奇顺投资：2020-4-9各品种大行情走势预测

以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺团队分析思路来操作。

2020年4月9日铁矿行情解析

铁矿供需两弱，铁矿区间调整， 今年以来，山东港口潍坊港为提升客户服务质量，制定了全员营销、一视同仁、货物交付原来原转的客户满意“三项原则”，为客户提供全程一站式港口服务，以提升服务质量赢得市场。针对重点客户山东鲁丽钢铁有限公司的铁矿业务，山东港口潍坊港业务部门在做好接卸、疏港、货物堆存管理等服务的同时，扩大了鲁丽钢铁转水贸易矿操作量，还成功拓展了鲁丽钢铁自采东北球团货源，推进了铁矿货种吞吐量的持续攀升。供应来看，短期到港量偏低，近月供应压力较小，但澳巴发货逐步恢复，且海外疫情持续升级对铁矿石供应端的影响大于需求端，伴随着海外钢厂减产，后期发往中国的铁矿石比例或将提高。我国下游需求快速回归，后期生铁产量有望进一步回升，可以一定程度上抵消海外需求的不利影响。但目前我国钢材库存处于高位，同时废钢价格的下跌对矿价有明显的负反馈，钢厂补库意愿不强。年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，i2009逢高做空为主。进口铁矿石现货报价继续下调，目前钢厂铁矿石库存可用天数维持在25天左右，整体以按需求采购为主。巴西矿业淡水河谷预计铁矿石产量减产的消息在大宗商品交易圈层引发巨大震荡。消息称，因疫情影响和封锁政策，全球铁矿石供应量预计减少1800万吨。中国是铁矿石第一消费大国，精铁矿粉来源主要依赖于进口，而高品位精铁矿粉只有约10%，对高品位精铁矿粉的需求在大量增加。但由于国家节能减排和环保要求越来越高，在合理的高品位加工成本下(比如采用铁矿石干磨干选和冷法造球团新技术)高品位精铁矿粉的供应量将取代低品位矿石的量，我们预计未来3年到5年，我国高品位铁精矿粉的需求将达到5亿吨。这个需求将在国内形成约3500亿元的高品位铁精矿粉和球团的市场机会。

铁矿期货操作建议：铁矿整体区间调整，走势多空双向调整，铁矿540一线支撑逐渐增强，以平台620-510之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日螺纹行情解析

螺纹区间弱势调整，本周螺纹钢或先扬后抑，首先供应端继续回升，样本钢厂螺纹钢周度产量为305.38万吨，较上一周增加15.28万吨，连续第五周增加，同时产能利用率上升至65%，另外电炉钢开工率及产能利用率也进一步回升。其次需求方面，现货市场成交量继续回升，上周螺纹钢厂库及社会库存双降，只是仍处在历史高位压力不减。根据发达国家城镇化历程经验，初级阶段城市化水平低，发展缓慢，当城市人口超过10%，城镇化发展速度开始加快;当城镇化水平超过30%，发展呈加速状态，进入中期阶段;当城市人口大约超过70%时进入后期阶段，城镇化进入平稳发展阶段。我国依然处在加速发展的第二阶段，仍有较大发展空间。鉴于中国的城镇化仍处于快速发展阶段，加速推进城镇化建设依旧是逆周期宏观调控的主要抓手。只不过我们现在已经过了粗放式推进的阶段，房地产开发建设需要更加合理的规划，基建投资要加入科技元素。无论如何，在疫情对全球经济运行造成极大冲击之后，中国的城镇会建设必将加速推进，用钢需求能够稳住甚至阶段性激增。上周建材成交稳定，产量持续回升，而库存下降速度却在收窄，螺纹钢表观需求量达到往年水平。但是这种需求主要是由于下游复工备货，库存实现了转移，并非真正消耗，所以需求大概率是不能延续的，这一点也可以根据水泥混凝土数据得到验证：全国水泥出货率59.4%，去年同期81.6%，恢复率达73%;全国搅拌站运转率11.5%，去年同期30%，恢复率为38%。成交量放大了近55%，持仓也增加了29万手之多。典型的增仓增量下跌，整体波幅达到了205点，回头复盘，一切似乎都是水到渠成。基于目前的现货状态，随着复工复产的到来，需求应该会有所好转，但全球疫情的迅速蔓延是否会给国内带来巨大的影响，我们还需要观察。随着国内疫情防控形势持续向好，以及国际油价大幅反弹，我们谨慎看多螺纹(在没有继续下破3000点的情况下)。

