妙言至径，大道至简。

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大家好，我是财经何金银，一名90后财经博主，主要研究金融市场中黄金、外汇、原油、期货的行情走势，致力于分享给大家通俗实用的财经知识，帮助众多新手散户建立一套属于自己的交易系统。

关于先降低通胀和先恢复经济的讨论一直都有，而在美国历史上也是出现过不同的经济政策，就像20世纪70年代“滞胀”时期，美股总统里根采取的紧缩性货币政策，把降通胀作为政策的核心，虽然在前期曾遭遇了严重的经济危机，但最终也带领美国最终走出经济泥潭。

而如今的美国政府和美联储则是采用了相反的宽松货币政策，这也是当前主要国家的经济政策。通过增加财政支出刺激经济恢复，以及低利率的货币政策来推动本国经济的发展。所以说如今以美国为首的西方国家以恢复经济为主要目标，但同时也导致了通货膨胀的增加。

6月美国新屋销售季调之后为年化67.6万户，不仅明显低于市场预期的80万户，同时也低于修正后的前值72.4万户，创下2020年4月以来的最低值。此外，6月新屋价格中位数为36.18万美元，同比上升6.06%，但环比5月则出现了接近5%的下降。

近几个月以来，从劳动力、运输到木材等各方面的建筑成本均出现了飙升，这影响到了房屋建设，导致供应有限的情况下房价出现飙升，而上述供应链方面的问题当中，部分可能在未来几个月出现缓解，此外木材价格也从最近的高峰迅速回落。

我们仅从房地产市场就能感受到通货膨胀对于实体经济的影响有多大，高通胀导致大宗商品价格上涨，对于实体经济成本端造成不利影响，进而会影响其产品价格的上涨，这种价格上升最终会传导给消费者。

可是对于消费者来说，本来通货膨胀导致的物价上涨，手里的钱已然贬值很快，维持基本的生活支出就很不容易，更别说房地产这种大宗商品了，因此房地产市场销售数据惨淡就理所应当了，通胀的影响使得中低收入阶层的生活成本增加，但是其收入却没有实质上增多，这种恶性循环会进一步影响经济的复苏。

这只是通胀影响经济的一个方面，实际上通胀对于制造业服务业的影响也很重大。这就让人反思美国政府和美联储当初选择“先经济后通胀”是否是个错误的选择，很有可能经济也没恢复，通胀又居高不下，最终的结果可能是赔了夫人又折兵，无奈的是最后的结果只能是美国民众买单。

美联储主席鲍威尔在公众场合不止一次强调“通胀是暂时的”，由于现在供需不平衡导致的通货膨胀会随着后期供给端的恢复而逐渐缓解。可问题是你要怎么恢复供给?道理很多人都懂，我们也都知道通胀是因为供小于求，然而恢复供给之路本来就困难重重，结果通货膨胀导致的大宗商品价格上涨进而影响成本端，这就对本就脆弱不堪的供给又补了一刀。

我们一分析似乎美国的经济像走进了一条死胡同，想要恢复经济就要保持大规模的财政刺激计划，而美国政府也确实是这样做的，美国总统拜登前段时间的1.2万亿美元财政支持刺激计划虽然没有在国会通过，但是他仍然没有放弃这个想法，旨在下一次国会再次提出修改后的财政支出计划。大规模的财政支出刺激计划一定程度上有利于经济的恢复，但是同时也加剧了通货膨胀。

现在的美国政府和美联储依然维持宽松的货币政策，通过大规模的财政刺激支出和购债计划恢复经济，可是美国政府和美联储的大放水似乎大部分都流进了金融市场，表面上给人一种经济繁荣的假象，可是就业率不会骗你，制造业和服务业数据表明美国实体经济恢复缓慢也是客观事实。现在的美国是一边努力发展经济，而通胀却又在后面扯经济的后腿，难道说美国一开始的政策方向就错了?

至少在目前看来我并不认为这是个好方式，与其大规模的财政刺激去恢复经济，倒不如停下脚步去稳固后方，这样捡了西瓜丢了芝麻的做法实在是得不偿失。或许现在的美国政府为了政绩做一些面子工程，可是事实不会陪你演戏。

我对于美国当届政府的经济政策持保留态度，这也是我的一贯态度，我个人更倾向20世纪70年代“滞胀”时期的“紧缩货币政策”。虽然说现在面临的情况与当时不同，因为新冠的破坏失业率居高不下，经济破坏严重，初期的刺激政策确实帮助美国经济走出困境，但是显然现在的美国更需要关注的是通胀，而不是经济，通胀不治理，扔再多的钱进去也是个无底洞。

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