2022.01.10 周一 文/南篱

各位好，我是南篱，一个财经人。

一路纷扰，没有什么比坚持本心更重要。

平衡只是暂时的，当市场不再向前，大概率是走到了钢丝最细的地方。

黄金目前还在1790上下进行震荡，市场看似僵持了一般，但整段行情都面临着摇摇欲坠。在周五非农，都认为黄金能够借助非农数据进行破位，并且实则方向偏好也发生了偏移。

简单回顾一下上周五，12月的非农就业人数用“爆冷”形容决无差错。数据公布之前，鉴于美联储鹰派隔三差五地重申经济政策会发生转变，要进行加息预备，加息三次之后要缩表……一系列都在暗示“美国经济正在很快复苏中”，没错，加息的前提是就业和通胀，通胀一往无前在下个驿站等待就业很久了，只要就业有哪怕一点向好，市场就会疯狂押注利好美元。

天不遂人愿，显然距离预期只有一步之遥，这次的数据19.9万人。概念就是比上一次21(后修正24.9万人)要差得多，当然鉴于这次的数据是12月下旬之前的统计，并且其他数据均显示良好，所以19.9万人的展现值也并不排除有“阀门”出了问题。但即便如此，黄金也并没有因为一个数据而飞涨，在另一侧，失业率的重新掉下4%也是有趣，3.9%的失业率是疫情之前出现的数值。

这说明美国民众的就业情况仍然算不得好，失业率的一再降低和非农就业人数的爆冷，再次强调美国就业人群两级分化：愿意上岗就业的已经在工作中，并且随着薪资的增速按部就班;另一方面，在疫情开始时14.4的失业率中离职的人，还有另外一部分迟迟不愿意出门工作。原因不仅仅是经济救助(虽然已经停止了)，更有其他生存因素，比如连续13年友好的股市，亦或者是信用卡。最后也不排除很抱歉的话题，可能有一部分人因为疫情离开了。所以想要让就业人数向好，基本上需要良好的生存环境，这并不是我们能决定的。

而3月加息的言论仿佛并没有停滞，这更像是美联储为了拯救通胀而放出的消息。当然也有可能是后手，先试探一下市场对此的接受程度，到最后实在不行就强行加息。当然这是下下策，毕竟就业不行，市场的流动性被迫加快的话，资金和资产不做同一性，通胀二次加速，届时被强行加息袭击的黄金将重新受到投资者的青睐。

至于市场是否会在就业不佳的情况下为美联储加息预期买单，本周数次美联储官员的讲话值得关注。虽然数据并不给力，但讲话透露出的消息或会成为行情的拐点。

上周阐述中，金价更倾向于探底回升。虽然黄金短期扫到1782一带，但最终的行情仍报收在MA200上方，实体与前方别无二致，尚不足以称之为调整完成，再加上技术面中黄金持续横盘，若走底部形态尚需更多辅助论点。故而在底部尚未形成阶段，右侧指向明显离1785支撑更近，当然要在该位进行底部的测试以及反弹后的抛压。

而大周期中随着高低点的二次下移基本构成下行结构，在1780亦可认为结构分水岭，能够企稳可作为第二次触及支撑反弹上看1800—04，破位上看1820，也是日K中此阶段的第三次压制。至于多头真正占领主趋势，需寻求以1760甚至新低一带的强力支撑，做出探底回升的动作，或者短期内企稳1820做出主力回归之势。

另一方面，黄金在短线中反弹的高点达1798，但并未显示出更多的空头抛压，故而可依据指标的平滑认为4H更偏向震荡上行阶段，短期第三次阻力点与中轨+MA200交叉点基本重合，1800整数关口成为短期压制。而1H中虽然MACD指标动能柱明显减弱，快慢线有所缩口，但迟迟不愿来临的抛售使金价实现奇妙的平衡，个人认为小周期(15分钟等)的顶背离修正将带动1H出现二次背离的可能。关注点位于1800—1804短期阻力区以及1783一带的支撑。

综上，大周期中多头若想重新占领主趋势，需寻求1760甚至新低一带的强力支撑，或者短期内企稳1820做出主力回升之势。注意时间周期。

短线中以1785—1782为支撑，自然要进行测多需求;上方1800—1804均可作为反弹压制测空出现。稍扩展一下，1780作为短期分水岭，实破后有延续至大周期测试1760以及新低的可能，届时寻求止跌信号做看多处理。

免责声明：文章通知会有滞后性，具体改动方法将在实盘给出。

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