【基本面解读】

在当下，油价似乎重新回到了上行通道。根据路透社的年度调研，原油市场专家对油价的看空态度的确有所收敛，不过这也并不意味着油价的前景就一片光明了。与2016年的调研相比，有多个重要指标并没有改善。

据路透社的数据，本次调研通过电子邮件向5000位能源市场专家分发了调查问卷，不过在1月9日至1月11日的统计周期内仅有千余人做出了回应。即便如此，千余人的样本已经足够做出分析了。

具体来看，受访者对2017年的布伦特油价均值预期为55-60美元/桶，较较上次调查的45-50美元/桶有较大的提高；受访者对2018年的布伦特油价均值预期为60-65美元/桶，较上次调研的60美元/桶提升微乎其微。不过，对2020年布伦特油价均值预期依然徘徊在70美元/桶，这一指标9个月来没有任何变化。

更令人担忧的是，2017、2018两年油价预期的提高并不是因为受访者普遍将预期提高了，而主要是因为对油价极度看低的人数大幅降低。其中，预期2017年均价低于40美元/桶的人数下跌至区区2.5%，而去年的调研中还高达23%；预期2018年均价低于50美元/桶的人数也从37%下降到15%，预期2020年油价不足60美元的从42%下降到35%。

所以从这个角度来看，本次预期油价平均值提高，能源专家现在的基调的确是不那么看空了，因为市场已经企稳回升、下行风险逐渐降低，但并不意味着转向看多，尤其是在长期中，短期利好出尽后前景改善程度不大。这从调查数据中也能观察到，因为预测油价会在2020年前升破100美元的比例，已经从8%下跌到不足4%了。

沙特阿拉伯的超目标减产，可能是迫于其国内财政压力。因为沙特财政对原油收入的依赖，使其连续三年面临财政赤字。

沙特2016年前九个月的国际收支数据表明，其资金外流趋势仍在继续。虽然具体数据很难确认，但 Saliba认为，近期沙特的资金外流可能反映了“个人部门对冲和官方的流出”。

随着政府重组其国内备受关注的公共投资基金，并扩大其在国外的主权投资，沙特的资金流动均会受到审查。

沙特调整发行100亿美元的主权银团贷款后，2016年前9个月的资金流出速度将比2015年同期有所上升。虽然净误差与遗漏导致资本账户赤字加大到为360亿美元，同期的经常账户赤字为250亿美元。这比2015年的情况更严峻。

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石化指数15分钟行情图:

【集金策略提示】今日早盘开盘后，石化指数价格略有上涨，短线偏空，日内建议以逢高做空为主。今日操作上方关注2830-2860附近，下方关注2780-2750附近。具体操作请关注原油直播室实时解盘。

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