慕有铁;美联储恐有意外大动作黄金牛市才刚刚开始?

尽管隔夜“恐怖数据”表现亮眼令市场获得短暂喘息，但衰退信号仍红灯闪烁，隔夜30年期公债收益率创纪录新低，10年期公债收益率跌至三年低位，周五(8月16日)日元继续上涨、黄金在1520上方持续攀升，暗示市场依旧不敢掉以轻心，因对全球经济放缓的担忧挥之不去，且贸易形势不明朗。本交易日市场焦点继续转向债市动向以及部分经济数据。

“恐怖数据”擦亮眼市场为何不买账?

周四备受瞩目的美国零售销售数据意外向好，这暂时缓解了金融市场对美国经济陷入衰退的担忧。

数据显示，美国7月零售销售月率增长0.7%，前值修正为增长0.3%，预期增长0.3%。

有机构评论称，美国7月零售销售月率大幅上扬，表明尽管汽车相关购买有所减少，消费者仍在购买其他产品，这可以缓解金融市场对经济可能进入衰退的担忧。

与此同时，美国8月10日当周初请失业金人数录得22万人，升至六周高位，好于预期21.4万人。对此，有评论指出，上周美国初请失业金人数增幅大于预期，但整体趋势仍表明劳动力市场强劲。没有迹象表明当前贸易局势的影响已经溢出到劳动力市场。

受数据影响，美元短线获得提振，一度上破98关口，最高触及98.25水平，周五亚市早盘继续徘徊在98关口上方，等待进一步的指引。

凯投宏观资深美国分析师MichaelPearce在报告中称：“随着全球其他地区滑入深渊，7月零售销售数据显示美国消费者再度出手救援。”

与此同时，美国股市也得以走高，受助于美国7月零售销售大增，部分缓解了公债收益率曲线倒置引发的紧张情绪。从历史上看，国债收益率曲线倒置是经济衰退即将来临的一个可靠信号。

尽管强劲的零售销售数据使遭受重创的风险意愿获得一丝喘息之机，但市场担忧却依旧挥之不去，这点从黄金走势中就可以体现出来。

上日现货黄金扭跌为涨，持续攀升至1520关口上方，最高触及1526.80美元，距离周二触及的六年高位不到10美元的水平，尾盘收于1520上方，周五亚市早盘更是进一步攀升，最高触及1527美元附近。

分析指出，因对全球经济放缓的担忧挥之不去，且贸易形势不明朗，使避险黄金稳守在每盎司1,500美元关口之上。

道明证券大宗商品策略师DanielGhali表示：“最新出炉的美国零售销售数据一如既往地强劲，一些市场参与者开始重新考虑他们的押注。”

Ghali补充称，不过，香港动荡和阿根廷债务违约担忧等因素引发的高涨避险买兴“不可能在一天内改变。”

此外，值得注意的是，债市表现暗示，衰退信号仍红灯闪烁。

周四美国30年期公债收益率周四跌至2%以下的纪录低点，10年期公债收益率跌至三年低位，美国两年期公债收益率也下滑至近两年低点。

圣路易斯联储主席布拉德周四表示，本周部分美国公债收益率曲线倒挂的情况“须持续一段时间”，才能被视为美国经济的“悲观”信号。

目前联邦基金利率期货合约的投资者预计，美联储2019年剩余三次政策会议每次都将降息25个基点。这将使指标联邦基金利率目标区间降至1.25%-1.50%。

未来几周，投资者将注意倾听美联储官员的讲话，以便厘清本周股市和公债收益率大幅下跌是否会导致美联储降息。

美联储下月将举行下一次货币政策会议。美联储周四下午宣布，联储主席鲍威尔下周将在怀俄明州发表讲话。近期全球市场动荡，且有迹象显示美中贸易战可能恶化，这样背景下他的讲话会有特别重的份量。

而有意在2020年连任竞选中主打经济牌的特朗普，对于进一步降息已经迫不及待了。近期特朗普频频对美联储发起抨击，认为美联储是市场动荡的罪魁祸首。

在数据较为清淡的今天，投资者需进一步警惕特朗普的意外言论。

黄金后市展望

慕有铁认为，金价最近升至1,520美元/盎司，到2020年可能会上涨10%以上，至1,680美元.最糟糕的时刻尚未到来。**金价未来将升至2000美元/盎司。

作者赠言;赠人以鱼不如赠人以渔!

本文作者;慕有铁