螺纹期货操作建议：螺纹走势区间弱势调整，下方看前期低点3000整数关口，操作上背靠日线20日均线3400-3430附近操作空单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日焦炭行情解析

焦炭供需两弱，现货成交一般，基本面，近期焦炭刚性需求小幅回升，焦炭供需格局有所改善。钢厂焦炭第五轮提降范围扩大，但大部分市场仍有较强的抵触情绪，部分表示暂时挺价不降，部分焦企提涨，焦企和钢厂博弈加剧。价格方面，钢材现货价格上涨，焦炭盘面价格已经低于仓单成本。焦炭价格平稳运行。焦企出货较为顺畅，整体库存水平不高。钢厂焦炭库存中高位，目前维持按需采购状态。部分钢厂开启第五轮下调，但与此同时个别焦化厂提涨焦价，焦钢博弈较为激烈。近期焦炭价格多继续维持稳定。由于部分地区钢厂高炉检修结束，对焦炭的需求有所增加，钢厂高炉开工率持续上升，但建材需求回升缓慢导致钢厂对原材料依然执行按需采购政策，对焦炭继续打压的意向减弱。焦化企业生产基本平稳，去查能进展推进缓慢，随着焦炭市场价格逐步回稳，焦化企业出货较为积极，开工率略有上升，低价出货情况尚可，焦炭库存处于中低位水平。部分焦化企业由于下游钢厂暂未提产，焦炭采购并未增加，近期库存下降缓慢。以目前形势来看，海外疫情蔓延钢材价格弱势承压，高炉产量增幅收窄，钢材去库速度放缓，高位库存消化仍需时间，市场对焦炭走弱担忧升温。下游钢材市场成交气氛清淡，终端需求恢复尚需时日，钢铁企业以按需采购为主。随着周后期焦炭第五轮提降范围的扩大，该地区市场情绪偏悲观，焦炭整体供应较为宽松，钢铁企业采购意愿一般。受海外疫情上升影响，国内市场情绪持续偏弱，钢材价格再次回落，加上多数钢厂焦炭库存偏高，采购仍以按需为主，上游出货压力上升，故临近周末华东地区价格率先下调。在该地区焦炭价格累计下调250元之后，加上近期化产品价格也严重受挫，焦化企业利润受压，整体焦化企业对下游继续压价的行为抵触情绪明显。

焦炭期货操作建议：焦炭周期调整，焦炭供需两弱，走势空头承压下挫，操作上背靠1490-1730之间高抛低吸，空单布局持仓，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日沪镍行情解析

沪镍区间调整，现货市场依旧不乐观，近半年以来国内原生镍始终处于供应过剩状态;由于国内镍生铁的减产，过剩幅度会明显下降，但由于印尼镍生铁进口目前预期不会有明显减少，再加上其他镍系原料都比较充裕，可以弥补减量，原生镍依旧处于过剩的状态。基本面的好转靠供应端能拉动的程度非常有限，需要坚挺的消费的支撑，而根据 SMM 测算，2020 年一季度，国内消费下降了10%，这还是在中国抗疫进展相对顺利的情况下，国内需求尚未彻底恢复，海外疫情带来的影响已经陆续袭来，二季度原本相对乐观的预期已经难以维持。由于中国3月份工厂活动显示微弱增长，隔夜工业金属走势涨跌互现，LME镍价小幅收阳。伦敦三个月期镍最后收盘上涨0.46%，收于每吨11313美元。此外来自印尼镍矿商协会的一份文件显示，印尼应该批准恢复镍矿石出口，以帮助抵消新冠肺炎疫情导致的加工镍出口下滑的影响，希望借助此举发展国内冶炼产业。国内沪镍期价前期期堂研判，铜锌等期价都可参与修复反弹，只有镍期价不跌破90000一线不考虑多单，受宏观利好因素影响，今日期货盘面基本全线翻红，沪镍2006合约今日开于93800元/吨，盘初多头信心增强入场，沪镍高开高走上探94400元/吨，该位置承压，多头获利了结，沪镍震荡下行至93100元/吨位置，随后沪镍围绕重心93400元/吨一线小幅震荡直至收盘，最后收于93330元/吨，较前一交易日结算价上涨830元/吨，涨幅0.9%，成交量增3627手至386549手，持仓量增2798手至82014手，沪镍今日收于小阴柱，K柱下方5/10日均线逐渐黏连。

