昨晚美国公布的2021年第四季度GDP数据非常漂亮，无疑是给金价多头力量再泼了一盆凉水。而金价昨天的下跌，符合笔者昨天下午的预判，同时也有迹象表明，金价将告别长久以来的震荡走势，开启分形，开启规律性的单边下跌。

如图所示，国际金价两个交易日都收大阴线，两个交易日就跌出了自12月15日上涨以来的50%空间，从纯裸K线角度分析，后市最多进行弱势反弹，就会继续开启破位下跌。

按照平行结构进行测算，金价昨天低点加7美元，也就是1799美元一线就是理论上的平行结构反弹目标位，也是笔者认为的今天第一批空单入场位。

笔者注意到，美元指数并没有像市场中一些分析者认为的那样一步步走弱，反而形成了“N字型”上涨形态。在美国劳动力市场持续改善的情况下，尽管通胀水平处于高位，但经济运行向好发展，这明显是利多美元的信号。美元的走强，势必打压金价走势。

笔者还注意到，全球最大的黄金ETF已经增仓4次，从此前的976.21吨增持至1014.26吨，短短10天内增幅达38.05吨。这是继疫情蔓延、高通胀之后又一利多金价的迹象，可是，金价并未受此影响走高。利多，却不涨，这说明市场中的大资金根本不看好金价上涨。

从纽约期金投机机头持仓变动上来看，多头合约持仓量出现锐减，空头合约持仓量出现陡增。机构明显是在加大做空黄金的力度。

重回技术走势上来看，昨天金价下跌至如图所示的38.2%位置后展开弱势反弹，笔者认为金价最多反弹至50%位置，便会掉头下跌，若跌破1790美元一线的支撑，则将下测1775美元水平的支撑。所以笔者认为，金价任何反弹都是给做空赢取机会。

薛晓庆分析观点写于

2022年1月28日

星期五下午13点10分