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金银比

黄金好还是白银好,金银比告诉你此时此刻应该买黄金还是买白银。
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专家解盘

  • 张庆国 2780下方保持空头思路
  • 孔林杰 短线低多为主,关注下方2210附近支撑

方向前:全球财富遭遇大清洗,十年难遇的高收益资产即将出现

字号:T|T 2020-03-19 来源: 金投专家 分类: 金融随笔 阅读:( 554) 评论:( 0)
摘要:“今天全球股市大跌,给大家的一点忠告:不要年纪轻轻,就觉得自己进入了人生低谷,你还有很大的下降空间。” 2020年月以来,尤其进入3月份,海外公共卫生事件蔓延,市场风险资产全线下跌,美股创2008年10月金融危机以来最大单周跌幅12%,美国10年国债收益率创历史新低1.15%,原油暴跌至历史新低,恐慌指数VIX(美股波动率指数)飙升,白银TD一度跌停,就连被人们寄予厚望的最佳避险资产

“今天全球股市大跌,给大家的一点忠告:不要年纪轻轻,就觉得自己进入了人生低谷,你还有很大的下降空间。”

2020年月以来,尤其进入3月份,海外公共卫生事件蔓延,市场风险资产全线下跌,美股创2008年10月金融危机以来最大单周跌幅12%,美国10年国债收益率创历史新低1.15%,原油暴跌至历史新低,恐慌指数VIX(美股波动率指数)飙升,白银TD一度跌停,就连被人们寄予厚望的最佳避险资产—黄金,都开启暴跌模式。对于很多年轻交易员,如此巨大的波动是职业生涯首见,而市场老兵似乎嗅到了12年前那场危机的味道。回顾08年的金融危机,老兵们已经开始蠢蠢欲动了,因为08年虽然也是经历了资本大清洗,但是危机中的高收益资产显得特别突出。

当然对于投资者来说,你眼中的抄底和现实中的抄底可能是这样 ↓

次抄底失败后,新手们开始关心“股神”巴菲特是如何想的。

3月8日,巴菲特:我活了89岁只见过一次美股熔断。

3月9日,巴菲特:我活了89岁只见过两次美股熔断。

3月12日,巴菲特:我活了89岁只见过三次美股熔断。

3月16日,巴菲特:我活了89岁只见过四次美股熔断。我还是太年轻了!

的确在本次资本风暴中,几乎所有资产都是断崖式下跌,很多投资者屡次抄底,却屡次失败。局势发展到今日,高收益资产逐渐显示出来。

首先就是原油,本次和白银成为难兄难弟的原油,甚至说比白银还惨烈的原油,会成为后期资本追逐的对象。中国美国加拿大等主要产油国的成本在40美金上下,俄罗斯好一点,在30美金上下,中东国家,尤其是沙特,对于24美金的原油目前还可以实现盈利。当然对于中东以外的国家以目前的价格,几乎没有一口油井能赚钱。

数据公司OilWell Partners LLC的分析师对彭博社表示,如果投资者希望在24个月内获得足够回报,二叠纪油田的盈亏平衡点要接近每桶68美元,如今油价却还不到一半。当然对于直接腰斩的原油,很多投资者在40美金,30美金,27美金,现在的25美金持续抄底,大量抄底行为抄底直接导致了中国工商银行等禁止抄底买多的行为。当然这一禁令,也是保护了一大批想要抄底的投资者。

就目前的价格,还是有一大部分投资者开始抄底了,到底是不是低?现在谁都不会说,就历史来看,的确是低,但是从投机角度来看,如高盛集体给出的17美金或许才是低。沙特正进行预算推演,应对油价跌至每桶12美元至20美元之间的情况,甚至会探讨油价跌破10美元的极端情景。所以对于原油是否可以抄底,同样的谁都不能告诉我们。我们能做的就只有保护好本金,等真正的恐慌过去,需求重新启动的时候,适当的炒一把相对底部。

