永远不要低估市场的力量，保持敬畏与机敏，各位好。

今晚九点半，美国十二月份非农数据公布，按照惯例，今晚八点会进行直播，欢迎届时收听，在这之前，先大概说一下对于非农的看法。

既然是重要的五星级数据，我们还是参考一些三四星的数据来预估此次的非农。

就业方面——

周二和周四公布的制造业和服务业数据均录得下降且低于预期，其中制造业PMI下降较大，服务业PMI连续两个月下降。

而周三的小非农数据也比较爆冷，市场预期乐观好于前值，但实际录得30.7万人，连续两个月下降，虽然小非农的结果有时会和大非农结果产生背离，但结合服务业、制造业数据来看，服务业和制造业就业人数都在减少，美国私营部门就业人数也在连续下降，今晚的大非农就业数据恐怕不是很乐观。

市场反应也偏向悲观，市场对于本次非农就业预期录得46.9万人，大幅低于前值63.8万人，且从图上看，非农就业从7月以来开始录得下降且连续5个月录得低于预期，本质问题还是美国经济的复苏脚步放缓，财政刺激迟迟无法投放导致，这一问题不解决，就业市场表现不会出现大的进步，因此本次非农就业预估仍表现平庸，也许会好于预期的46.9万，但维持在60万人以下。

失业率——

失业率从4月以来一直在稳步下降，但从8月以来下降幅度放缓，结合刚刚分析的就业市场表现，财政刺激的断轨使得就业人数上升减缓的同时，离开劳动力市场的人数也在增加且不计入失业率计算中，因此8月以后失业率的下降也并不是就业市场乐观的表现。

好消息是，昨天公布的当周初请录得71.2万人，远好于预期77.5和78.7万人，这是连续三周录得增加后的首次下降，不过结合就业相关数据表现来看，当周初请失业金人数的下降并不意味着失业人数减少，而是离开劳动力市场的人数增加，从而不被计入失业率计算，那么对于失业率来说，不出意外的话，本月表现从数据上看依然会延续下降态势，好于预测值6.8%，甚至跌至6%附近。

时效性问题，更多策略关注线下。

入市有风险，投资需谨慎，祝各位一切顺利