美股基本面：

北京时间9日凌晨，美股周三收盘涨跌不一，道指连续第二日下滑。美联储主席鲍威尔重申终端利率可能会高于预期、高利率政策将会维持更长时间。美国2月ADP就业数据超预期，显示劳动力市场仍然紧张，令投资者猜测美联储将加快紧缩政策步伐。

道指跌58.06点，跌幅为0.18%，报32798.40点;纳指涨45.67点，涨幅为0.40%，报11576.00点;标普500指数涨5.64点，涨幅为0.14%，报3992.01点。

周三投资者继续关注鲍威尔在众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)发表的书面讲话。

在周三的证词中，鲍威尔首先告诉众议院金融服务小组，央行尚未就本月晚些时候可能加息的规模作出任何决定。

他接着重申了昨晚在参议院金融服务委员会发表的书面声明内容。鲍威尔在周二表示，终端利率“很有可能高于此前预期”;如果所有数据都指向有必要加快紧缩措施，那么美联储将准备加快加息步伐。

号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos指出：“鲍威尔在周三证词的开场白中做出了一个显著的改变——鲍威尔表明了他要强调的是，美联储还没有就加息步伐做出决定，如果所有数据都表明加快紧缩步伐是有必要的，美联储将准备加快加息步伐。”

Timiraos指出，目前几乎没有能阻止美联储变得更“鹰派”的因素，除非本周五非农报告以及下周二CPI数据双双大幅放缓。不过，刚公布的2月“小非农”数据(ADP)又超预期，显示美国就业市场依然紧张，高利率似乎还没有在经济中发挥作用。

以Jan Hatzius为首的高盛(349.29, 3.21, 0.93%)经济学家们表示：“我们预计美联储3月会议前的数据将喜忧参半，但总体上是稳定的，因此我们对于3月加息25个基点的预测很悬，存在联邦公开市场委员会(FOMC)将加息50个基点的风险。”

他称：“我们现在预计，3月份经济预测摘要中对利率峰值的预测中值将上升50个基点，在2023年达到5.5%-5.75%。”

摩根士丹利(95.9, -0.16, -0.17%)全球首席经济学家Seth Carpenter表示：“鲍威尔表达的意思非常非常清楚，如果你看看过去一年半发生的事情，就知道通胀压力并没有减轻。”

Carpenter补充道：“我认为，现在鲍威尔极其不愿再次陷入困境，因此为加息50个基点敞开大门，正是他所做的事。”

贝莱德(674.36, -0.30, -0.04%)全球固定收益部门首席投资官Rick Rieder警告称，美联储最高可能会将利率上调至6%，并在较长时间内维持在这一水平，以抗击通胀。

在鲍威尔讲话前，里士满联储主席汤姆-巴尔金(Tom Barkin)周三上午就劳动力市场发表讲话时强调，高通(121.2, 2.01, 1.69%)胀意味着美联储仍有工作要做。

周三经济数据面，ADP就业机构报告称，美国2月ADP就业人数变动为增加24.2万，预估为增加20万，前值为增加10.6万。

ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“目前劳动力市场处在两难境地。我们看到招聘活跃，这对经济和工人都是好事，但工资增长速度仍然很快。工资增长的适度放缓本身不太可能在短期内迅速降低通胀。”

ADP数据公布后，美国国债收益率走高，10年期国债收益率下跌1.50个基点，报3.960%。

ADP就业报告公布后，据芝商所“美联储观察”工具，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为22.1%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为77.9%;到5月累计加息50个基点的概率为17.2%，累计加息75个基点的概率为65.4%，累计加息100个基点概率为17.4%。

而美联储掉期交易显示，美联储在3月会议上加息50个基点的几率提升至75%。

分析机构指出，ADP就业报告与非农就业报告显示的轨迹不同，但2月ADP就业人数从一年来的最低水平有所回升。休闲和酒店行业就业人数增加8.3万人、金融服务业就业人数增加6.2万人，推动了总就业人数增长，而建筑业与专业和商业服务业则出现就业人数减少的情况。

Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo认为，最新的ADP就业数据强于预期，这是美联储继续大举加息并持续更长时间的另一个原因。

他表示，ADP报告显示2月新增24.2万个就业岗位，美债收益率却下跌，这是一种违反直觉的反应，因美债收益率一直因经济数据偏强而走高。一种可能的解释可能是，市场已经预期ADP会意外强劲。

他表示，强劲数据推动利率上升的逻辑加剧了市场对经济放缓的担忧。2年期和10年期美债倒挂程度表明，经济衰退担忧正在加深。

周三美国劳工部发布的职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)显示，美国在2023年1月最后一个工作日的职位空缺数量达1080万个，招聘总数为640万人，离职总数为590万人。

纳指操作建议(03合约)

1.上方12350做空，止损12370，止盈12100

2.下方12000做多，止损11980，止盈12250

德指操作建议(03合约)

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