【今日重点关注的财经数据与事件】2022年1月13日 周四

① 21:00 美联储哈克发表讲话

② 21:30 美国至1月8日当周初请失业金人数

③ 21:30 美国12月PPI月率

④ 23:30 美国至1月7日当周EIA天然气库存

⑤ 次日01:00 美联储巴尔金发表讲话

⑥ 次日02:00 美联储埃文斯发表讲话

大宗商品价格可能会在未来数十年内都保持高位，因为采矿公司难以在能源转型之际跟上急剧增长的市场需求。随着全球范围内的脱碳趋势，基础设施领域未来几十年都将迎来高额投资，在强劲的市场需求推动下，未来许多年甚至几十年里，大宗商品都将保持在非常好的水平。过去一年，煤炭、铜和锂等大宗商品的价格都创下了历史新高，给矿业公司带来了巨大的利润。

【2022年1月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价】

美元/人民币报6.3542，下调(人民币升值)116点; 欧元/人民币报7.2624，上调248点;

港元/人民币报0.81549，下调11.3点; 英镑/人民币报8.6997，上调193点;

澳元/人民币报4.6208，上调295点; 加元/人民币报5.0762，上调126点;

100日元/人民币报5.5344，上调146点; 人民币/俄罗斯卢布报11.7289，上调372点;

新西兰元/人民币报4.3450，上调241点; 人民币/林吉特报0.65876，上调11点;

瑞士法郎/人民币报6.9443，上调498点; 新加坡元/人民币报4.7154，上调11点。

欧元尚未做好持续上涨的准备 偏爱北欧国家货币和加元

尽管欧元突破近期区间，但尚未做好持续上行的充分准备。美联储的政策已经被基本消化，美元多头交易相当拥挤。虽然理解欧元/美元已遭重创的观点，但是鉴于欧元区与美国资产负债表的相对前景，认为欧元区利率会超过美国是十分大胆的假设。偏爱做多北欧国家货币和加元，从而抓住美元近期走弱的机遇。

EIA原油库存连续第7周下降，库欣原油两个月来首次下降，在前一周库存大幅飙升后，汽油库存再次大幅上升。随着新冠肺炎疫情对燃料消费的影响逐渐缓解，石油需求将继续扩大，市场将趋紧，因此油价在2022年迎来了一个积极的开端。过去几周，欧佩克成员国哈萨克斯坦和利比亚的原油供应已经中断。我们注意到，石油和汽油的反弹已将价格推高至战略原油释放前的水平之上，考虑到供应链的滞后，这些现象表明汽油价格即将再次开始上涨。

美国CPI月率达到7%的39年高点，美联储可能加息

住房和二手车价格、食品成本的上涨带动了CPI的上涨，虽然能源价格上个月出现了下跌。这些数据支持了对美联储将于3月开始加息的预期，与几个月前的预测相比，这是一次大幅的政策调整。事实证明，在商品需求达到前所未有的水平、劳动力和材料供应方面的产能受到限制的情况下，高通胀的顽固程度和蔓延范围都超出了美联储的预期。与此同时，失业率已降至4%以下。在这种不断变化的背景下，一些美联储政策制定者曾表示，在加息后不久开始缩表可能是合适的。

供应问题的缓解有望在未来几个月支持欧元区工业

牛津经济研究院称，欧元区11月份工业产值环比增长2.3%，但令人意外的增长主要是由于10月份的数据被大幅波动较大的爱尔兰工业生产指标出现飙升，进一步模糊了形势，法国和德国的月度工业生产都出现了下降。牛津经济学院预计，未来几个月供应瓶颈将得到缓解，为工业提供支持。然而，奥密克戎变异株对该行业产出需求的影响程度仍不确定，这使得该机构对其2022年3.6%的增长预测存在下行风险。

7%的高点将锁定3月加息预期 使美元获得强劲推力

交易员面对美国通胀数据时很少会面临“忽略核心数据”的情况，但时代在变化。通胀持续的时间越长，就越难让公众相信当前的通胀弥补了此前疲软的价格上涨。政治压力意味着整体通胀正变得比核心CPI更重要，甚至对美联储来说也是如此。CPI年率预期此次上升到7%，达到或超过这一数字很可能会锁定3月的加息。提前行动可为2022年四次提高借贷成本打开大门，这还意味着美联储资产负债表将迅速收缩。而稍低于7%的通胀率可能引发股指反弹并压低美元指数。

金价在美国通胀数据公布前小幅走低

在美国公布关键通胀数据前，金价小幅走低。美国未季调CPI年率预计将自1982年以来首次突破7%。分析师称，金价被困在两个相互冲突的推动因素之间：高通胀是金价走高的主要理由，但美国为抑制通胀而加息的前景则对金价不利。美联储主席鲍威尔周二在对国会议员发表讲话时表示：“如果不得不进一步提高利率，我们会这样做的。”

2021年12月PPI加速回落，通胀压力缓解。未来尽管房地产和出口的下行对需求形成拖累，但由于供应总体偏紧，PPI下降斜率和幅度都将弱于以往下行周期。12月成品油价格下调和鲜菜供应恢复共同导致CPI环比转负，这些因素难以持续，未来CPI或将温和抬升。在这一背景下，国内通胀难以对货币政策形成牵制，流动性环境有望维持中性偏松。