沪镍期货操作建议：沪镍承压下挫，有望继续下挫至前期低点86500附近，操作上以90000-96000之间高抛低吸为主，短线为主，破位90000直接看前低支撑，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日动力煤行情解析

动力煤弱势不改，调整下挫，近期港口市场煤面临存量规模扩大，需求增量放缓，市场主体既有共性问题，也有差异化凸显问题。其中共性问题方面，1)、港口各企业价格竞争加剧，市场煤快速向优惠后的长协煤价格靠拢，同时价格竞争过度或将加速市场煤价下行;2)、部分终端采购渠道更加多元化，也带来国内下水煤\直达煤\汽运煤成本的竞争，特别在受疫情影响高速免费期间，主产地煤炭公路运输半径增大，终端降低原材料采购成本同时，也对部分区域下水煤需求产生挤压;3)、部分进口煤“漂货”对国内煤价需求影响等。最新产地市场方面看，产地煤矿销售无明显好转，矿价持续稳中下行，陕西地区大矿产销平衡，部分小矿表示一些化工客户采购减少，销售压力较大，价格下行;晋蒙地区煤矿受下游及港口跌价影响，周边站台招标价格较低，下游电厂及冶金化工等基本按需采购，整体需求量较小，煤矿库存居高不下，少数矿由于顶仓导致减产，矿方普遍表示短期无利好支撑，后市预期较差。目前疫情蔓延趋势加快，原油需求受到压制，库存维持高位，价格单边上涨可能性较低。海外疫情呈现加速蔓延趋势，打压全球金融市场。目前市场关注焦点为原油市场。欧佩克表示正为会议做准备，可能在下周召开，提振市场信心。煤炭板块维持弱势，库存累积，现货价格偏低，电厂库存维持高位，在季节性弱势的压力下，低位整理，关注原油市场反弹带来的支撑。动力煤产业链恢复面临挑战，港口高库存矛盾深化。本周期，秦唐沧日均锚地船舶不足27艘次，船舶艘次与泊位数比仅为1/3，港口生产压力加剧，装船需求严重不足，库存即将达到压力位，后续或将反向影响铁路集运，低需求下港口高库存现状与去库存需求矛盾将进一步深化。

动力煤期货操作建议：动力煤走势高位震荡调整，周期大幅承压，黑色板块上调回补缺口调整基本接近尾声，操作上背靠535-525附近空单介入滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日原油行情解读

俄罗斯说与沙特“接近”谈妥减产原油， 尽管美国强制减产可能是个难题，但仍有更多迹象显示，市场力量将推动美国产出下滑。根据贝克休斯(Baker Hughes)的最新数据显示，上周美国活跃的石油钻井平台数量减少了62个，仅为562个，这是自2015年3月以来的最大单周降幅，钻井平台数量在过去三周下降了121个。俄罗斯总统普京做出回应，表示俄方一直支持油市长期稳定，从未寻求过高或过低的油价。油价和产出下滑主要是因为新冠疫情以及沙特退出OPEC+协议，未来可能出现石油短缺的风险，但他们准备好与美国在油市上采取行动，将基于2020年第一季度的水平而减产大约1000万桶/日的原油。欧佩克决定建议欧佩克和非欧佩克产油国实施日均150万桶的额外减产直至今年年底，同时建议把现有日均170万桶的减产计划时限从3月底延长至今年年底。不过，欧佩克和非欧佩克产油国3月6日没能就减产计划达成共识，沙特随后宣布将增产并大幅下调官方原油售价，国际油价随之暴跌。俄罗斯把全球油价暴跌归咎于沙特，沙特则指责俄罗斯导致进一步减产计划破裂，双方就原油减产陷入“嘴仗”。由于沙特与俄罗斯之间的争端有愈演愈烈的趋势，沙特阿美石油公司将其关键的5月石油价格清单推迟公布，这是沙特阿美连续第二个月推迟发布关键的定价公告。沙特阿美的月度石油价格清单决定可能会影响到该地区每天约1400万桶的石油出口，因为其他波斯湾产油国通常都跟随沙特阿美为自己的石油产品定价。为控制疫情，多国采取禁足措施，鼓励民众居家办公、减少出行，大量航空公司因客流下降削减航班甚至全部停飞，航空燃油和汽车用油需求骤降。英国《金融时报》报道称，全球石油行业正面临史上最大幅度需求下滑，由于多国采取社交隔离措施，交易商和分析师预计4月原油消费将大幅减少，石油供应过剩可能在几周内使全球石油储存设施不堪重负。

