炼金师者-6.21周评 此轮金银大涨的真正原因揭秘

正值全民共享世界杯盛宴之际，本周金融市场亦是风起云涌。而金银也在诸多消息刺激下一飞冲天，速度之快，幅度之高令人惊叹。

关于此次上涨的原因，市场上的说法众口一词，皆归结于美联储的货币政策以及耶伦的鸽派言论，还有就是乌克兰局势以及伊拉克乱局这些地缘政治因素，真的如此吗？我想说的是，这些只是表面现象，而真正的原因请听我道来。

5月份发生了青岛港融资骗贷事件，之后金银价格一路高涨，那么是否和此事有关呢？高盛曾在报告中指出，中国的商品融资规模1600亿美元，黄金、铜和铁矿石是三种主要的融资商品。在铜融资开始时，铜融资方会在市场买入现货作为融资抵押品，但为减小价格波动风险，然后在期货市场上卖空该商品作为对冲。此前被融资交易锁定的现货金属将会流向现货市场，期货市场原来的对冲空单被买入平仓，大量铜现货涌入市场的结果是对现货价格的打压远超对期货价格产生的提振。

与铜融资模式类似，中国原来的金融资企业开始抛售手中的实物黄金，然后在期货市场上将原来的空单买入平仓，这就推高了期货市场上的黄金价格。但由于黄金在中国的实物需求量非常大，融资方可以很容易的找到接盘方，抛售现货不会对现货价格产生多少打压，但他们在期货市场上的买单却实实在在的推高了黄金价格。

而铜因为基本面需求疲弱，供给较充足，实物的抛售会打压现货市场价格，同时期货价格的上升最后导致现货较期货溢价减少。所以这解释了为什么商品融资崩盘会导致铜铁等工业金属价下跌而金银等贵金属价格上升。

当然，原因分析的再对那都已经成为了过去，重要是对未来的判断和把握。6月份市场经历了欧洲央行利率决议、美国非农、通胀数据和美联储利率决议后，消息面终于归于平静。下周将进入6月的最后一周，各国公布的经济数据较少。

技术看，日线周四的大阳相当强势，有继续上涨的架势，但是周线图面临MA30的压力位置，一时难以逾越。连续上涨后金银目前均处于超买状态，因此有回调需求。操作上，金银均可在压力位子做空，即黄金1328-30，白银在4180-4200；多单安全的点位在日线图中轴即黄金1301附近，白银4020-4000.