奇顺投资：2020-10-26各品种大行情走势预测

以下内容是明日重点品种走势分析，敬请大家仔细阅读，可参考奇顺团队分析思路来操作。

2020年10月26日铁矿行情解析

本周由于部分港口泊位检修计划减少，澳巴发货量均有恢复，到港量维持高位，非主流矿到港保持较高水平。疏港下滑，港口库存大幅积累，采暖季限产压力下需求受到抑制。9月新开工面积当月同比继续下滑，不及市场预期，巴西淡水河谷第三季度产销报告显示同环比双增。终端钢材需求季节性走弱，补库意愿不强，行情以修复钢厂利润为主。巴西方面，发运继续恢复，三季度发运环比二季度增20%左右，同比去年增 4%。淡水河谷的目标是在下半年提高生产速度，维持2020年全年生产3.1-3.3亿吨的目标，若完成此目标，四季度发货需进一步提升，但四季度发运或会受雨季天气影响，故需关注实际发运情况及销售策略。终端需求的持续性是影响未来黑色市场走势的关键，需求的持续性不强，成材高库存背景下，未来市场将再度交易减产预期，但是，从宏观需求来看，10月份需求可能并不差，短期内需求仍有延续性，分析认为期货盘面还会有反复，策略以反弹抛空为主。

铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以850-720之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日螺纹行情解析

本周螺纹社会库730.47万吨，周环比下降47.21万吨。热卷社会库存286.8万吨，周环比下降7.82万吨，冷轧社会库存111.99万吨，周环比下降2.25万吨。螺纹钢厂库存327.93万吨，周环比下降10.36万吨。热卷钢厂库存111.95万吨，周环比下降7.43万吨。冷轧钢厂库存33.56万，周环比下降0.8万吨。产量方面，螺纹周产量358.85万吨，较上周下降0.76万吨。热卷周产量320.69万吨，较上周下降3.42万吨。螺纹表需416.42万吨，环比下降27.12万吨。热轧表需335.94万吨，周环比下降8.88万吨。螺纹钢价格在第四季度下行概率更大，库存绝对量高和变化量慢的问题阶段性无解，价格重心下移成为必然，只是不会出现突然“坍塌”的现象。螺纹钢期货市场或提前入冬。当前中大型钢厂已满足甚至优于国家制定的行业标准和环保要求，只要不再进行“一刀切”式粗放的行政干涉，常规的限产政策已无法禁锢企业的正常生产。政策指令对先进钢厂维持正常生产的影响正日趋减小。

螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以3400-3850之间高抛低吸，短空为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日焦炭行情解析

今日国内焦炭市场部分上涨，市场整体成交情况较好。现阶段焦企利润高企，整体生产积极性偏高，厂内焦炭暂无库存累积，下游市场催发货较积极;钢厂内焦炭库存保持正常偏低水平，个别钢厂出于对后期市场的悲观考虑，厂内库存偏低。近期山西、山东、江苏等地区焦企陆续开启第五轮提涨50元，今日山西以及河北、山东个别地区接受提涨要求，现阶段部分钢厂仍持观望态度。目前焦企盈利情况良好，开工处于高位，但供应依旧略显偏紧，钢厂内焦炭库存量不大，采购较积极，市场成交气氛良好，今日山东地区主流钢厂接受第五轮提涨，山东地区率先落地。河北地区环保限产政策影响有限，但下游钢厂尚未接受提涨，焦钢持续博弈。四季度钢厂产量也会季节性下滑，结合新增焦化产能陆续出焦，焦炭供需边际宽松，四季度焦化厂库存或见底回升。主要风险在于落后焦化产能的退出，如果淘汰落后焦化产能严格落地，四季度焦炭供需偏紧格局不改。

焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调整，操作上背靠2200-1980之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日沪镍行情解析

美国新的刺激议案有望在大选之前通过，令美元指数走弱，市场风险情绪升温;同时菲律宾镍矿供应将逐渐受雨季影响，并且印尼强调开发镍下游终端产品，国内镍矿价格延续涨势，使得镍铁冶炼成本进一步提升;同时下游不锈钢产量维持高位，需求较好带动库存小幅下降，不过印尼镍铁新投产能持续释放，叠加进口窗口重新打开，对镍价造成部分压力。近期印尼罢工事件持续延烧，同时人群聚集恐增加新冠的传播风险，该国未来镍铁产能是否能持续释放存在较大不确定性。11月份菲律宾进入雨季，下游不锈钢维持高产叠加新能源利好消息不断，沪镍后续涨势有望维持，美国众议院议长佩洛西和财长努钦接近就刺激方案达成协议，谈判将在周三继续进行，美元指数大幅下挫;同时菲律宾镍矿供应将逐渐受雨季影响，并且印尼强调开发镍下游终端产品，国内镍矿价格延续涨势，使得镍铁冶炼成本进一步提升;同时下游不锈钢产量维持高位，需求较好带动库存小幅下降，对镍价形成较强支撑。