其次就是白银。伦敦银,历史上的确长期稳定在5美元上下,但是那的确是20年前的事情了,就正如现在去参考2000年北京的房价(5000)一样,参考价格或许已经不大了。所以我们也只能参考近十年的价格走势。近十年的低点的确是现在这个点位,开采成本(10美金)也几乎接近于现在的价格,所以现在不管白银是否还会继续下跌,也不敢或是不愿去布局空单了,只能完全放弃空头了。等行情基本走稳,开始中长线持有多单。

按生产成本算,当银价跌至11美元附近就可进场抄底。如果银价被跌破11.2美元/盎司,这将意味着世界上白银矿产公司40%左右的产能都在赔本生产,因此可以把这个价位算作白银价格的终极底部。换句话说,如果打算抄底白银,接近11美元/盎司就可以进场抄底了。从金融危机的经验看,银价可能跌穿10美元。很多人可能都没有注意到,银价发生逆转的价格水平与2008年最初的价格水平非常相似,都在19美元附近,而在2008年,银价成功跌破9美元。虽然大家都被白银最近的暴跌杀了个措手不及,但是却依旧认为银价的抄底时机还没到来。至于对银价的底部在哪里的争议,究其本质无非是对白银价格的构成存在不同的理解。这篇文章就总结了目前不同交易者对于白银后期走势的推断。有部分交易员的确在11美金成本价开始抄底,而完全的投机者认为:白银的抄底价位应该在9美金上下。同样的,对于白银TD来说,部分交易员在2700开始抄底。而还有一大部分交易员等待更低的价格,如2500.

当然了,2700抄底,还是2500抄底,还是极端底部2215抄底,脱离了技术性和基本面影响的白银,目前谁都不会说。

为什么白银和原油具有抄底性,因为他是实实在在的东西,永远有个底价。不像那些虚拟的东西,比如比特币,可以说毫无成本可言,当然就没有底价了。

目前新冠疫情的发展情况无疑是市场关注的重点。国内方面疫情已处于收尾阶段,但海外疫情数据依然在加速上升。随着世界各国多点爆发,世卫组织宣布新冠肺炎疫情已构成“全球性大流行”。3月16日开始,除中国外全球新冠肺炎累计确诊病例数超过中国,全球累计确诊病例超18万例。疫情的加速爆发也使得市场恐慌情绪蔓延。我们也可以看到全球各国对于疫情的重视程度已经明显提升,疫情严重地区防控措施升级,如美国、西班牙宣布进入国家紧急状态,意大利全国范围内封城。这意味着后期疫情带来的不确定性可能会逐渐减退,那么大宗商品尤其是原油和白银有望在疫情发展得到有效控制之后迎来反弹,中长期的走势依然取决于全球需求的复苏情况。

同时各国纷纷祭出大幅宽松政策,但我们可以看到对于市场的刺激作用微乎其微。继本月初意外降息50个基点后,美联储于3月15日再次紧急降息100个基点至0-0.25%,并启动7000亿美元量化宽松计划。此次美联储史无前例的救市力度大大超出市场预期,但是当日美国三大股指期货全部大幅下跌并触及交易限制区间。当前全球金融市场似乎正在走入流动性陷阱,单纯的货币宽松并没有显现出明显的提振作用。在市场风险偏好下降的背景下,迎来的却是贵金属价格和大宗商品的下跌,全球经济通缩的压力正在上升。那么当前市场或许已经从流动性金融危机的担忧转移到对经济危机的担忧,疫情的影响下,经济承压,需求预期下滑,而这也是当下大宗商品运行的主要逻辑。

从全球看,2020年绝对不是一个市场的好年份,这一点应该比较确定。但2020年可能是一个转折点。美国牛市最好的时光将要过去,中国股市变得更差的可能性很小,疫情终将会过去,作为一个中期趋势,这一点应该也比较确定。

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