浅谈·美联储扩大资产负债表

凌晨鲍威尔讲话主要内容：随着时间发展美联储将很快宣布增加储备的措施。美联储在考虑购买国库券，不会是量化宽松。将采取适当行动，没有预设政策。通胀稍微低于目标水平但在逐渐企稳。对资产负债表储备增速的管理不是QE。希望储备的供应充足以确保对利率的控制。为了回应融资问题，美联储将很快开始扩大资产负债表。出于储备目的扩大资产负债表规模不应与量化宽松混为一谈。美联储不太可能使用负利率。若有必要，美联储将使用降息、前瞻指引和QE作为适宜的措施。重申恢复资产负债表增长“决不是量化宽松”。

美联储卡什卡利：经济衰退的最佳单一指标是收益率曲线倒挂。由于投资者对未来经济增长非常紧张，所以收益率曲线倒挂。收益率曲线倒挂是一个令人担忧的信号，我会严肃对待。美国消费表现良好，但是商业投资正在减少。国际贸易问题对经济的影响很难预估。移民是美国经济增长的关键工具。设定资产负债表规模部分是为了保障金融系统平稳运行，收益率曲线可能不是经济衰退的直接信号，但是可以反映美联储政策是否过于紧张。对未来使用QE更加有信心。整体上我支持降息，但是不太清楚要降多少，美联储政策现在可能接近中性，或者略紧张于中性。美联储关注的是数据和分析，会忽略政治。政治的热度可能升高，但我们还是执着于数据。美联储政策制定者将QE纳入工具箱中。

从鲍威尔讲话中高达四次强调扩大资产负债不是量化宽松，更于QE无关。

有意扩大资产负债表，但是并不意味着量化宽松。并且强调是为了保障金融系统平稳运行。这一动作来看，美国经济在鲍威尔看来需要刺激，但是还没有到达重启QE这张王牌的程度，并且在他的强调中可以看出，为了稳定市场情绪，多次强调扩大资产负债绝对不是量化宽松。不过这样连续的降息，加上预期的扩大资产负债的动作来看，市场很容易联想到美联储会启动量化宽松。虽然一再强调，但是近期的经济政策事实确实反应在投资者面前，所以市场情绪紧张也是难免。

昨日黄金思路回顾：

10.8

黄金思路，目前从盘面来看市场已经自昨日走出较强的小级别下跌行情，下跌幅度24美金，均线上形成小周期价压排列。KD指标目前运行在超卖区属于看涨信号，成交量放大，目前K线上涨动能充足，因此在亚盘到欧盘过度阶段金鲤认为金价会继续上涨，去测试上方21日均线，之后横盘修正压制在均线下方，届时KD指标运行到超买区给出看空信号即可做空

总结：早盘继续看涨运行到1496附近，横盘到下午时段到美盘继续下跌目标看向1482.而1482属于波段回撤0.618位置，可以考虑介入黄金多单。目标看向新高。

10.9

思路总结：昨日早盘看涨没错，当时也看到了四小时级别的看涨信号，但是从形态来看市场跌破关键支撑认为主力会测试1496区间压制，之后再次洗盘下跌。但是昨日市场看涨情绪高涨一路上涨，因此看空思路存在问题，不应该去臆想主力资金流向。应该以盘面表现出来的市场情绪作为直接参考。

今日黄金市场分析：

黄金今日来看半小时出现看空的鲨鱼形态，形态的看空点位在1510附近，因此在思路上今日偏向看空市场节奏。从技术指标看盘面目前早间的成交量放大，K线回踩布林带中轨位置上涨表现出较强的上涨动能，因此今日按照形态来看，需要结合技术指标能否在关键的看空位置给出看空信号，则选择进场。如期走出下跌的话需要关注昨天的1497位置的支撑，这个位置属于颈部位置，一般市场到达关键的颈部位置的话属于支撑并不好跌破。一旦跌破，那么市场有望看向1484附近。或者是在1497关键支撑位置不破，有望走出上涨到1519一线。因此日内重点关注市场1510和1497两个位置的关键得失即可。

今日原油市场分析

原油从盘面一小时级别来看出现看涨的谐波心态，昨晚出现的拐点在51.8关键位置，上涨目标看向53.7一线。这样就能形成看空鲨鱼形态，到位可以观察市场表现择机进场做空看向51.6目标位置。近期偏向看原油筑底震荡，因此建议是选好区间高抛低吸即可

年轻的心热泪盈眶，我是金鲤

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