彼时，川普宣布对拉美贸易征收关税，避险加持黄金上涨20美金冲击1485一带，市场看涨1500—1520声音不绝于耳;周五美国非农数据向好，黄金下跌15美金冲刺1460一带，市场看空1420—1380声音再度喧嚣尘上，也就隔了三天而已……价值投资需要全方位的理解思考，尤其是市场突然性的一边倒的时候，更不能盲从。

周五公布的美国11月非农报告数据，确实在向好，非农就业人口变动，确实创出了今年来的高点，不过失业率持平，工资率增长幅度并不大;通胀率依旧低迷，GDP增长放缓，制造业和非制造业PMI数据均在萎缩，美联储当下处于降息节奏中的暂停降息而已，上周公布的美联储褐皮书中，给出的也只是短期持稳预期，中期到明年的预期仍旧没有摆脱下行风险，美元走强，拿什么持续?况且***的贸易战持续的话，对于全球经济而言，没有好处，避险资金涌入黄金几乎是迟早的事情。

当下公布的时好时坏的美国各项经济数据，无非是加剧市场的剧烈震荡罢了。

结构层面：

之前，我们一直都在强调黄金的5-1浪走势，趋势防守1440——1450一带;上周行情踩着1460一带放量走高的时候，我们解析中，也强调过，今年反弹的3浪的拉盘上涨走的结构很简单，5浪注定了不会是简单结构。本轮下跌，行情击穿了1465的波段反弹支撑，也只是确认了5-2浪的简单结构已经失效了，5-1浪走势还需更多的反复磨合。

日线层面，

黄金周五收线1460位置，整体大阴线，回吐了上周二的上行涨幅，整体重新回归到震荡结构之中，其实当下的结构演变成了1485——1450的宽幅震荡而已，而不再是之前1460——1450的滞跌横盘震荡结构。

波段层面：

黄金周五的跌幅主要由非农开启的两根K线完成，1473之上基本确认了宽幅震荡的高位结构，而下跌探底1460之后，低位支撑效果也已经初步显现;当前波段已经初现了楔形下行的滞跌结构，等待无非是低位反转形态出现罢了。

如果黄金走插入线调整，那么更多的将向着下跌三角形演化，反弹压制看1472和1468一带，而下方支撑看1458和1452一带，重点防守1452一带;而如果行情走弧形底，或者是挖坑反转的话，那么低位的大概率落在1458——1455一带，而可能的挖坑低位大概率落在1448一带。

综合来看，当下的重点，是看市场如何演化。趋势走势上，重点关注下周的美联储12月议息决议的货币政策如何2020的市场方向，黄金结构上重点看1450—1440的低位滞跌支撑。

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