种无息资产的吸引力。高盛指出,金价短期还有进一步回调空间,但最快到明年3月底,黄金就可升至每盎斯1,600美元,相当于较目前价格再上涨约9%。

除了政治不确定性因素,坊间对现代货币理论(MMT)的更多讨论,都有望支撑金价走势。高盛认为,他们并非MMT的拥护者,也不预期此一理论能获广泛实施。但是仅仅对这问题的讨论增加,就有助于引起人们对货币贬值和通货膨胀上升的担忧,而这两个因素历来都是推升黄金的重要背景。

现代货币理论相信,只要通货膨胀率保持偏低,债务和赤字就无关紧要。MMT最初由混迹于华尔街的对冲基金经理莫斯勒(Warren Mosler)在网络聊天室发起讨论,其后获更多经济学者加入讨论及研究,近一两年更多作者将有关网上讨论编成“现代货币理论”著作,并翻译成多国语言。

此外,全球央行一直在买入黄金,也是高盛看好金价的重要理由。高盛表示,全球央行消耗五分一的黄金库存,预示投资偏好将从美元转向黄金,各国正在去美元化,在此趋势下,央行的黄金需求更殷切。相对于债券,黄金更加有利,因为债券不会反映去美元化的趋势。

【技术面操作建议】

黄金短线有机会见到调节卖压,建议投资人可小试空单,1470进场,目标1445,停损1481; 仓位比例: 5%。

操作建议【仅供参考并非保证获利】,入市请謹慎并【严守止损及轻仓操作原则】。

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