期货：豆粕2105周三震荡反弹，收3403(涨52)，总减仓5万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头分散减仓为主，持仓量大降，集中度减弱;空头个别集中减仓，持仓量大降。美豆行情延续高位震荡，南美大豆上市在即，供应压力增加。非洲猪瘟导致生猪集中抛售，叠加豆粕季节性需求下降、周度库存累库，豆粕行情压力较大，关注3400附近资金主动性，短线或震荡企稳波动，注意外盘走势、关键位资金情绪及市场预期变化。

策略分析：目前供需、天气及市场情绪因素交替影响行情，宏观政策宽松。供给方面，巴西部分地区仍有降雨不利于收割，阿根廷局部阵雨对未成熟作物有利，北美大豆1月压榨量超预期，2021年中国进口美豆量或创新高。需求方面，国内非瘟影响生猪集中抛售，同时豆粕季节性需求下降，但中长期看养殖大周期恢复确定，刺激豆粕需求增加。操作上参考：行情下探重要支撑区可择机布局中长线多单，大幅拉涨后可减仓或短空对冲。事业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

行情策略：豆粕2105短期或震荡企稳，关注3400附近资金主动性。短线操作：持多5%资金仓位，跌破3390平仓，若行情下探3320-3350区企稳可考虑试多，若行情上冲3480附近及上方承压可考虑减多平多。有问题可联系(155)2238、4300。波段操作：远月2109合约持多10%资金仓位或回落3400附近及下方布局中线多单。05合约短线关键位：3380、3420。

市场消息：2月美国农业部上调美豆出口至22.5亿蒲式耳，较上月22.3亿蒲式耳上调0.2亿蒲式耳，其他项目均为变动;美豆结转库存下调至1.2亿蒲式耳，上月预估为1.4亿蒲式耳，此前市场平均预期为1.23亿蒲式耳，预测区间为1.05-1.4亿蒲式耳，数据中性偏多;美豆库销比从上月预估的3.1%下调至本月预估的2.6%，供需再次收紧。农业农村部发布消息，根据定点监测环比数据推算，全国能繁母猪存栏超过4100万头、生猪存栏超过4亿头，生猪产能已恢复到2017年底的90% 以上。发改委：国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。