年轻的心热泪盈眶，我是金鲤。北京时间4月27号上午10点50分在许昌向大家问好。

近期原油关于中行”原油宝“成为了大家茶余饭后聊天的主要热点，而我本人也发表了关于该事件的中立观点，从中看到的是我国在金融领域的短板。首先它属于金融领域，相对来讲国内投资者对于交易机制了解的缺失，以及“原油宝”产品设计的交易模式存在漏洞。所以造成了这样的乌龙事件。

该事件基本可以成为期货原油交易历史上的笑柄，但是也是对某些风控不到位的机构严重讽刺，事实打脸。人都是会有对比的，首先该产品就属于期货原油市场的衍生品，属于中行自行推出的风险投资产品。该品种在交易机制以及交易设定上事实证明是有漏洞的，当然我们不能道德绑架称由于投资者出于对银行的信任，而参与该品种的投资交易。

因为在本次事件中，该投资品种属于风险投资，其次中国银行是商业银行。虽然市场存在“人们对银行存在无条件的信任”这样的事实。那只能说明一个观点就是银行业在我国的发展树立了良好的形象，所以大家才会无条件的信任。就像国家的免检产品，因为前期做出的大量努力，产品质量均达标，才会赐予免检的特权。

也正是由于“无条件的信任”加上该品种交易机制以及交易时间的漏洞，从而制造出了这样的乌龙。不能说全责归谁，只能说大家都有做的偏颇的地方。首先没有人要求你去完全信任银行的资金安全，国外银行历史上破产的不在少数。2008年，美国第四大投资银行雷曼兄弟由于投资失利，在谈判收购失败后宣布申请破产保护，引发了全球金融海啸

所以我才会讲到不要道德绑架，对于投资来讲，如果你不了解他的风险系数，还是谨慎参与，就像吃饭一样，你遇到一个没吃过的东西，你肯定不会大口，所以才有了尝一下，好吃了才会大块朵颐。其次对于中行来讲，该品种的交易机制，透漏出风控人员，以及该产品设计专员的专业能力，背负着人民的信任，又怎敢掉以轻心。

所以从该事件中，中行的形象备受争议，同时人们也明白了一个道理，银行也不一定就靠得住，至少在做一些投资的时候应该会更加谨慎。金融衍生品的漏洞百出，市场交易机制的不完善，在该领域的法律不够健全，这些都是我们在金融领域发展过程中所需要解决面对的问题

在双方都有责任的前提下，中行要求投资者补充3倍穿仓保证金的要求咱们也要好好聊一聊，首先交易者在参与投资的时候，电子合同中一定是有附加的风险内容提示，需要点击同意才能开户，而基本市场上90%的投资者根本不会看具体内容就给确定了，所以在法律角度来讲有点站不住脚

但是合同中应该也没有注明，资金亏完之后，还要求补充穿仓的亏损，毕竟如果合同的设计者能有注明的话，那就说明他考虑到了找个情况的出现，那么既然能发现问题但却不解决的话，那这个性质可就变了。投资者是你银行的衣食父母，没有资金的流动基本就不需要银行的存在了。所以你明知漏洞还要去做的话就是坑爹行为了

穿仓成为现实，对比外盘市场交易，同样是电子交易，就市面来讲MT4交易基本在交易时间上满足全天23小时交易，国际报价，报价系统要比银行的报价系统快准，同时手续费低，当然这里边存在杠杆风险较大(但是风险再大顶多也就是归零，保证金比例低于10%强制平仓，因为你对抗市场涨跌的可用资金以及你的保证金都赔完的情况下，账户无法支付超出账户资金的亏损时就会被强制执行平仓)

以1000桶原油为例，银行通过买卖差价一桶卖价和买价约2.3元左右。那么1000桶就是2300元的价差也就是手续费了。而外盘的原油一手合约单位相当于1000桶的持仓，点差加手续费120美金左右按照汇率7来算也就840元人民币。当然银行是否是双向收取点差这个因我个人并没有参与，所以不是很清楚。如果双向的话那么1000桶原油的手续费就是4600元。即便把外盘也算成双向收点差费用的话也就是170美金(手续费是固定的50美金，点差可能会出现双向)合人民币1190元

然后咱们再来聊一聊关于移仓换月，首先来看银行的纸原油如何更换合约。

本图片来源于网络，我觉得应该是有参考性的，所以跟大家聊一聊区别。从信息来看，你的持仓如果在移仓换月的交割期间没有平仓，这个时候银行的交易机制会提醒客户选择继续持有，亦或者是平仓出局。多数没有投资交易经验的不知道更换合约后，报价会出现较大的调整。多数参与原油交易的这波操作中都是希望做价值投资的，所以基本都是选择的继续持有。衔接上文来看，你既然选择了继续持有，就相当于交割后，账户再次买进原油。一来一回你又要拿出再次开仓的价差，而这部分就是银行的盈利，白赚的

而对于外盘市场来讲，基本上会提前于官方2-3天更换合约，并且以邮件形式通知你。即便是你忘记了平仓，在交割的时候也会被最终的交割价格给强制平仓。后市你可以根据市场波动，再次选择不同的仓位，不同的价格再次参与。更加灵活，并且风险可控，报价以及交易时间的优势不言而喻，当然并不是我提倡大家做外盘。外盘是一个杠杆的市场，风险也是巨大，本来他就是个风险投资。