沪镍期货操作建议：沪镍走势区间调整，盘整为主，区间112000-130000高抛低吸，操作上滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日动力煤行情解析

今年动力煤走势强劲主要是由于我国原煤产量收紧，部分煤矿停产，加之疫情之后需求恢复较快，煤炭进口数量下滑明显，另外，采暖季即将来临也推动动力煤价格的持续上扬。值得注意的是，由于目前动力煤累计升幅已达30%，各地保供措施陆续出台对动力煤价格将起到一定抑制作用，预计第四季度将维持高位震荡走势。而下游需求韧性仍存，随着水电运行减弱，假期结束后有部分用户补库需求释放。同时，冬储范围有所扩大，预计中旬开始，华东地区拉运积极性将明显提高，国内市场供需格局偏紧，四季度动力煤价格大概率维持高位震荡，目前煤炭的波动主要还是来源于结构性错配和季节上的更迭。本轮现货价格上涨与煤炭总体供应偏紧有关，供应偏紧的原因主要是今年政策对进口煤的限制比往年更加严格，尤其是针对澳大利亚来煤的限制，基本面表现出供需双强的局面，期价连续回调后已经大幅贴水现价，考虑到十月份刚需仍存，目前期价预计已经出现过分看空情景，短期内或将见底。

动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上650-550之间滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日原油行情解读

具体数据为美国截至10月16日当周EIA原油库存变动实际公布减少100.10万桶，预期值为减少137.5万桶，前值为减少381.8万桶。此外，EIA报告还显示，美国原油产品四周平均供应量为1834.5万桶/日，较去年同期减少12.9%。原油勘探企业宣布了两起备受瞩目的合并，以寻求扩大规模并削减成本，从而抵御COVID-19对原油需求的影响。从EIA数据来看并没有太大利空，其中原油库存降幅基本符合市场预期，馏分油库存也超预期下降，我们认为油价的调整主要反应了市场供需两端的不确定性，一方面是疫情的二次爆发，欧洲限制出行措施可能让需求增长停滞甚至再度出现回落，而另一方面，欧佩克并没有明确表示将明年年初的增产计划推迟。目前各项经济指标来看，美元存在继续贬值的动力，从而为油价提供支撑。虽然在无限量化宽松政策刺激下，三季度美国经济出现回光返照，但进入秋冬季疫情二次爆发风险陡增，而新一轮财政刺激政策仍然难产。

原油期货操作建议：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，操作以256-260附近操作多单，上方看前高295附近，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈利自负】

2020年10月26日黄金白银行情解析

由于近期的行情涨跌都没有一个很好的延续性，所以操作上不要追涨杀跌，尽量的再支撑、阻力位置去选择一个高空低多，综合来看：今日黄金短线操作思路上覃连胜个人建议以回调做多为主，反弹做空为辅，佩洛西此前称已起草一份折衷性质的纾困方案，暗示与白宫或快达成协议，刺激美国股市三大指数盘中升幅超过1%。在美元走软的情况下，大宗商品价格大幅上涨。在美国众议院议长佩洛西表示，她相信经济刺激法案可以在两周后的美国总统选举前通过后，黄金、白银和原油价格随着美元贬值而上涨。同时昨日佩洛西与努钦进行了交流，双方取得良好进展，并且佩洛西淡化了之前所说必须在周二之前结束协议的表态，说明谈判将继续进行，大选前通过刺激法案又重燃了希望，利多黄金多头，在短期内将支撑黄金上行。随着佩洛西对新冠刺激法案的乐观表态，美国三大股指纷纷收涨，黄金有望录得8个交易日来最大涨幅，一方面得益于美元指数持续的下跌，一方面也受到刺激法案乐观进展的加持。

白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以5650-4800之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日棉花行情解读