原油期货操作建议：原油受外盘影响，频频下挫，内盘原油整体磨低调整，操作上注意250-330之间滚动操作，以多单为主方向，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

2020年4月9日黄金白银行情解析

疫情和财政刺激，使得黄金白银再次调整上扬，实物需求继续主导并支撑着金价。大量的刺激措施有效地稀释了货币，所以黄金面临来自四面八方的需求，美元兑多数货币汇率停滞不前，但兑日元继续上涨，因欧洲的冠状病毒死亡率下降，而日本和亚洲其他地区的死亡人数则在加速上升。美国众议院议长佩洛西告知民主党人称她希望下一份针对新冠疫情的刺激法案规模至少在1万亿美元。根据Worldometers的实时数据显示，全球183个国家有逾134万人感染了冠状病毒。其中，74554人死于由该病毒引起的呼吸系统疾病。英国首相鲍里斯·约翰逊的病情恶化，已被转移到重症监护病房(ICU病房)，外交大臣拉布已被要求在必要时代表约翰逊。英国泰晤士报称，约翰逊下午经历了呼吸困难，然后使用了呼吸机。黄金ETF买盘的支撑。根据BMO分析师，上周黄金持有量增加了150万盎司，自今年年初以来，实物金的需求量已上涨10%。财政刺激和货币宽松的预期推动。美联储已将利率降至零，并启动了大规模的量化宽松无限资产购买计划，这对于黄金来说是长期利好。黄金资产短期盘整，但抑制金价的因素不足为虑。黄金权益资产在上周大涨后，本周金价和黄金股出现一定的盘整，原因可能在于美元受美国财政刺激政策利好回升，同时俄罗斯央行宣布自4月1日开始停止购买黄金。但美国财政刺激政策一旦证实效果有限，美元可能再度下跌。同时俄罗斯暂停购买黄金，可能在于油价暴跌导致石油收入减少所造成的购买力下降，随着本周油价底部企稳反弹，这一限制可能会再度解除。恶化的经济数据和充足的流动性将继续催化金价上行。我们持续认为美国及全球经济受疫情影响进入衰退或已成定局，恶化的经济数据叠加充足的流动性，是黄金上涨的理想环境。上半年其他经济数据的恶化可能会如雨后春笋，不断拔高市场的避险需求，催化黄金资产回报率的提升。

白银期货操作建议：白银受外盘走势影响，黄金白银逐渐走强，白银压力在4150附近，操作上多单为主，逢低操作多单，以小时线40日均线为主，滚动操作获利逐渐移动盈利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日棉花行情解读

棉花磨低调整，周期出现反转信号，美国棉花种植率为7%，高于去年同期和五年均值的5%。国内郑棉期价在上周呈现止跌反弹，10000元/吨附近支撑明显。据TTEB数据，估算3月进口纱到港量17.56万吨，同比下降4.95%，环比上升11.85%。3月纯棉纱市场逐步恢复，湖北和新疆纺企也逐步开工，开机增加但整体仍偏弱，较去年同期相差较大，库存逐步累积。美国国内各地区现货价格下跌，得州地区国外询价清淡，中国、韩国和越南的需求最好，西部沙漠地区和圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡，国外纺织厂要求延迟装运，棉商担忧合同会取消，运输商继续装运棉花。美国东南地区有分散性降雨，天气情况总体平稳，田间作业小范围展开，三角洲地区暴雨过后洪水泛滥，田间作业中断，得州南部里约·格兰德河流域的播种继续进行，幼苗已达4-6片真叶期，沿海地区北部继续推进，得州西部继续备耕，西部沙漠地区幼苗顺利出土并生长，部分地区因气温偏低未能出苗，棉农继续备耕，本周将开始少量播种，圣约金地区有降雨，但雨水和积雪偏少，播种尚未开始，皮马棉区有小于，备耕已结束。目前产成品库存积累明显，但原料库存也非常低，尤其是织厂棉纱库存已经低于2016年同期水平。受国外疫情扩散影响，出口订单突然大降，现实中消费最差时候尚未到来。但是，当前棉价的下跌又已经提前反应了这个利空，所以未来影响行情的关键是预期偏差。由于悲观预期一致，导致原料采购极为谨慎，如果消费比预期略好，过低的原料库存则可能成为加强反弹的力量。

棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，出现反转信号，操作上以11000-10800之间滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日橡胶行情解读

橡胶磨低调整上涨行情不变，宏观环境偏弱且对商品短期影响加强，商品走势高度相似，橡胶短期应该维持偏弱态势，主要原因是出口需求的下降。基本面来看，当前没有太强的上涨驱动，但下方支撑也比较明显，整体应维持低位震荡态势。长期来看目前价位有投资价值，但短期行情会反复。供应方面，泰国原料胶水36 泰铢/公斤(0)，杯胶25.7 泰铢/公斤(+0.2)，目前原料价格触及胶农弃割水平，20 号胶生产利润83 美元/吨(-1)，加工厂以2 月底之前储备高价原料为主，按照前期高价原料价格目前处于亏损状态，需求低位，听闻4 月份订单缩减明显，加工厂生产积极性不高，据了解开工率同比存在20%左右的跌幅，部分加工厂停止收购原料，东南亚公共卫生事件目前对橡胶出口暂无影响。云南产区受干旱和病虫害情况延迟开割至4 月底;海南产区开割延期，预计5 月中旬左右可实现全岛开割，产量上来的话得到6 月中旬左右，目前橡胶树长势不佳，出现白粉病，并且有可能有二次落叶的可能。库存方面，3 月23-27 日青岛地区一般贸易库存和保税库存纷纷上涨，入库量依旧较多，出库量有所下滑，全国天然胶库存高位，能满足国内3 个月需求，库存仍处上行周期。需求方面，听闻4 月份轮胎外销订单和开工率均存在下滑预期，对天胶需求预期依旧偏悲观。轮胎的下游需求来源于两个方面：新车新增需求(对应配套胎市场)，旧车更换需求(对应替换胎市场)。需求系数方面，配套市场虽然单车需求量较大，但受逐渐增长的汽车保有量规模以及替换市场单车年均稳定的替换需求，目前轮胎下游整体以仍替换市场为主。据调查数据统计，目前下游主要以替换市场为主，约占轮胎销售总额的75%;配套市场约占25%。

橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，操作以9700-9500附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日豆粕行情解读

疫情影响，豆粕逢低做多，美豆震荡收平，南美大豆出现轻微干旱带来少量减产影响以及技术性整理，后期继续关注疫情情况。国内豆粕低位震荡，4月开始进口巴西大豆到港增多未来供应预期好转压制价格，但国内现货端部分油厂开工受缺豆影响供应短期依旧偏紧，生猪养殖规模增长需求端预期良好支撑价格。肺炎疫情在南美扩散，后期关注南美肺炎疫情是否会影响国内进口大豆进度，如果国内大豆进口受阻，豆类仍将再度强势。上周中国可能恢复自加拿大进口菜籽的消息公布后，国内豆粕价格快速回落，CBOT 大豆期货价格随之下跌。但是从长周期来看，中国对大豆仍存在较大的需求，且巴西、阿根廷因干旱问题，产量预期有所下调。因此预计CBOT大豆价格下方空间有限。本周CBOT 大豆5 月合约关注840美分/蒲式耳一线的支撑，预计将在840-900 美分/蒲式耳区间内运行，豆粕：上周加拿大菜籽进口增加的消息给市场带来一种情绪，即目前仍有多种措施缓解饲用蛋白的供应紧张问题。预计4、5 和6 月份进口大豆到港分别为682、960 和950 万吨，目前来看，4 月份到港量正常，5、6 月份到港量显著增长，过去五年大豆平均月压榨量为670、745 和738，因此二季度大豆到港充足，大豆和豆粕库存有望从低位反弹。不过目前南美疫情未见拐点，后续疫情继续蔓延是否会影响大豆出口装船进度，从而导致二季度我国进口大豆到港推迟，仍需持续关注。需求方面，预计二季度将呈现环比缓增态势。此外今年阿根廷大豆减产，以及我国国内需求环比好转，均对豆粕底部形成较强支撑。同时4 月下旬起美国大豆将进入种植期，若种植期天气出现问题，豆粕有望重新突破3000，若产区天气正常，叠加海外疫情蔓延导致美豆价格低迷情况下，豆粕二季度依旧难有大行情，而南美疫情对物流和供给的影响则是阶段性的。

