50ETF期权中有这么一种情况就是50ETF期权的波动率一直处于不上涨的状态，并不是出什么问题了而是有实实在在的原因导致的，50ETF期权波动率是一种能够体现合约的价格的波动程度的数值，如果波动率高那么价格波动肯定就剧烈，如果波动率低就肯定平缓。

1、买方情绪激昂

在疯涨192倍的期权刷屏之后，很多买方在2月份赚了很多钱，好多人几万块钱赚了几十万甚至上百万。

兜里有钱了，自然增加了购买的底气，出现了虚值期权持仓和增仓远远大于平值和实值期权的情况。

2、卖方胆小和资金效率问题

买方疯狂赚钱就说明，肯定有风控不够好的卖方承受了巨大的亏损。

而且波动率在上升，卖方有人不太敢卖了，上涨不敢卖认购，又怕回调不太敢卖认沽。

并且，上涨时认沽也没什么大的跌幅，使用一定量的资金效果并不好，还不如花少量资金做买方，风险有限，如果标的有波动，反而会跟随波动率上升享受双份受益。并且标的上涨时，极度虚值认沽可能出现大涨的现象。

3、可能的风险和受益

当前面临波动率继续上升和回落的可能，如果标的大起大落，波动率继续上涨，那是买方的机会和卖方的风险;如果标的窄幅震荡，波动不大，那会面临波动率回落的问题，那就成了买方的重大风险和卖方的重大机遇了。

4、标的实际波动加大

波动率飙升，最主要的原因还是50ETF的实际波动加大，1月份基本上每天波动2分钱之内，2月份基本每天波动在4分钱之内。

做过美股期权的人就会知道，不同标的的波动率是不一样的，标普500的波动自然要比道琼斯大，特斯拉的波动比苹果要大，于是他们的波动率不相同。