周一(1月7日)亚市早盘，美元指数窄幅整理，现交投于80.50附近。美元指数在上周可谓顺风顺水，单周上涨1.02%，取得了2013年的开门红。不过，尽管上周五的非农数据表现依然不俗，但失业率的再度走高仍令美元颇感压力。本周市场将迎来欧英两大央行议息，非农过后市场焦点料将更为多元化。伴随着近日国会两党达成一纸协议，旷日持久的美国“财政悬崖”问题取得了阶段性的进展，市场开始把焦点转向了下一个议题——债务上限。

失业率走高消褪非农亮色，美元上行初现阻力

美国劳工部上周五发布的12月份非农就业数据尽管依然表现不俗，但失业率小幅走高仍使得本次数据整体难言靓丽。美国未来就业情况是否可以持续改善还有待观察。

数据显示，美国12月非农就业人数增长15.5万人，预期增长14.5万人；11月非农就业人数修正后为增长16.1万人，初值为增长14.6万人。美国12月份失业率为7.8%，预期为7.8%，前值修正为7.8%，初值为7.7%。

美元指数在非农数据公布后未能延续上周四之后的大涨行情，出现小幅回落。失业率的走高令美元上行遭遇阻力。

有机构分析师指出：“就业数据不算很糟，但是从美国国债价格骤涨来看，债券投资者更加关注失业率升至7.8%的消息。由于美联储采取了新政策框架，将失业率6.5%作为一项标准，人们可能过分看重了这个数据。”该分析师指出，此次的报告缓和了债券投资者对美联储可能在年底之前开始控制债券购买行动的担忧，这种担忧情绪是由昨天公布的美联储会议纪要引发的。

非农过后市场焦点多元化，欧英央行本周议息

而在经历了2013年第一周美元的大涨后，本周市场焦点或将更为多元化。除了美国方面的债务上限问题以及美联储政策走向依然值得关注外，欧洲方面也将重新成为市场关注点，欧英两大央行本周将再度上演议息大戏。

本周四汇市将迎来英国央行和欧洲央行的1月利率决议，这可能为欧元和英镑短期走势提供指引，目前市场预期两大央行都将按兵不动。

欧洲局势在近期内持续改善，问题国家借贷成本大幅下降，其中希腊10年期国债收益率持续降至10.94%，去年底德国财长朔伊布勒也表示“欧元区危机最严重的时刻已经过去”，投资者信心有望继续改善，将为欧元提供支持。

债务上限即将调整？

截至记者发稿时，跳动的美国国债钟数字已经突破16.43万亿美元，超过了2011年上调债务上限之后的16.39万亿美元限额，再次上调债务上限成为两党博弈的新焦点。

2012年12月31日当天，美国财政部长盖特纳表示，政府将会通过一系列会计措施来避免债务违约，“这些措施将能够节省2亿美元的开支，这部分资金可以保证政府两个月内不违约”。同一天，美国财政部还暂时取消了两年期国债的发行。

高盛近日发布研报指出，提高债务上限的协议必须在3月1日之前达成。3月1日也是“财政悬崖”彻底解决的大限，如果在这之前，两党仍未就财政悬崖问题达成进一步的协议，自动削减机制将被触发。

“现在看起来，美国财政部将在3月1日前耗尽所有的融资能力，因为3月1日财政部将必须支付一系列每月结算的款项，特别是与社会保障和医疗保险计划相关的款项。国会将必须在这个限期前提高债务上限。如果不能成功提高债务上限，这将影响到美国财政部支付利息或赎回国债的能力，还可能导致财政支出大幅下降。”高盛指出。

但与上次提高债务上限相比，高盛认为，这次的难度要大很多。“上次上调债务上限的交换条件——10年内削减2.1万亿美元的政府支出，这些主要来自由国会拨款的财政支出的削减，未影响到具体的政府项目；上次只是给整体支出水平设置了上限，因此未遭到政治团体的反对，但现在这种空间已经完全不存在。”

美国众议院新任发言人、共和党议员约翰·博纳(JohnBoehner)曾公开表示，“提高1美元的债务上限就要削减1美元的财政支出。”

据高盛估计，债务上限的触发限期每延长一年时间，需要提高约1万亿美元的债务上限水平，这使得1万亿美元可能是下一轮两党减赤谈判中最明显的目标。参议院少数党党鞭、共和党领袖约翰·孔宁(JohnCornyn)甚至放言让政府暂时关闭以迫使民主党在削减支出问题上作出让步，“或许应该让政府部分关门来保证长期的财政健康，降低政府支出，避免美国重蹈希腊、意大利和西班牙的覆辙。奥巴马总统应该意识到这种可能性真实存在。”

不过，奥巴马则公开表示，他不会把削减支出的谈判作为上调债务上限的一部分；不会为了下一次上调债务上限，和共和党人谈判削减支出政策。

市场忧虑升温

受债务上限问题不确定性影响，美国国债收益率开始悄悄“升温”。

据美国财政部网站数据，美国3年及3年以上长期国债收益率开始上涨。2012年12月31日，美国十年期国债收益率为1.7%，但在美国国债于当日晚间触及16.39万亿美元债务上限之后，第二日开盘十年期国债收益率便一路跳涨至1.86%，之后两天内分别达到1.92%和1.93%的高位；其他期限的长期债券收益率也呈现普涨态势。

为此，高盛发出警告称，“美债投资者可能面临‘输掉衣服’的风险。因为本周美国国债收益率已经开始上涨，如果回到历史水平3%，那么长期国债的价格就有可能垂直下跌。”

欧英央行议息会登台

美国12月非农就业报告并未给市场带来太多惊喜，失业率仍维持在7.8%，新增就业人口15.5万，与2011年以及2012年每月平均水平相当，从各层面来看，美国就业市场虽然没有进一步恶化，但也没有太大改善。美联储主席伯南克就在去年12月指出，美国就业市场在2015年前难有大幅改善，这可能会给美联储提早收场QE的预期蒙上阴影。受此影响，美元温和回吐此前涨幅，欧元、澳元及英镑等走高。

展望本周，英国央行与欧洲央行将先后召开货币政策会议，并同日公布最新利率决议，预计将给相关货币带来新一轮交投指引。与此同时，美联储诸多地区联储主席将发表讲话，预计将发表各自对经济及货币前景的观点，可能给美元带来一定线索。此外，金融市场还将迎来诸多经济数据：中国12月CPI；澳洲、德国、法国、英国及瑞士等贸易帐；欧元区三季度GDP终值及澳洲零售销售等，届时将为投资者提供更多判断全球景气依据。

在一波尚未完全得到解决，一波又起，美国国债收益率随之上涨，除了两年期及以下的相对短期品种之外，长期国债收益率均有不同程度的上涨。