美股基本面：

北京时间2日凌晨，美股周三收跌。今天是6月份的首个交易日，美联储正式开始启动缩表计划。市场持续关注美国的通胀与经济状况。美联储褐皮书称所有12个联储辖区都报告了持续的经济增长。

道指跌176.89点，跌幅为0.54%，报32813.23点;纳指跌86.93点，跌幅为0.72%，报11994.46点;标普500指数跌30.92点，跌幅为0.75%，报4101.23点。

从6月1日起，美联储开始启动其缩减资产负债表计划。在新冠疫情大流行期间，美联储的资产负债表已激增至近9万亿美元。

美联储周三公布的经济状况褐皮书报告称，所有12个联储辖区都报告了持续的经济增长，大多数地区显示略有或温和增长;四个地区显示经济温和增长。大多数地区指出，他们的联络人报告了强劲的价格上涨，尤其是投入价格。大多数地区的联系人报告制造业持续增长。超过一半的地区提到一些客户对更高价格的抵制。

褐皮书指出，零售联系人注意到一些疲软，因为消费者面临更高的价格，住宅房地产联系人观察到疲软，因为买家面临高价格和利率上升。利率上升、总体通货膨胀、俄乌冲突、新冠肺炎疫情冲击是影响家庭和商业计划的关键问题。

褐皮书称，2个联储辖区的联系人注意到价格持续快速上涨;3个辖区观察到有所缓和。8个辖区报告称，其联络人对未来经济增长的预期降低;3个辖区的联系人特别表达了对经济衰退的担忧。

褐皮书表示，虽然企业普遍预计明年工资将进一步上涨，但一个地区指出，企业的预期工资增长已经连续两个季度下降。在大多数地区，公司报告了强劲的工资增长，而大多数其他地区报告了温和的增长。

褐皮书还承认部分地区经济增长放缓，就业在所有地区都有温和上涨。联系人称，劳动力市场的困难是他们面临的最大挑战，其次是供应链中断。

在刚刚过去的5月份，道指微涨0.04%，标普500指数微涨0.01%。纳指跌2.05%，录得连续第二个月下跌。但美股的实际走势远比月度涨跌幅所显示的要更加波动。就在上个月，标普500指数一度比纪录高位下跌20%以上，曾短暂跌入熊市区域。而纳指目前较其历史高点下跌了25.5%，仍深陷熊市。

5月美股市场迎来了大量喜忧参半的财报，其中包括零售业巨头沃尔玛(125.45, -3.18, -2.47%)等领头羊公司的一些重大利空。

投资者继续关注美国的通胀问题与经济前景。周二美国总统拜登与美联储主席鲍威及财政部长耶伦就通胀问题举行了会谈。

拜登强调尊重美联储的独立性，他说，虽然他的首要任务是遏制物价上涨，但这主要是美联储的职责范围。

拜登说：“我打算解决通胀问题。先从一个简单的原则开始：尊重美联储，尊重美联储的独立性，我以前是这么做的，未来还会继续这么做。”拜登一再强调他正在尽最大努力遏制40年来最热的通胀。

而前美联储主席、美国财政部长耶伦周二承认：她在过去一年的公开声明中低估通胀构成的威胁是“一个错误”。耶伦表示她没有完全理解当时的情况，而且还出现了一些意料之外的冲击使情况更加恶化。

此次会谈的背景，是拜登所在的民主党有可能在11月的中期选举中失去国会多数派席位。白宫在公开场合的评论中越来越多地将抗通胀的重担放在美联储身上。在周一发表的评论文章中，拜登称控制通胀的主要责任在美联储。

美联储在5月初加息50个基点，以遏制数十年来最炽热的通胀状况。

随着美股一季报接近尾声，并且美联储已强烈暗示将在接下来的两次会议上加息，美股市场可能在夏季难以找到方向。

AlphaTrAI首席投资官Max Gokhman表示：“最好静观其变，看看下一季度的走势如何。当我们进入7月下旬时，我们会发现局势更加明朗。在那之前，我认为我们将看到市场非常动荡、很可能进一步陷入熊市。”

前纽约联储行长达德利表示：“从根本上说，劳动力市场为有史以来最为紧张，可以从空缺职位与失业人数之比当中看到这一点。美联储需要放松劳动力市场，否则薪资压力会积聚，并使通胀率高于美联储2%的目标。”

市场人士担心美联储激进紧缩货币政策以抑制通胀的努力可能导致经济衰退。

摩根大通(129.91, -2.32, -1.75%)资产管理公司全球市场策略师Mike Bell说：“目前的环境非常不确定。在这种时候，调整风险头寸的规模是合理的。”

周三经济数据面，美国4月份职位空缺数量从前一个月的创纪录高点回落，但仍处于历史高位，表明雇主吸引和留住员工的难度几乎没有缓解。

劳工部周三发布的职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)显示，4月份职位空缺数量从3月上修后的1190万下降至1140万。接受调查的经济学家预期中值为1135万。

JOLTS报告已成为衡量美国劳动力市场紧张状况的关键指标之一，美联储主席鲍威尔等人经常提到这个报告，以证明经济可以承受更高利率、不会导致失业率大幅上升。决策者的目标是减少劳动力需求，在不使经济陷入衰退的情况下降温工资增长并帮助降低通胀。

另一份数据表明，美国5月份制造业活动出人意料走强，得益于新订单和产出增长加快，也表明潜在需求依然稳固。

根据周三公布的数据，5月份供应管理学会制造业指数上升至56.1，高于4月份的55.4。读数高于50表明制造业在扩张。5月份的数据超过了大多数经济学家的预期，彭博调查得到的预估中值为54.5。

该报告还表明，劳动力不足、运输延迟和材料短缺继续约束了产能。ISM制造业指数的就业指标自2020年11月以来首次进入萎缩区域，交货指标尽管有所回落，但仍处于高位。

纳指操作建议(06合约)

1.上方12750做空，止损12770，止盈12500

2.下方12400做多，止损12380，止盈12650

德指操作建议(06合约)

1.上方14500做空，止损14520，止盈14300

2.下方14200做多，止损14180，止盈14450

在找准趋势的前提下，顺势轻仓操作

【文章具有滞后性，具体点位以行情为准，合理控制好仓位，切勿重仓或满仓操作，做单严格止损止盈】

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