周一，市场避险情绪飙涨，金价再次腾飞，上破 1450、1460 关口，周二高开怒破 1470 关口，

续创逾 6 年来高位。白银价格日内涨幅亦一度达 2%，后涨势有所收敛。金价年内涨幅达 13%，

与股市涨幅趋近。全球央行有望继续降息，黄金还将进一步走高。

而作为风险资产的原油则表现惨淡，布油美油双双震荡走低。布伦特原油日内一度跌逾 3%;

WTI 原油也一度跌逾 1.76%，收报 55.01 美元。有分析师认为，当前油价仍然处于低位，不

过美元走软阻止了油价更大幅度的下跌。

汇市方面，同作为避险资产的日元表现瞩目，美元兑日元跌破 106 关口。受日韩关系拖累，

美元兑韩元涨 1.4%。此外，离岸在岸人民币兑美元双双跌破 7 元关口。

美国 7 月 ISM 非制造业 PMI 指数刷新自 2016 年 8 月以来最低水平，非制造业数据全线下跌。

随着美国各项经济指标持续下滑，市场对美联储 9 月再次降息的预期升温。据 CME“美联储

观察”显示，市场预计美联储 9 月降息概率为 100%，美联储 9 月降息 50 个基点的概率从昨

日早间的 2.7%上升至 28.1%。

全球资金“弃股投债”，美国 3 个月期和 10 年期国债收益率倒挂程度为 2007 年 4 月来最大，

美国 10 年期国债收益率跌至 1.75%，创近 3 年来低位;德国、新西兰、韩国、英国等多国

债券收益率跌至纪录新低。美银美林上周公布的数据显示，今年以来投资者从全球股市中撤

出了 1.7 万亿美元资金，转而投资于债券资产。

新兴市场国家或迎来降息潮。菲律宾央行行长表示，预计今年央行将降息 50 个基点，降息

时间取决于数据。有报道指出，多数经济分析师预期印度央行会实施降息。如果实施，这将

是印度自 2 月以后连续 4 次会议决定下调利率。进入 2019 年以后已实施降息的印度尼西亚、

马来西亚、韩国的央行也可能再次决定降息。