只是两者相比之下，银行的纸黄金，原油宝，纸白银这些投资品种同属于风险性投资，并不是稳定收益的理财品种。不同的就是银行推出的这些交易品种，交易机制不够完善，风控体系较差，交易漏洞较多，当然也可以理解就是毕竟是新型的金融衍生品投资。而相比较于外盘，更加公平，交易时间灵活，交易机制完善，风控体系相对优势较强。(但是国内的外盘平台需要谨慎选择，小，杂，乱，黑也是导致大家不信任外盘交易的主要因素)

所以在选择此类品种的时候，一个完善的交易体制，资金安全，交易时间灵活，报价精准至关重要。在交易平台的选择上，还是要谨慎，最好是选择在我国取得交易资质，并且受到我国证监会，银监会监管有备案的大平台。

再说说现在原油市场，究竟适不适合抄底。

据彭博社报道，从长滩到旧金山海域，零零散散漂泊着30多艘巨型油轮，用来临时存放多余石油。因为疫情影响，这些油轮装载着足以满足全球20%每日消耗的原油，聚集在加州海岸外，无处可去，只能暂时漂在海上

这批原油基本上都是来自沙特向美国输送的原油，但是美国国内对于原油储备确实是已经接近饱和，即便是战略储备来讲的话也接近饱和，甚至国内的页岩油产量都难以消化存储。从目前来看，沙特这4000万桶原油很可能会遭到美国拒绝，因此必须重新探索出路。

而作为全球最大的石油进口国，目前中国炼厂的产量已经迅速恢复，3月份的产量首次超过美国，炼油产出全球第一。这或许意味着，随着中国经济开始走入正轨，中国对石油的需求也在不断提高。不过，中国两大买家要求沙特供应石油却曾遭到拒绝，如今沙特石油出口如果被美国拒绝，那么以中国为首的亚洲市场很可能将成为其最后的希望了。

从此事件中大家应该就对目前的原油产能过剩有了基本的了解了，因此油价想要短期内走出强势上涨，至少时间周期上需要看到库存的消耗，以及全球经济逐步恢复，对于原油的需求逐渐增高。出现这样的市场变化的时候，油价才有可能逐步上行。

又有朋友会问，那为什么油价都这么低了还不停止生产呢?

当前世界上6-7成左右的石油是靠自喷zhidao井开采出来的，但是经过一段时间的自喷后，由于地层压力降低，油井就会停止自喷。为了使油井继续出油，就需要人工干预，使地层保持压力，比如往井底注气、注水、注化学聚合物、注微生物等等，使其继续出油，这是二次采专油，采油率在40%左右，石油开采难度与成本可想而知。

不生产，很多开关都会坏掉。而且陆地部分油田进入老化贫油阶段，采油地下是个压力系统，本来系统运行一切正常，停产可能会破坏压力系统。想恢复的时候，或许就打不出油来了。而且长时间的“蛰伏”，部分老油田的设备可能由于过度老化而出现故障，导致无法正常提井

所以，一旦停产，后期再度复产的成本与技术属难度非常高，一般只有油井彻底枯竭，没有经济效益了，才会考虑关井停产，不然的话只有继续生产下去。

目前原油市场重点应该关注的就是全球疫情的防控程度是否到了可以重启经济，重启一些必要的生产。只有在需求端问题解决了，那么低油价就难以长期维持。但是目前只看到了疫苗研发，并未出现特效防治的药物，同时全球卫生安全事件不容乐观。

大家都知道油价很低，我也看到油价很低，而目前美国也只是出现了油气公司破产的消息，并没有大面积出现(当然大面积出现的话，美国就陷入负债危机了，金融大萧条的日子就来了)受油价暴跌以及商业活动低迷的影响，戴蒙德海蒂钻探公司周日在美国得克萨斯州申请破产保护。近期标普下调了对该公司的债务评级，因为此前戴蒙德并未向债券持有者支付利息，标普将该公司债务评级下调至D，表明预计该公司将不能偿还债务。近期美国墨西哥湾海上的石油生产商开始关闭油井，市场对戴蒙德公司的海上钻井平台与船只的需求已经枯竭。

甚至是美国各个州已经萌生了宣布破产的想法，在4月24美国纽约州州长科莫讲话中提到：美国各州宣布破产的想法是愚蠢的。从法律上说，一个州不可以宣布破产。参议院需要通过法律，各州才能宣布破产，纽约州宣布破产将引发国民经济崩溃。

那么技术面从原油大周期的历史走势来看：

原油从月线来看，历史上也就在1986年4月出现了历史性的低点10.4美元每桶的价格。之后再1998年12月出现过第二次10.4美元的价格。最恐怖的就是我们所经历的2020年4月负油价。所以从历史来看技术面可以认为10美元就是一个重要的心里关口，也可以说是原油最后的价值所在。毕竟价格就是表现价值的产物。而从历史来看油价最低也就再10美元附近。投资者想要抄底原油作为交易来讲的话10美元附近将会是最合适的选择。

但是目前全球环境来讲，原油市场依旧是复杂难明的，即便是你参与价值投资再次抄底原油也应该做好基本的风控，当你的投资达到预设回撤的时候就要选择离场，莫要贪婪。因为市场只会比你更加贪婪。

从小周期日内交易来讲需要重点关注的价格是：

一小时级别的原油日内短线需要关注的是前期震荡的两个重要价格分别是13.3以及11俩个位置。前期市场资金经过蓄力后走出强势的涨行情，而启动点就是这个两个位置，因此判断市场在这两个价格附近存在买盘，并且表明市场资金流向看涨。结合RSI指标触碰超卖区后市看涨的情况下，结合月线历史上低油价也基本维持在10-12美元区间。考虑还是可以正常的尝试入场交易。但是投资者还是要注意风控，以免出现过大的风险。

撰稿人：金市大鲤

截稿时间：2020/04/27 14：56

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