【今日重点关注的财经数据与事件】2022年1月11日 周二

① 19:00 美国12月NFIB小型企业信心指数

② 22:12 美联储梅斯特接受彭博电视的采访

③ 22:30 美联储乔治就经济和政策发表讲话

④ 23:00 鲍威尔连任美联储主席提名听证会

⑤ 次日01:00 EIA公布月度短期能源展望报告

⑥ 次日05:00 美联储布拉德就经济和政策发表讲话

⑦ 次日05:30 美国至1月7日当周API原油库存

投资者已消化CPI高预期 美债仍受追捧

10年期美国国债的抛售正在停止，这表明投资者已经消化了周三CPI为7.1%的预期。若这一数据符合预期，那么国债利率将比通胀率低5.34%，与过去一个月左右的水平一致。扣除通胀因素后的负收益率表明，投资者仍希望购买美国国债，即使他们现在要求利率高于去年12月的水平。目前仍存在相当多的负收益率债券，尽管最近这些债券规模已降至10万亿美元以下。这一切都对美国债务有利。CPI可能需要大幅上涨，才能让10年期美国国债从目前的1.76%左右回到2%的水平。

料美联储3月开始加息 今年加息5次

美国不断飙升的通胀正变得越来越普遍，这反映在日益吃紧的劳动力市场中，企业转嫁价格上涨和工资增长加速的能力有所增强。尽管美联储对更高通胀的容忍度已经减弱，前瞻指引也变得更加强硬，但其继续低估了严重通胀的广度和持续时间。去年12月美联储作出的2022年通胀预测暗示不太可能进行软着陆，预计美联储将需要在上调利率的同时上调这些预期。为应对通胀，料美联储将于3月开始加息，今年加息5次，每次25个基点。量化紧缩也将在今年晚些时候的紧缩政策中发挥作用。

2022年美联储缩表和上一次有所不同

预计美联储在1月会议上将关注资产负债表，此次或更早更快地缩表。上一次，美联储保持资产负债表稳定大约三年时间后才开始缩表。上一轮缩表是一个缓慢的过程，时任美联储主席耶伦表示，预计这个过程“就像是盯着油漆变干”。最初的缩减步伐只有每月100亿美元，后来又提高至500亿美元。2022年若采取和上一轮缩表类似的步调，或需要长达六年时间才能使资产负债表正常化。若将缩表节奏提高到这一速度的两倍左右，资产负债表需要大约三年半的时间降至更正常的水平。

【2022年1月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价】

美元/人民币报6.3684，上调(人民币贬值)31点; 欧元/人民币报7.2171，下调80点;

港元/人民币报0.81689，上调6.7点; 英镑/人民币报8.6491，上调24点;

澳元/人民币报4.5723，上调51点; 加元/人民币报5.0260，下调46点;

100日元/人民币报5.5264，上调227点; 人民币/俄罗斯卢布报11.7576，下调844点;

新西兰元/人民币报4.3097，上调14点; 人民币/林吉特报0.6594，下调7.5点;

瑞士法郎/人民币报6.8702，下调542点; 新加坡元/人民币报4.6976，上调53点。

比特币新年阴跌 创加密货币时代以来最差年度开局

比特币六天来第五次下跌，创下数字货币时代以来最差年度开局。比特币日内一度下跌3.7%至40766美元，今年以来累计下跌约为12%，为2012年以来最大开年跌幅。“随着美联储减少流动性注入，加密货币可能继续面临压力，“比特币2022年可能跌破2万美元。40000美元是一个重要技术支撑位。加密货币是当前风险偏好下降的一个代表。但他预计，随着世界越来越数字化、比特币成为基准抵押品，比特币最终将否极泰来。

预计欧元区失业率将进一步下降

11月份欧元区失业率降至7.2%，低于新冠病毒爆发前的水平，预计未来6到12个月将进一步下降。诚然，休假计划和劳动力参与率的变化仍是未知因素，但在这一点上，我们从原始数据中看到了足够清晰的证据，表明改善是真实存在的。有证据表明，随着经济活动的增加，劳动力参与率出现反弹，相信这一趋势是由就业增加推动的。就奥密克戎变异株而言，在最糟糕的情况下，它将造成一定的减速。

通胀风险被低估 美债收益率可能进一步上升

“新兴市场教父”麦朴思表示，市场低估了美国成本压力的风险，因为CPI是一项非常不活跃的经济状况指标，美国国债收益率可能会“远高于此”。麦朴思表示，美国货币供应量去年增长了30%以上，你必须预期价格会上涨那么多。随着收益率上升，那些没有赚钱的科技公司的价值将下降，而赚钱和派息的科技公司将表现出色。