消息面：

今年第四季度大宗商品开局不利——BCOM上包括展期收益和抵押品收益的总收益下跌0.5%。然而，这已经比此前数年的情况要乐观不少。根据巴克莱的数据，今年前九个月大宗商品的资金流入创纪录达623亿美元。同期BCOM总收益指数上涨9%。

如果不是农产品上涨，10月大宗商品总收益指数将进一步下跌。其中，因对谷物与油籽的需求巨大，且投机客加大空头押注，谷物10月收益上涨约5%。谷物市场今年的全球大丰收使投机客对小麦的空头押注已达纪录高位，玉米的空单也接近纪录高位。这意味着哪怕粮食填满粮仓，大多投资者也不愿意加大押注。

对大豆及玉米的强劲需求足以触发大规模的空头回补，引发谷物与油籽价格上涨。由于价格更低，美国出口商今年在玉米及大豆方面获益不少。正是凭借10月的涨势，农产品得以超越贵金属与能源，成为了今年BCOM上涨的最大贡献者。单个商品而言，大豆则是最大的贡献者，占总量的110个基点，或13%。

上月，在谷物与油籽的价格上涨的同时，能源下跌了2.7%，贵金属则下跌了4.5%。石油输出国组织（OPEC）将与非OPEC产油国达成限产协议的可能推升国际基准的布伦特原油月初一度涨破50美元/桶。然而，到了月末，随着生产商进行对冲及市场对达成产量协议的前景愈发悲观，油价重拾跌势。

由于美联储加息预期增强，贵金属也陷入跌势。黄金跌破10月初曾触及的1300美元/盎司。由于英国“脱欧”及美国总统大选带来的不确定性，黄金今年已上涨约22%。大宗商品在今年余下的时间里的表现取决于本月的数件大事——美国大选及OPEC维也纳大会。

由于能源是市值最大的大宗商品，本月底将召开的OPEC大会将成为决定市场最终表现的关键。花旗集团的克莱曼（Seth Kleinman）认为，目前来看，油市将面领着”二元结果”：如果没有重大消息影响，油价将处于45美元/桶左右的水平；如果OPEC达成冻产或减产协议，油价有望上涨至55美元/桶的左右

原油行情分析：

油价处于空头趋势当中，短期目标破位45美元之后我们可以看到前期两次低点43关口，当然按照市场心理判断，相信很多投资者都认为这样大跌后油价必然会有反弹，所以都在等反弹做多机会，但是要提醒大家的是，大趋势下我们顺势而为即可，反弹肯定有，但前提是顺势，一味抢反弹会丧失很多放在眼前的赚钱机会。

操作建议：

1、建议45.9附近做空损46.30目标45.30-45.0

2、建议44.0-44.20附近做多损43.60目标45.0

白银行情分析:

四小时走势图来看，K线在布林线中轨上方运行，MACD快线和慢线位于零轴上方，快线位于慢线上方，形成紧口后，开口有所扩大，上行能量柱逐渐减小。就中期来讲，银价有一定的利多效应。从目前白银的走势来看，在18.60美元附近形成较强压力，建议回调以后进多单，银价的上涨趋势仍然没有变。

操作建议：

1、建议18.20美元附近做多，止损0.3美元，目标18.60美元；

2、建议18.80美元附近做空，止损0.3美元，目标18.30美元。

文/青黛话金 更多行情资讯bai关注青黛话金。