期货：焦炭1909周五行情高开走强，收2180.5(涨41.5)，日增仓1978手，成交量放大。前二十名资金流向：多空双方分散增减调仓，持仓量小幅增加，集中度微调。港口焦炭库存持续走高加之螺纹走弱影响，焦炭下探后企稳;昨日山东省焦炭产能消减目标提前，行情高开走强。山西等地检查频繁环保压力持续，梅雨过后需求会有好转，环保趋严背景下行情或有支撑性偏强震荡走势。注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

现货：今日焦炭市场持稳运行，成交尚可。唐山二级冶金焦含税到厂1940-1950元/吨;日照准一级冶金焦到厂含税价1940-1950元/吨;徐州准一级冶金焦出厂含税价2150元/吨。钢厂整体开工高位，焦炭库存下降，采购积极性较好;唐山地区要求7月26日-7月28日期间市内所有高炉停产，焦炭需求会有减弱。焦企方面，各地环保限产执行严格，开工略有下降，厂内库存较低，出货较好，生产积极，价格上涨后利润小幅回升，预计短期焦炭现货市场暂稳观望。

简要策略：焦炭1909短期或延续偏强震荡走势，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持多20%资金仓位，跌破2173平仓，若上冲2200-2220可减多平多，若下探2150-2170区企稳可试多。短线关键点位：2165、2200

策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济，局地环保限产，近期建材需求季节性走弱，限产影响成材价格大幅拉升后震荡走低。进入7月份，部分地区高炉限产，致使焦炭需求偏弱，随着部分钢厂复产，焦炭销售情况有所好转，第一轮提涨基本落地。当前焦企场内库存低，部分焦企甚至有惜售现象;山西检查频繁，山东焦炭产能消减任务目标提前，焦炭借势拉升，焦炭三季度或有支撑性偏强震荡波动。注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

提示：山东省焦炭去产能力度加大，24家焦化企业压减焦化产能1686万吨，其中2020年压减任务力争提前到4月底前完成。生态环境部：达到超低排放A级企业今冬不再停限产。唐山执行环保加严管控。国常会：按照宏观政策要求，推动实际利率有效下降。美国7月制造业PMI创十年新低，欧元区7月制造业PMI近七年新低。今年发改委批复的基建项目已接近40个，总投资额超9500亿元。央行密集释放流动性。8月8日至19日第二届青年运动会在山西举办，多地环保限产加码。山东局地环保限产加码。大商所提费抑制铁矿石期货投机。IMF再次下调全球经济增速预期，全球央行降息潮扑面而来。

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