上周冲刺“千四”关口，这周力守“千三”关口，起起落落幅度之大，即使中国大妈也把持不住。实际上，自2013年黄金遭遇28%的暴跌后，2014年至今已累计反弹15%，基本收复了去年跌幅的一半。但是，收复失地并不代表能高枕无忧。本周，国际黄金曾一度触及1298.60美元的逾五周来低位。相比上周创出的每盎司1394美元高点，黄金在过去6个交易日的时间内，累计跌幅超过6%，把今年辛苦积攒的“涨幅”消耗了大半。昨日，美盘时段的最新报价是1300美元左右，努力守住“千三关口”。

引用一段对投资性热钱流动诠释的比较中肯的说法：“黄金市场的走势往往站在新兴市场一边，也就是说近十年来黄金的表现更倾向于一种高收益资产。而高收益资产的价格支撑主要来自于寻求高风险偏好的资金，一旦新兴市场的资本盛宴结束而美国本土资本市场明确恢复强势，全球资金的重新流动将再次开启。由于美联储的升息暗示将直接推动美元汇率上升，持有美元并购买美元资产无疑更为有利可图，在此背景下黄金的资金面“失血”加速，可以预计的是按照当前宏观经济的情况来看，黄金的长期下跌空间已经被打开，而美元在未来的升值预期将非常巨大。”

一反面是各路投行对黄金预期的下调，另一方面则是美联储大肆炒作美国加息预期。乌克兰局势的渐趋局部化和短期化令黄金失去了最后一个上行支撑。在金价下跌的过程中，ETF持仓仍表现积极，这也意味着黄金短期的多空分歧仍然存在，从短期走势来看，金价在1300美元附近将展开区间震荡，而从中长期来看，黄金的下行趋势正在形成，1300美元将成为金价最后的防线，一旦该位置的最后抵抗结束，黄金价格将再次出现大幅下挫，不排除将刷新2013年低点的可能。

黄金周三暂收于一根中阴线，隔夜录得十字星，技术面来看，日内金价下探千三关口，预计短期还将继续下跌。下行方面，若有效跌破1298关键支撑（MA200关键支撑，则看向1280一线，继续下破有望触及去年10月低位1251.60一线上行方面，若突破隔夜高位1318一线，则看向隔夜高位1330水平（去年12月末上行趋势阻力）

今日操作上重点关注千三关口。如先见1300做多，止损1297.7，目标上看1305-1306。如早间先反弹1308做空，止损1312.3，目标直接回看1300-1298