刘尚锡：ADP不佳非农行情暗藏杀机欲提振微盘白银，沙特减仓行动利好原油

　　消息面：　　

　　北京时间周四(1月5日)晚间出炉的美国2016年12月小非农数据与初请失业金数据罕见“内讧”，即小非农数据大幅逊于预期，而初请数据却好于预期。笔者刘尚锡分析认为，这种差异实际上给了白银价格关键信号。北京时间周四(1月5日)21:15，美国方面公布2016年12月ADP就业数据，即所谓的小非农数据。数据前值为21.6万人，预测值为17.5万人，实际公布值为15.3万人。当晚21:30，美国方面公布2016年12月31日当周的初请失业金数据。数据前值为26.5万人，预测值为26万人，公布值为23.5万人。产生差异的原因：这一次的初请失业金数据反映的是美国就业市场在前一周的变化情况，而小非农数据反映的则是美国就业市场在2016年12月，整个月的变化情况。需要注意的是，恰恰是在12月，美联储加息落地，即美联储加息对美国就业市场的影响，实际上通过小非农展现了出来。显然，影响趋于负面小非农爆冷的影响：一方面，作为非农数据的前瞻数据，小非农与今晚(1月6日)即将出炉的美国非农数据一般同向运行，也就是说，小非农爆冷将打压投资者对非农的信心，利好白银价格。更重要的是，小非农爆冷表明美联储加息影响趋于负面，这将会牵制美联储继续加息，长期利好白银走势。白银获得的信号：第一白银网分析认为，结合周四(1月5日)公布的美联储12月货币政策会议纪要来看，可以认为白银市场情绪趋于乐观，长期牛市的根基已经形成。原本利好白银价格的潜在避险买盘依旧存在，而打压白银价格的美联储加息问题，目前有了明显降温可能，毕竟会议纪要和小非农都给出了负面信号。

　　周四(1月5日)油价录得小幅上涨，交投于53美元上方。上周EIA库存大减，但美国汽油和精炼油库存大增抵消了原油库存大降带来的利好，不过美元重挫和沙特落实减产行动依然为油价提供了有效支撑。美国EIA原油库存减少705.1万桶 油价却短线下挫，北京时间周五(1月6日)，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至12月30日当周，美国EIA原油库存减少705.1万桶，降幅创2016年9月8日当周来最大，高于预期171.29万桶;美国EIA原油库存降幅公布值大于预期后，油价短线下跌，因成品油库存意外大增。当周EIA汽油库存增加830.7万桶，增幅创一年来最大，高于预期120.66万桶，前值减少159.3万桶;当周EIA精炼油库存增加1005.10万桶，增幅高于预期34.96万桶，前值减少188.10万桶。本次EIA原油库存降幅与稍早公布的API数据一样，降幅大于预期;但是精炼油库存却大幅增加，增幅创2015年1月来最大，汽油库存增幅创2016年1月来最大;此外库欣地区原油库存连续7周增加，总库存升至去年5月来最高水平;美国原油总库存水平仍较5年水平高出35%，受此影响油价应声下挫。

　　白银盘面解析:

　　银价继续延续偏强走势，目前交投于3320元/千克，白银主要的支撑位置依旧位于3300整数关口，在今天投资者需要继续关注3300一线的情况，在不跌破的情况之下，仍然可以做多白银，目前白银上涨形态比较明显，只是需要得到晚间的非农预期影响就会走出上行。昨天白银就走出了50的波动，今天是周五，白银收周线且将公布非农数据，波动肯定不会小于昨天，并且还将影响下周的一个行情，另外，从短线来看，白银价格受阻于上方3350压力位置，下方3300是强劲支撑，在今天投资者需要继续关注该位置的破位情况，目前银价没有太明显的波动，说明市场在等待非农数据的结果，但是预计日内会走一波预期行情。综合来看，亚盘投资者维持区间高空低多即可。破位区间再顺势跟进，稳健的可以等待数据结果公布再顺势做单。

　　华商白银操作规划：

　　1，白银价格见3300附近做多，常规止损，目标3350；

　　2，白银价格见3350附近做空，常规止损，目标3320；

　　原油盘面解析：

　　美国原油2月期货电子盘上升0.43美元，涨幅0.81%，报每桶53.78美元。油价周四交投震荡，终场收高，受沙特阿拉伯已经减产以履行石油输出国组织(OPEC)减产协议的消息提振，此前美国公布上周汽油和馏分油库存意外猛增，一度拖累油价下挫。

　　原油聚丙烯目前交投于5450附近，隔夜油价一度跌至5350支撑位附近，不过后市反弹修复，跌幅全部回补，行情回归多头，日内上方关注5480阻力位，下方关注5400-5380支撑，操作上低多为主，高空为辅。

　　华商原油聚丙烯操作规划：

　　1，原油价格见5420附近做多，常规止损，目标5450；

　　2，原油价格见5480附近做空，常规止损，目标5450；

　　都在说非农，为什么非农这么重要？

　　没有哪个经济指标能像非农就业形势报告一样搅动金融市场。为什么这样呢？首先，就业形势报告非常及时，所观察的那个月刚过去一周就会公布。其次，这份报告在就业市场和家庭收入方面内容丰富具体，这些信息对预测经济有用。其三，让我们面对现实——我们在谈美国工人的福利。来源于就业的工资和薪水构成了家庭的主要收入来源。工人们挣得越多，他们就买得越多，推动经济前进的作用就越大。如果工作的人少了，就会导致支出下降，企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的2/3，所以你应该明白为什么投资界如此密切地关注就业形势报告。就业形势报告能如此控制金融市场还有一个原因：就业数字经常出乎人们意料之外。如果该月别的信息很少，就会给专家们预测失业人数带来了难度。就业形势报告的亮点当然是失业增长率，即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。我们说的社会劳动力是什么意思呢？它的定义是所有16岁以上受雇佣和未受雇用的人（军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外）。经济学家根据两个不同的来源度量就业市场的每月变化。其一是基于家庭调查（householdsurvey），是由政府实施对家庭的电话和信件访问。另外一个是机构（工资册）调查(establishment(payroll)survey)，这项调查直接向企业咨询最近的人员变支。把这两项综合起来，就勾勒出了关于劳动市场——从更广泛的意义上说，是关于经济状况——的一个概括的画面。数据的重要性取决于市场的焦点。过往市场对一些经济数据尤其敏感，特别是重头戏的贸易数据、净资本流入、国内生产总值等，甚至是领先指标、每周首次申领失业救济金人数等，都可以借此数据大炒特炒一番。唯有一个数据的影响力却历久不衰，说的就是美国就业报告中的非农业就业新增职位。就业报告通常被誉为能够令外汇市场做出反应的所有经济指标中的“XO”，它是市场最为敏感的月度经济指标，其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月就业人数的变化情况，这组数字由美国劳工部在每月的第一个星期五公布。因此非农就业人数能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济正在步入萧条及衰退。当社会经济繁荣时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，反映出经济发展相当健康，理论上对汇率应该有利。因此，该数据是观察美国社会经济和金融发展状况的一项重要指标。如果该数据长期向好，美元通常会受到支撑而走强。

　　所以非农数据的公布，会对美指产生重要的影响，从而影响黄金、白银等投资产品价格的波幅。而且价格的涨跌是一瞬间的，所以这个数据公布的时候，则是全球所有投资者都聚焦的时刻！

　　今日关注数据：　

　　21:30 美国12月失业率

　　21:30 美国12月季调后非农就业人口

　　文/刘尚锡