基本面

今晚，美国将公布最新的PPI数据，从市场预期看，生产环节的物价指数可能还将滑落。近两年PPI月率数据表明，PPI始终处于0轴上下徘徊，偶尔出现极值随后也得到明显修复。而近期的波动有限，自2012年8月率得1.7%的高峰值后，并呈现逐步收敛状态，目前呈现窄幅震荡态势。预计今晚公布的数据依旧维持小幅负增长状态。

​从PPI年率看，自2012年4月下滑至0轴附近后，处于低位来回摆动状态，在近两年内处于三起三落走势，目前处于第三次回落的过程中。综合看，不论是PPI月率环比还是同比数据，均有可能保持低迷的状态。因此这对消费领域的物价指数可能形成一些传导性的压力作用，短期会暂缓市场对于升息的预期，或一定程度利好金银回升走势。

欧洲方面，欧元区和德国即将公布的11月ZEW经济指数。从指标的趋势上看，德国经济前景连续下滑后已经进入了萧条状态，而欧元区整体水平也呈现快速回落走势，且有逼近0轴附近。综合看，欧元区和主要欧洲经济体前景不甚乐观，或对欧元兑美元走势是一个不小的打击，从而令金银反弹势头有所削弱。

另外，昨日德拉基发表的言论称，欧元区自今年夏季以来增长动能逐步消失，目前经济前景越发严峻。因此必要时将采取一切使命内的措施，并表示有信心使得资产负债表规模达到1万亿欧元的目标；如果没有达到，将采取更多措施，以遏制萎靡不振的经济状态和防止通胀下行的风险。

由此看来，目前欧元区的经济状况将胁迫欧央行尽快推出欧洲版的量化宽松政策，如果接下来欧洲方面的经济数据依旧不见起色，最新的欧洲版"QE"将呼之欲出。在当前美国经济强劲复苏和欧洲经济疲软的双重作用下，美元的提振，势必打压金银反弹走势，因此投资谨防金银中线回落风险。

黄金技术分析

​伦敦金昨日冲高回落报收阴十字星。从均线系统看，目前金价受阻于20日均线的压制，但是仍处于短期5日和10日均线上方运行，表明金价依旧有反弹回升的可能。虽然目前中长期均线处于空头排列的走势，但是由于金价短期底部出现强阳，因此短期金价或仍将惯性上扬的概率偏高。

日线MACD指标黄白两线继续伸展向上，且0轴上方红柱状保持增长，意味着金价依旧处于多头市场。不过，基于目前金价处于10月31日的破位阴线附近震荡，需谨防承压下行风险。综合看，短期以看多为主，中长期待反弹到位择机做空为宜。

黄金操作策略

稳健者可于1170附近短多，止损1165，目标1208；

激进者可于1179附近短多，止损1174，目标1208。

白银技术分析

现货白银昨日冲高回落报收阴线。从均线系统看，目前银价受阻于20日均线的压制，但是白银价格仍处于短期5日和10日均线上方运行，表明银价依旧有反弹回升的可能。虽然目前中长期均线处于平滑向下的走势，但是由于银价短期底部暴露强阳，因此短期银价或仍将惯性上扬的概率较大。

日线MACD指标黄白两线继续伸展向上，且0轴上方红柱状保持增长，意味着银价依然处于多头市场。不过，基于10月30日的破位中阴线的短期压力，因此整体看白银可能在11月4日的阳线和10月30日的阴线区间运行，区间大致为3150-3360。操作上，短期以看多为主，中长期待反弹到位择机做空。