基本面

本周市场焦点依然围绕塞浦路斯援助和意大利大选这两大欧洲难题展开。幸亏塞浦路斯在周初达成援助协议后，未发生严重的银行挤兑现象，使得市场担忧情绪得以缓和，然而塞国征收储蓄税的“示范效应”令地区重债国储户心有余悸，投资者担心这种情绪可能引发各国资本外逃。

意大利方面，目前仍未看到有意大利政治僵局将被打破的迹象，政治僵局将持续，在中左翼联盟宣告组阁失败后，该国二次大选的可能性已经被进一步放大。

欧债局势再度推升避险情绪，而周五西方复活节长假如期而至，限制了市场波动。

下周基本面综述

美国政府定于下周五(4月5日)公布3月季调后非农就业人口数据，市场目前普遍预计将增加20万，尽管可能会略逊于2月份23.6万这一增幅，但仍然可能会维持在过去四个月以来的均值水平附近。

四大主要币种国的央行将迎来利率决议，货币政策的松紧影响着贵金属走势，其中日本央行新任行长黑田东彦首次主持的政策例会特别引人关注，全球投资者都在紧盯黑田东彦是否能兑现承诺，大力推进货币宽松举措，与此同时，英国央行和欧洲央行是否会迫于经济形势的压力而选择放宽政策同样值得推敲。澳洲联储在收获了喜忧参半的经济数据后，预计仍有继续观望的资本。

除此之外，每月一度的美国非农数据又将如期公布，市场目前普遍预计将增加20万，或仍维持在过去四个月以来的均值水平附近。而值得留意的是，下周有多位美联储高官将陆续发表讲话，美联储内部鸽鹰两大阵营料又将围绕QE政策展开一番唇枪舌战，而这极有可能令得非农的影响被进一步放大。

行情回顾

本周贵金属继续受塞浦路斯以及意大利方面的影响，整体维持偏弱震荡格局，黄金周初即快速下行创本周低点1590附近，而后主要维持1591-1607区间震荡，白银走势更为疲软，打破进几周的整理区间，周中创三月份次低点5675，受下方买盘支撑，小幅反弹后回归5700上方，由于耶稣受难日，周五市场提前休市，三月份的交易日就此结束，黄金白银纷纷弱势收官。

技术面

伦敦金

本周黄金继续震荡格局，与此前不同的是区间有所下移，多数时间维持在1590-1607区间波动，周中两度试探1590-1592支撑后反弹，多头多次尝试冲击1507附近阻力，最后无功而返，周线收取一根小阴线，未能延续前两周的反弹上行走势，显示出多头的反弹力度有所衰竭，上行动能不足。本周黄金日线连续小K线排列于BOLL中轨上方附近，盘中曾也是多次试探此一线，而后支撑反弹，当前MA30与BOLL中轨比较接近，这一带的支撑十分关键，可谓多头中期生命线，如果这一线不保，那么下方有望见前低1562以及1556附近。目前技术面更多的显示出黄金的疲弱，MA5死叉MA10运行中，MACD快慢线粘合受阻于零轴附近，能否穿越零轴也成为多头成败的关键所在。

下周操作上重点关注区间1590-1607的破位情况，破位此区间前依旧可以采取高沽低渣策略，如果下周延续本周尾盘弱势走势破位了1590，那么操作上建议空单为主，下方支撑1585-1582；如果下方支撑住不破，走出反弹破位上方1607，那么顺势跟进多单，上方参考阻力1616-1620一带。

天通银

本周白银走势偏弱，盘中最低一度试探5675，高点阻力5830-5820一线始终未破，白银周线继续收阴，技术面收取三连阴。日线在本周后半段连续收取阴线，MA5、MA10始终压制着白银价格，最终收盘也未能站上，当前MA30下行向MA5、MA10靠拢，MACD零轴下方有粘合死叉迹象，短期方向选择不利于多头。下周重点关注前期低点5650-5620一带支撑，如果这一线支撑破位，那么白银将继续延续阶梯下行走势，震荡区间或将下移，低点关注5520-5500一线，不过白银的价格已比较接近去年低点，5300-5400是近几年的低点，存在较强的买盘支撑，靠近这一带不建议过分看空，反之可以根据仓位合理布置中长线多单。

下周操作上重点关注5650-5620的前低附近支撑，靠近这里可操作多单，如果空头进一步下行破位这一线，那么激进者短线做空，稳健者等待低位操作多单；白银上方阻力较多，关注5780-5800-5830一线，如果破位5830，那么可顺势跟进多单，上行阻力关注5900-5920-5950。

下周重要经济数据和事件

周一

中国3月官方制造业采购经理人指数

中国3月汇丰制造业采购经理人指数

美国3月Markit制造业采购经理人指数终值

美国3月Markit制造业采购经理人指数终值

日本第一季度短观所有产业指数

周二

悉尼澳洲联储召开议息会议

欧元区2月失业率

德国3月消费者物价指数初值

美国2月工厂订单

美国2月耐用品订单修正值

日本2月劳动现金收入

周三

澳大利亚2月季调后商品及服务贸易帐

欧元区3月调和消费者物价指数初值

美国3月ISM非制造业指数

美国3月ADP就业人数变动

美国芝加哥联储主席埃文斯与里奇蒙德联储主席莱克讨论货币政策及经济形势

周四

日本央行货币政策会议,公布利率的决定

澳大利亚2月零售销售

欧元区2月生产者物价指数

欧元区3月Markit采购经理人指数终值

欧洲央行管委会会议，随后将公布利率声明并召开新闻发布会

美国上周季调后初请失业金人数

英国央行召开货币政策委员会会议

周五

日本2月领先指标

日本央行公布月度经济报告

美国3月失业率

美国3月季调后非农就业人口变动

美国堪萨斯联储主席乔治出席堪萨斯城联储俄克拉荷马分行举办的活动，并就美国经济发表讲话

加拿大2月贸易帐

3月失业率

欧元区2月零售销售

德国2月季调后制造业订单