就目前已上市新棉的质量来看，今年棉花总体质量不如去年，但国家对轮入棉花的质量要求比较高，籽棉收购接近尾声的北疆棉花的质量总体对企业交储不利，市场认为后续主要依靠南疆新棉的质量情况交储，总体今年能交储资源有限。当后来棉价补涨以后，这些多单短期内获利较为丰厚，当前这些产业企业在考虑到下游需求并没有出现重大利好题材时，及时落袋为安，这也许是让储备棉轮入50万吨发挥不了利多作用的主要原因。虽棉花下游产业受新冠肺炎疫情等因素影响而生存困难，对棉花需求不旺，但这并不能阻挡市场做多的情绪滋生，最终受国庆长假期间下游订单一时转好而引发一波棉价上涨行情，同期棉纱价格也表现强劲。价差宽幅扩大，外棉性价比提高，将促使下游用户用棉需求转向外棉，在一定程度制约国内棉花的消费，同时对国内棉价上涨起到抑制作用。因此，棉花价值修复仍需全产业向好托举的支撑，在当前国内及全球库存消费比维持高位情况下，棉花价格继续上行阻力或将加大。

棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，放量突破，操作上以15300-13800之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日橡胶行情解读

基本面向好支撑沪胶价格延续强势格局，市场看多逻辑仍然成立。不过短期价格急涨，暗藏高位回调风险，适宜降低仓位控制风险。一方面，气候异常令市场上调供应端减产预期。拉尼娜现象导致泰国强降雨天气持续，泰国原料价格延续涨势;“沙德尔”台风形成将继续扰动海南新胶产出，海南主产区工厂收购价高位运行，同时成本价格高筑挤出制胶利润也使得浓乳进一步分流原料，交割品数量低位为胶价提供支撑，云南替代指标流入未能兑现全乳增量预期。供应端在天气因素的扰动下今年全乳胶减产已是板上钉钉，而割胶品的稀缺仍将影响着沪胶期货价格;而需求端，重卡销量的亮点表现使得轮胎需求存在较强预期，同时在海外经济复苏下，中国轮胎出口呈现强劲反弹之势，虽然全球经济恢复的节奏会受到疫情的干扰，但是延续反弹修复的方向不变。国内经济已处于恢复至正常的路上，汽车销量持续恢复，重卡销量亮眼。欧美新冠二次爆发的背景下，汽车消费增加。随着老仓单的注销，橡胶短期仍然偏强为主。

橡胶期货操作建议：橡胶期货走势弱势下挫，结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整，近期冲高，有望盘整短线以15500-13800附近高抛低吸，趋势操作以13500-13400附近逢低操作多单，即小时线20日均线，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日豆粕行情解读

产区客观方面因倒伏、降水等影响收割进度，以及主观方面受贸易商和深加工厂家收购积极的影响，新粮上市节奏较慢，加强了销区市场供应偏紧的态势。从销区角度来看，今年国内玉米主产区挺价战线稳固，东北粮保持高位，拉涨了其他地区粮源。原料玉米及豆粕价格的持续上涨，使得下游养殖成本不断增加，饲料企业倍感压力并纷纷采取了本年度的第七次涨价措施。由于生猪及能繁母猪存栏大增，同时大肉食鸡出苗量同比涨幅不断走高，压制猪价及肉鸡价格纷纷下行，一涨一跌情况下，终端养殖利润受到打压。虽然豆粕因为大豆压榨量高涨而并不缺乏，但养殖改善导致饲料需求也是平稳增长，形成了对豆粕消费细水长流的格局。所以还未轮到所谓见顶的问题;也有人指出阿根廷进口冲击并没有实质影响，而是心理影响占主要。拉尼娜导致巴西阿根廷种植区偏干，墒情有恶化，但是因为还在种植期，并不能对减产下定论，所以美豆目前还没有进行交易。

豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，操作上豆粕3380-3050之间高抛低吸，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日白糖行情解读

11月底之前南方糖大量上市之前，市场上可供消费的食糖供应量预计不会高于去年同期，大概率持平，属于均值以下水平，基本面较好，有助于后市白糖价格走高。此外，当前糖价相较于去年偏低，糖价存在上涨需求。操作上，建议等糖价回调稳定后，逢低布局多单。新年度巴西因大幅提高制糖比，糖产量大幅增加的预期已被市场消化，关注巴西中南部对于制糖比的调整以及产糖量预期的变化，或对后市存在潜在利多。巴西天气较为干旱，或影响甘蔗压榨量。11月底之前南方糖大量上市之前，市场上可供消费的食糖供应量预计不会高于去年同期，大概率持平，属于均值以下水平，基本面较好，有助于后市糖价走高。此外，当前糖价相较于去年偏低，糖价存在上涨需求。在拉尼娜气候情况下，市场焦点转移至产区天气，利好于糖市，只是20/21榨季北方甜菜糖厂已陆续开机，未来将进入全面开榨阶段，当前内蒙古甜菜糖售价在54000元/吨左右，预计后市甜菜糖供应阶段性增加，加之进口加工糖供应持续，在一定程度上放缓期价上涨速度。

