一、欧洲央行焦点：是否会推QE？

近期公布的通胀数据显示，欧元区8月消费者物价调和指数(HICP)同比涨幅跌至0.3%，创五年新低，而且随着几个月过去，欧元区应对日本式通缩的缓冲也越来越薄弱。

市场预期欧洲央行(ECB)有机会最快在年底或明年初推出资产购买量化宽松(QE)措施。有市场分析人士认为，周四(9月4日)欧洲央行政策会议预期仍可能维持政策不变，但欧洲央行9月中将启动定向长期再融资操作(TLTRO)，除非欧元区经济前景明显恶化，否则欧洲央行目前仍可能进一步观察最新政策成效。

由于乌克兰冲突升级令地缘政治风险上升，迫使欧洲对其第三大贸易伙伴俄罗斯实施制裁，令蹒跚的经济复苏再遭冲击。

此外我们还应注意到：逼迫欧洲央行采取更多举措的原因，除了产出和通胀数据疲软意外，更多的是因为央行行长德拉基在杰克逊霍尔的讲话。”

德拉基在讲话中提出一种新论调，即呼吁欧元区成员国政府同意统一行动改革经济；但他在说服各国接受其看法时将面对很大困难。像法国和意大利这样的国家未能实现经济增长，改革也明显滞后。因此欧洲央行可能必须动用影响力更大的政策工具。

以至于会议结束后，相当一部分市场分析人士将德拉基的讲话理解为：通缩风险已然大到足以推出进一步宽松措施的程度，所以关于“欧版QE”成为市场焦点。

二、非农报告：市场预期相当乐观

北京时间周五（9月5日）20:30，美国劳工部将发布8月非农数据。目前市场普遍预期美国8月非农就业人口会增加至21万人，上月为增加20.9万人；8月失业率料会从6.2%下滑至6.1%。

此前美联储(FED)在最新的会议记录中暗示，鉴于近期经济数据向好，其倾向于提前加息。市场预计美国将在2015年春季加息。因此，美国的8月非农就业数据将备受关注

值得一提的是，8月16日当周的美国初请失业金人数恰好涵盖了实施非农调查的时间段，初请29.8万和四周均值30.075万(7月同期为30.3万和30.925万)，意味着8月非农就业人口应该会比较接近25.0万。这样一来，美联储(FED)在2015年7月份之前加息的可能性为52%。

而且，8月份公布的数据显示，谘商会劳动成本差异收窄至-12.4%，这意味着认为美国工作机会明显增多的受访对象提高，更何况，初请失业金人数一直保持在30.0万左右的低点附近、与雇主们几乎没有裁员相吻合，而制造业就业增幅也应当像调查数据和近期工业产出数据所体现的那样强劲。

乐观的市场预期也体现在汇市行情中，投资者近几周持续建立美元/日元多头仓位，做多美元兑那些低收益率的发达国家货币，例如欧元、日元及瑞郎成为目前市场的主流策略。目前市场的关注点仍是美国经济数据能否持续强劲。因此除了非农，还要密切关注本周ISM制造业数据的表现。

三、央行会议密集召开：寻找英国央行加息线索

除欧洲央行外，本周澳洲联储(RBA)、加拿大央行(BOC)、日本央行和英国央行(BOE)的货币政策会议也将轮番登场，预计都将按兵不动。其中英国央行会议备受关注，因投资者将寻找有关加息时机的线索。

此前英国央行表示薪资上涨预期将影响未来英国央行加息时间。由于市场预计未来几个月官方薪资数据不太可能快速上升，因此市场普遍预计英国央行加息时间将推迟至明年，也造成了英镑维持了俩个月的单边下跌走势

但是，尽管市场预计英国央行周四料不会采取政策行动，但该央行预计仍将是首家加息的主要央行。英国央行料在明年初采取行动，略早于美联储。

此外日本央行料将维持原有政策不变，但8月份公布的经济数据表现差强人意，打击了日本央行的乐观预期；若经济无法获得更大的增长动力，央行将会承受进一步推出刺激举措的压力。

市场目前仍倾向于抛售日元。日本通胀预期仍处于低位，因此CPI数据仍是市场去猜测日本央行是否会在未来几个月内采取行动的关键。任何其他疲弱的日本经济数据也将推高日本央行在10月采取行动的可能性，并令日元走低。
 
四、各国PMI数据：又一次经济状况大检阅

欧元区8月PMI修正值将继续反映目前欧元区经济状况。周五将公布欧元区第二季度国内生产总值(GDP)修正值，初值显示欧元区第二季度经济增长为零。德国工业订单和工业产出数据可能更加受到关注。近几个月数据已经显示德国工业生产疲弱，德国第二季度GDP意外下滑0.2%。欧元区经济数据将继续影响欧洲央行政策预期，德拉基在央行年会上发表讲话表示，通胀预期下滑，重申央行将尽一切努力确保中期物价稳定，欧洲央行进一步宽松预期持续升温。

黄金（GOLD / XAU）

上周俄乌局势一度让金价守住1272美元的重要支撑，但随着本周美国非农数据的到来，市场对本次非农的乐观预期不利于金价继续走高，除非俄乌出现大规模的冲突，且这种概率很小，否则黄金走势仍不容乐观，上方阻力关注1292，1300，黄金价格下方支撑关注1272,1260

技术分析：

日线图中，黄金在三角形内震荡运行，且受制于Fibo角度线61.8的压制， Stoch（5.3.3）处于80附近，CCI（14）从-100附近向上运行，短期指标还有一定上升动能。但上攻幅度料将有限，在1300附近仍面临较大阻力。

黄金操作建议（策略）：

短线策略：1280-1300区间高沽低渣，震荡操作。

中线策略：1300-1310区间逢高布局空单，目标位1274。止损1315。

欧元/美元（EUR/ USD）

本周市场对欧元区的QE预期将不利于欧元的走势，若本次欧洲央行议息会议无超出预期的宽松政策或暗示，欧元有望展开反弹，上方压力关注1.3150、1.3220，下方支撑关注1.3100，1.3000

技术分析：

日线图中欧元已经运行到下跌通道支撑处，Stoch(9,3,3)在处于超卖先边缘，且CCI（14）触及-236后上行至-100附近，短线指标有背离倾向。但盘面较弱，1.3100附近支撑较为有效，行情有望在此小幅反弹，但幅度有限。

欧/美操作建议（策略）：

短线策略：在1.3120附近轻仓做多，目标位1.3150\1.3220

英镑/美元（GBP/ USD）

上方压力关注1.6670、1.6780，下方支撑关注1.6580，1.6520。

技术分析：

日线图中Stoch(9,3,3)处于80以上超卖区域，显示反弹空间有限，且RSI（14）在30附近徘徊，下跌动能不足，后市料将在1.6520-1.6670区域震荡筑底

镑/美操作建议（策略）：

短线策略：在1.6520-1.6670区间高沽低渣，震荡操作。