逆向思维的局限性

逆向思维很有意思，它能让你产生一种优越感，约等于世人皆醉我独醒。这一点在很多交易时间较久的人身上多见，但其实，逆向思维并非每一次都能得到比较好的结果。

还是个认知格局以及思考方式有关，在面对较小的趋势波动时，逆向思维确实能取得不错的收获。但并非每次如此，举个例子，如果你是大资金(足以影响盘面价格明显波动)，当你想要控住大趋势时，就很容易会发生这种例外。最后的胜者通常都是市场参与者本身，而你作为控盘方通常是输家。不过这毕竟属于小概率事件，影响不大。

在真正的大趋势面前，几乎没有任何力量可以阻挡，即便是美联储都不可以。

看上去各国殃行是控制该国货币市场的绝对主力，尤其信奉现代货币政策的国家。当银行刚开始出面干预时，可能能够阻止趋势进一步发展，但是，这种举动与构筑堤坝想要挡住汹涌的河水一样，只能在短期内起作用。随着事件的流逝，压力逐渐增大，待沽货币终于支撑不住，形成破位走势，先是对某些小币种，然后是其他的次要货币，最后对主要货币的走势也不可避免的大幅下挫，诱发群体性抛售，面对这种情况，任何力量都无能为力。

阿根廷比索就是比较明显的例子，受美债收益率走高影响，2018年4月22日开始，10天对美元汇率暴跌12%，为稳定汇率，阿根廷征服采用抛售美元、加息与削减赤字等调控手段，自4月27日以来连续三次大幅加息，基准利率从27.25%上调至40%，但市场不仅没有接受，跌幅反而停不住车。随后对IMF申请的50亿美元外汇储备也被认为是洋行失去控制力的表现，最终全年跌幅达到了49%!

昨日黄金给出的策略近乎完美，入场加补仓做多，目标也是1289附近，实际行情最高来到1288上方，实盘朋友手动止盈。黄金最有趣的部分就开始了，反弹一次之后金价如同后继无力，竟然直接震荡。当真没有一丝顾虑，也没有一点防备。

黄金还要震荡多久没人知道，也许明天就突然开始暴涨，也许还要震荡很久。不用担心会不会再次回到低位，现在即便是短期的震荡也只是为了清场需要，并不代表黄金市场基本面如此。

原油昨日给出的策略是61起多，目标62，昨日美盘开始后，油价一度跌破61，有近乎一小时时间入场。最终油价在今日8点附近到达止盈点位62，完美止盈100点。实盘昨日61.8附近就已经完成止盈平仓。

原油当前市场相比而言更加混乱，没有一个主要的控盘方向，所以涨多少，跌多少;跌多少，涨多少。这既是好事，也是坏事，对散户来说，军阀割据的局面充满更多机会，对专业机构而言，则是大大的不妙，意味着只有进场打乱仗。

我个人带着机构操作的特色，肯定是不喜欢这种行情，所以几天来原油操作的极少，也不太愿意亲自入场做行情。原油未来的机会还在63到64之间，前有伊朗后有委内瑞拉，纵然影响不了全局，但若是欧派克态度亲美，那油市势必迎来一场大洗牌，油价一蹦到底也不奇怪。

黄金5月10日继续看震荡，1286.6到1283，具体的机会还在破位之后。

原油62.66若能见顶则做空，目标61.9。

文/叶一良

阿布达比首席策略师、知名宏观经济评论员