豆粕期货操作建议：豆粕强势突破压力，整体走势调整向上，操作上豆粕背靠2700-2750操作多单，上方压力看前高3050关口附近，突破直接看前高，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日白糖行情解读

白糖供需两弱，内外盘联动跌破区间，广西已经停榨，国内食糖减产的题材兑现，而国际糖价屡创新低带来压力。由于外糖回调幅度远超过郑糖，所以进口糖利润达到历史高位附近。考虑到5月下旬5月下旬国内很可能将取消对进口糖征收特别保障关税，对国内糖价有利空压力。广西已经停榨，国内食糖减产的题材兑现，而国际糖价屡创新低带来压力。由于外糖回调幅度远超过郑糖，所以进口糖利润达到历史高位附近。考虑到5月下旬5月下旬国内很可能将取消对进口糖征收特别保障关税，对国内糖价有利空压力。近期郑糖走低一方面是内外糖价差扩大可能刺激进口糖增加带来的压力，另一方面现货销售形势不佳造成糖厂库存偏高。前一个因素是重点，后期郑糖走势与外糖的联动性可能增强。这样，作为糖厂坚持顺价销售，同时可在期货市场上卖出看涨期权以提高销售价格。下游企业则可按需采购，期货贴水较大时也可适当建立虚拟库存。本年度全球供需缺口较大，库销比下降，原糖重心逐步上移是主基调。但受疫情影响，雷亚尔贬值及原油大幅下跌，均有利于巴西提高制糖比，巴西新榨季即将开始，市场预期巴西增加糖产量。从国际糖市动态来看，巴西糖与乙醇生产商较上年提前启动甘蔗压榨工作，糖产量预计增加，乙醇产量料下滑。本年度全球供需缺口较大，库销比下降，原糖重心逐步上移是主基调。但受疫情影响，雷亚尔贬值及原油大幅下跌，均有利于巴西提高制糖比，巴西新榨季即将开始，市场预期巴西增加糖产量。在连续下跌之后，关注5400元/吨支撑力度，后期进口配额逐步发放，预计内外联动增加，在进口成本大幅下降的情况下，国内或难独善其身，后期仍有走弱可能。中长期牛市周期，底部逐步抬高，等待国外疫情形势明朗及需求恢复之后再寻找做多机会。

白糖期货操作建议：白糖走势调整向下，关注5250一线支撑，操作上背靠此线上多下空，操作上以5450-4950间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日棕榈行情解析

目前马来西亚有部分种植园生产活动受到疫情影响，印尼目前还未出现停产的情况，但需要对印尼疫情的发展保持密切关注。印尼2020/21年度(市场年度从10月开始至次年9月)的产量可能比较乐观将达到4350万吨左右。但目前印尼19/20年度的棕油产量存在较大不确定性，因为如果疫情影响了种植园以及压榨油厂的作业，那么产量将下滑。印尼的棕榈油出口由于受到全球疫情爆发的影响将下调;特别是中国、欧盟和印度。我们预期19/20年度印尼棕榈油出口量较为悲观;可能2020年1-5月出口量整体将比去年同期下滑20%左右，5月份之后可能随着疫情的逐步恢复而出口缓慢提升，19/20年度全年出口下降幅度可能在8%~10%左右(目前USDA印尼局的数据预测为19/20年度同比下滑4.5%左右)。实际上，由于前期棕榈油格局偏紧，2019年10月到2020年1月期间印尼出口在同比2018/2019年度下降了8%左右，而随着疫情从2月份开始在全球蔓延，出口的影响将继续凸显，据GAPKI最新数据，印尼1月份棕榈油出口出现断崖式下跌，跌幅高达27%。棕榈油消费端的受损较为确定的，而且由于疫情在全球爆发时间阶段不同，棕油消费受损预计仍将持续数月;产量端目前也很可能受损，但程度未知，仍有较大不确定性。由于生产端较为集中，产量端相对消费端更具有可控性。

棕榈期货操作建议：棕榈走势整体反弹向上，走势较强，小时线有突破上扬信号，操作上背靠小时线10日均线4640-4600附近操作多单，上方先看整数缺口处，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日红枣行情解析

