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【南篱/美元】明知道年末缩债概率大,为何市场还严阵以待?

字号:T|T 2021-09-22 来源: 金投专家 分类: 外汇 阅读:( 615) 评论:( 0)
摘要:2021.09.22 周三 文/南篱 各位好,我是南篱,一个财经人。 运气是努力的附属品。没有经过实力的原始积累,给你运气你也抓不住。 市场真正关注的焦点在于点阵图的最新变化以及美联储对Taper信号的释放上。 站在投资者的角度上,关注的分项有三项: ①美联储退出宽松的时间。预计在本次议息会议上就Taper跟市场做初步沟通,12

2021.09.22 周三 文/南篱

各位好,我是南篱,一个财经人。

运气是努力的附属品。没有经过实力的原始积累,给你运气你也抓不住。

市场真正关注的焦点在于点阵图的最新变化以及美联储对Taper信号的释放上。

站在投资者的角度上,关注的分项有三项:

①美联储退出宽松的时间。预计在本次议息会议上就Taper跟市场做初步沟通,12月正式开启Taper后,以每月大约150亿美元的速度削减资产购买,整个过程将于2022年中期结束。

②美联储未来加息的节奏。早Taper、晚加息是大的策略方向,市场预期加息时间是2023年,但不排除提前加息的可能。

③对美国经济数据的预测。预计会下调美国GDP增速预测,上调通货膨胀的预期。

早在月初,黄金就备受瞩目,在行情中进行月线级别大头针触底与基本层面缩债预期的双重推拉。可以说黄金第四次从1833跌落1745这其中是有参考到利率决议前这么尴尬的波段的。

之所以这么说,黄金处于1774,标准的月K结构中轴;美元指数处于93.26,标准的月K结构中轴。多空的技术面只能帮行情到这里了,剩下的就靠市场情绪推动了。

需要注意市场的波动极其小,看似流动性不足,实则在稳定局面积蓄头寸。单从黄金角度看,行情在昨天的异动性上涨消耗了市场的大部分看多情绪,机构虽然也出力,但是输出头寸有限。这恰好就说明了两个观点:散户对缩债的预期热潮缩减;机构随波逐流等待机会给出一击!

从9月3日的非农就业数据到9月14日的美国通胀数据均显示美国就业情况并不良好,特别是CPI数据的符合预期,进一步加深了老鲍对美联储缩债的鸽派言论——通胀只是暂时的。

综合一下就是非农就业数据爆冷,美国疫情依然严峻——鲍威尔偏鸽;

CPI月率通胀高企,零售销售远超预期,逆回购继续暴增——考虑Taper;

鲍威尔最有可能言论:我们在就缩债进行讨论,面临XX问题,并且通胀是可以利用工具解决的,我们将在问题解决之后的某一次会议中进行计划的展出。

目前能够左右这一说法的因素是:九月一来美联储鹰派明显增多,会在点阵图中表示2022年开始缩债。

并且联系零售销售情况(0.7%,预期值-0.8%,前值-1.1%)发现,美国人手里还是有钱的,而且愿意更多的去进行囤货。观察全球国家而言,一天买一天用更多的表现在对未来生活没有焦虑情绪的国家里,比如联合国幸福指数较高的芬兰等。但是在疫情的洗劫之下,美国民众也不得不去囤货,究其原因是对未来生活的焦虑,再官方一点是对未来通胀的焦虑。

所以就这两者结合,是有可能去对本次的缩债预期左右的。并且若是9月议息会议进行对缩债的预期,前面我也解析过,对缩债的进一步开始就会轻松灵活很多。

但是市场真的会被影响到吗?我认为会左右老鲍的一些判断,但是综合起来还是中立偏鸽。那么缩债开始的时间将成为问题,一如此次的议息会议一样,缩债是不会缩的,他拿什么缩,最多给市场放出缩债信号。市场再一次等待缩债时间。

现在黄金的波动,更多的会去认为是主力与散户的对决:

散户认为缩债可能不大,但机构押注美联储释放缩债信号。(黄金昨天异动走涨,但情绪投机报告并未有明显的波动)

市场上近几天流出了一副关于缩债预期的图,52位经济学家中,多数人认为美联储将会在11月宣布缩减购债规模(taper)。

具体而言,67%的受访经济学家预计美联储将在11月的会议上宣布缩减购债计划,21%的经济学家预计购债规模将从12月开始缩减,预计9月行动的受访者占比只有2%。

从各大投行公布的前瞻比例也是相似的。所以市场统一思路是凌晨去模糊缩债,后续(11/12月)行动。

所以凌晨的重点关注是点阵图的公布,潜在的通胀升高可能导致更多FOMC委员在点阵图中预测在2022年开始利率紧缩周期,未来几年的加息幅度可能会超过今年早些时候的预期。

故而,若是美联储此次公布点阵图较为激进,即便老鲍再怎么鸽派也将会被牵着走。那么缩债将以极快的速度完成,则美元将被利多,黄金将测试1762第一支撑,破位之后的关注点是1755/1742。

反之,美联储点阵图维持保守,老鲍继续模糊所致视线,回避Taper问题,那么黄金将会呈现两个走势:

①小幅抛售后走高,原因是市场中的缩债情绪加持。但缩债无果引发报复性反扑。重点位置1763/1755等支撑。

②原地起跳。则关注上方1782破位后的1793小目标,在后续时间中将进一步在1833—1794之间震荡。

但提醒一下,不猜数据,虽然重要位置都很近,但是这次的会议更多的是为年末的11月12月缩债做预期。

免责声明:文章通知会有滞后性,具体建议将在实盘给出。

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