白糖期货操作建议：白糖走势调整，外盘白糖逐渐上扬，操作上背靠5220-5180滚动操作多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日棕榈行情解析

在高产季，棕榈油产量增速仍不及预期，预计对棕榈油的累库速度有所影响，累库放缓，对盘面的压力不大。同时，因新冠疫情导致的劳动力不足以及因拉尼娜可能带来的相对湿润的天气，预计对四季度的棕榈油的产量有所影响，棕榈油累库的速度放缓。综合来看，棕榈油向上的趋势没有改变，但是近期波动较大，建议盘中顺势操作为主。在欧美疫情的再度复发叠加美国总统方面先前拒绝经济刺激提案的消息下，美股、原油及大宗商品纷纷恐慌下跌，国内油脂市场也出现较大跌幅。另外，棕榈油产地方面传来出口下降生柴消费不佳等消息，再次压制棕榈油价格。再来看下库存，进入下半年以后，全球油脂库存比出现连续下滑，三大油供需均维持偏紧状态，这是前段时间油脂强势的重要原因。而棕榈油产地也并未出现季节性累库，国内油脂库存也维持低位。目前虽因国际疫情复发而引起担忧叠加产地出口下滑致使多头获利转场，但油脂库存仍处低位，外加天气炒作亦有话题，棕榈油价格同样存在支撑。

棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上背靠6150-5700之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日乙二醇行情解析

在负利润驱使下，煤制乙二醇产量下降，开工负荷维持较低水平。加之短纤期货上市推涨聚酯纺织系、乙二醇港口库存消化良好，逢低布局多单。成本端支撑较为有力，尽管二次疫情席卷，但疫苗研制不断传来好消息，国家间解封以及航班恢复有向好预期，原油价格近期振荡运行，此外，我国限制从澳大利亚进口煤炭，煤炭价格近期调涨，煤制乙二醇成本端也存在支撑。海外疫情仍旧是最大的不确定性，秋冬季节感染人数二次爆发的可能性偏大。对于纺服终端而言，上半年疫情最为严重时期导致不少服装店亏损倒闭，外贸订单的回流难以从根本上去扭转疫情背景下的需求萎缩。受到疫情影响，服装系出口受到冲击，聚酯行业开工负荷下降，乙二醇库存创历史新高，但价格在支撑位上方运行，说明高库存的压制作用边际减弱。这时，库存下降对价格的影响反而更有正向的灵敏度。乙二醇港口库存已经从8月的140万吨减少至10月的128万吨，幅度接近10%。乙二醇港口去库存速度超过预期。

乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以3880-3850附近介入多单，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

2020年10月26日鸡蛋行情解析

短期鸡蛋价格难有明显好转，养殖单位多顺势淘汰老鸡，但仍有小部分养殖单位低价惜售，而屠宰企业和农贸市场需求一般，养殖单位淘汰老鸡进度不快，淘汰鸡出栏量降幅或有限。因此10月份在产蛋鸡存栏量或有窄幅下降，但下降不明显，10月份鸡蛋货源仍较为充足。目前产地货源供应充足，下游市场走货一般，市场利好支撑匮乏，各环节参市均较为理性，养殖单位大多顺势出货，下游贸易商则随采随走。预计10月下旬鸡蛋价格仍将呈现震荡前行的走势，预计蛋价上下调整空间在0.10-0.20元/斤。建议养殖单位顺势出货，勿盲目惜售;贸易商小批量从产地采购，随采随走，由于玉米、豆粕价格上涨，饲料成本偏高，且天气转凉后鸡蛋存储时间延长，低位蛋价或刺激养殖单位产生惜售心理，因此鸡蛋价格下跌空间亦有限，预计短线鸡蛋价格存窄幅利好，后市鸡蛋价格走势或难持涨，需求张力不足表现下，大局或维持窄幅震荡走势。节后预期需求转淡，鸡蛋库存或将增加，压制短期鸡蛋价格。

鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，整体走势区间盘整，操作上背靠3450-4100之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

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