疫情影响下，红枣供大于求走势不变，企业上下游的停工同样波及到红枣这个品种，由于国内红枣产量年年增长，上游农户和贸易商节前积累了大量的红枣库存。而产区和销区的停工使得红枣错过了重要的销售旺季，进入3月后随着气温的回暖，大量应季鲜果即将上市。而目前产区市场虽然已经开始大面积复工，但销区市场尤其是河北河南仍处于停滞的状态，这使得上游红枣库存将面临进一步的积压。为了抑制疫情的扩散，全国范围内都延缓了春节假期的时间，以及在一定程度上实行隔离等相关措施。企业上下游的停工同样波及到红枣这个品种，由于国内红枣产量年年增长，上游农户和贸易商节前积累了大量的红枣库存。目前沧州市场依旧未开市交易，卖家多是库房发货，老客户补货为主，周边地区有客商前来看货现象，也多是小批量成交，因各卖家手中货源品质不一，实际成交价格不等，个别有让价出售现象，主流行情偏稳。我国红枣种植面积及产量居世界第一，占世界红枣种植面积及产量的98%以上。随着新疆地区枣树种植面积的持续增加，全国枣树面积不断增长，至2017年全国枣树种植面积为325万公顷，新疆红枣种植面积在(100万公顷)左右，占全国总面积的三分之一。今年新疆开始大规模的托市政策，红枣价格有望比去年表现较好，在这种情况下种植面积难以出现削减，当地已种植的枣树难以被替换，红枣产量将可能继续上涨。至3月初，国内产区和销区仍没有全面复工，国内红枣现货交易仍处于较冷清的状态。在停产停工1个多月之后，产区农户和贸易商手中都积攒了大量的库存，随着气温的回暖，大量鲜果上市之后，红枣等干货贸易将进一步变得困难。预期随着销区大面积的复工，产区库存会急于在现货市场抛售，这会引起盘面价格的大幅下滑。

红枣期货操作建议:红枣走势周期受力下探，空单逐渐增加，操作上背靠日线10日均线10250操作空单，预计红枣盘面价格还有概率跌破10000 元/吨，并向下挑战9890 的前期低点。滚动操作， 逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年4月9日鸡蛋行情解析

鸡蛋现货调整，第二轮上扬，有望逐渐开启，天气回暖，鸡蛋供应量逐步放大，消费保持稳定。目前看供需压力增加快于需求，现货蛋价仍承压力。期货方面：3月31日，主力2005合约震荡区间为3000-3030，全天围绕3020中轴波动，但波动幅度极其收敛。外围市场表现依旧复杂，反复震荡。整体看弱势的格局并未扭转。每年第一季度是鸡蛋消费淡季，鸡蛋价格往往出现规律性下降。今年也延续了往年第一季度鸡蛋价格下降的规律。需求下降。受新冠肺炎疫情防控影响，第一季度鸡蛋集中性餐饮需求以及团体性的消费需求下降幅度大。当前肉鸡的价格持续高位运行，将加快老鸡的淘汰;学校餐饮等大规模开业，鸡蛋需求量将增加。所以接下来鸡蛋的储量会相对减少，需求量扩大，一降再降的状况想必会停止，价格大概率会缓缓回升。由于2019年蛋鸡养殖利润较高，鸡苗补栏、扩栏同比增幅明显，新增产能将逐渐在今年第二季度释放，2月份强制换羽蛋鸡也将在第二季度陆续再次开产。虽然第二季度也会出现集中淘汰蛋鸡情况，但不会改变供应充足态势。清明节之后，随着学校纷纷开学以及各行业全面复工复产，需求将有明显增加。综合来看，第二季度鸡蛋仍供大于求，鸡蛋价格总体保持低位、略有回升。受4月上中旬鸡蛋消费明显回升以及清明节、劳动节、端午节等节日效应影响，鸡蛋价格会在短期内明显上涨。鉴于当前鸡蛋消费低迷，以保障蛋鸡产业健康运转。借鉴消费券、食物券等实践经验，对疫情较严重的地区发放消费补贴，刺激鸡蛋等农副产品消费，解决消费不足问题。出台保障措施，助力蛋鸡产业恢复。他表示，目前部分地区出台了蛋鸡养殖补贴政策，有效纾解了养殖场资金周转困难，建议有条件的地区加以借鉴。

鸡蛋期货操作建议：鸡蛋低位调整，09和05合约价差较大，鸡蛋操作区间利润，以4400-3950之间高抛低吸滚动介入，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

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