对于期货市场来说，未来的行情怎么走是不确定的，涨跌的幅度、时间、我们永远不可能知道，说白了，就是交易没有圣杯。

但从另外一个角度来说，大多数人做交易一定会赔钱是很确定的，市场一定有想办法证明你是错误的，赢家永远都是少数派。

正如《乌合之众》的作者，心理学家勒庞的观点，群体智商低于个体智商，大多数人的决策往往是错误的。

回到期货投资，每一份多头合约一定会对应一份空头合约，行情在变化的过程中，那么一定是有一个赢家和一个输家。

在交易者总数一定的情况下，市场总体的持仓数=赢家持有的平均合约数+输家持有的平均合约数。如果根据28定律，80%的人赔钱20%的人赚钱，在期货里面可能是19，那么意味着很可能90%的输家持有的合约等于10%赢家持有的合约。

举个例子，1000手白糖的持仓，可以是1000个多头，每个人持有1手，对应的1个空头，一个人持有1000手。你觉得赢家会是哪一边呢。

如果说，多数人会输钱，那么反推也就说明了一个问题，持有更大仓位的少数派投资者会成为最终的赢家。这个少数派，也正是期货市场中的现货商，大资金拥有者，商业投资银行等，他们总是一波波的，持续而稳定的站在散户的另一边，默默的割着散户的韭菜。

突然想起世界级投资大师巴菲特的一句话，别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪，根本不需要太多的交易技巧和经验，需要更多的勇气和一致的执行能力。

现在的问题是，大家都知道不应该站在输家的那一边，所有人都愿意成为少数派，站在赢家的这一边，可谁是多数派，谁又是少数派呢。有没有一种指标，只跟踪散户(90%以上的输家都是权益低20万元的投资者)，即时了解散户的行为变化呢?

设计的原理主要考虑几个逻辑：

1大多数都会赔钱，大多数人的行为都是趋同的

2多数人的行为一定是错误的

其实，这种指标并不是新鲜的发明，比如你一定听过一个经典的例子，有个在证券公司看自行车的老太婆，当证券公司门口的自行车很多的时候，说明市场过热，应该逐步卖出股票，市场处于牛市的末端。但证券公司门口门庭罗雀的时候，说明处于熊市的末端，应该买入股票。当然，这个只是一个例子，事实并非这么简单，还要考虑自行车的数量，多少为多，多少为少，出手的时机不对，也可能因为进场过早产生风险。

这里我举两个例子：

顶底情绪指标

这个是散户的平均风险度曲线图，当散户平均的仓位过高，说明其仓位正接近满仓，而但所有的散户满仓，也就意味着不会再有新的资金进场，未来哪怕基本面是利多的行情也不会上涨，未来行情只有一个方向，就是下跌。当然，这种仓位水平的变化并非每天都会从低点到高点，我们应该结合历史水平，具体行情的位置来综合判断。

品种情绪指标

我们再看这一张图，这个是根据大数据计算的，散户最喜欢的，偏彩票型特征的品种，本身都具有高波动性的特点。我们注意到，白糖和甲醇的多头持仓占整个该品种持仓的份额非常大，那么是否可以理解，如果不能更大，行情是否会反转呢。另外也有一些，比如苹果和螺纹，多空的比例是比较接近的，是否意味着行情还处于一种平衡状态，还会继续盘整呢?

甲醇2101行情走势▲▲▲

苹果2010行情走势▲▲▲