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基础篇:认识成交量的本质

字号:T|T 2019-01-10 来源: 金投专家 分类: 财经 阅读:( 698) 评论:( 0)
摘要:本篇文章主要谈谈成交量的本质以及纠正很多投资者们对于成交量的误解(以股市为例)首先,成交量狭义的可以理解为是某一个时间段股票成交的数量;成交量的大小反映的是一种市场供需的关系以及该股票在这个时间段内的成交活跃度。

成交量的本质

本篇文章主要谈谈成交量的本质以及纠正很多投资者们对于成交量的误解(以股市为例)

首先,成交量狭义的可以理解为是某一个时间段股票成交的数量;成交量的大小反映的是一种市场供需的关系以及该股票在这个时间段内的成交活跃度;此外,在更多的时候成交量的大小反映的是某时段内多空买卖意愿“分歧”的程度。关于这几点下面我们作一个详细说明。

成交量反映的是成交活跃度、筹码供求关系以及买卖双方的分歧大小

(1)活跃度(换手率):成交量的大小表示的是市场的活跃程度,这也是成交量最基础的含义。 比如一家上市公司的流动股本为一亿股,某天成交量为100万股,这代表有买方买进了100万股,卖方卖出了100万股(撮合交易机制,有人买必须有人卖才能撮合成交)。那么,活跃度 = 100万/ 1亿 = 1%,这个公式老股民看着可能很熟悉,没错,这也是我们常说的“换手率”的计算公式(成交量/流通股本=换手率),因此反映成交活跃度专业的叫法为“换手率”。而投资者常说的“放量了”代表的是这家上市公司的股票成交开始活跃了。

(2)供求关系:成交量,有人买有人卖才能撮合成交,才能形成成交量;而在广大的投资者群体中,买卖的意愿很难是一样的。当买进意愿的股票量大于卖出时,则会形成供不应求,想买的人会抬高自己购入股票的价格来吸引持有股票的人卖出,这也就是股价上涨的主因;反之,当卖出意愿的股票总量大于买进时,则会形成供过于求,持有股票的人想卖出,只能通过下调售价从而吸引人买入,这也是股价会下跌的主因。(买的人多,想买到就得高价抢;卖的人多,想要尽快出手,就得低价抛)。

(3)市场中,经常会听到“股票放量了,股价要涨了”这样的声音,这些人中不乏老股民甚至专业人士,但我想说一个字“错”,股票成交量大,说明有很多人买进,同样也有很多人卖出。如100万股的成交量,意味着买方买进了股票100万股,同样也代表卖方卖出了100万股,因此成交量越大,也代表市场投资者对股价趋势的“分歧”越大,这个时候你还能说“放量了”后续股价一定会涨吗? 那么有人会问,成交量放大时,我们该怎么做呢? 其实这个时候我们最应该做的是观望与观察。 “观望”是按兵不动等待机会,“观察”是关注放量时当前的股价处于怎样的一个位置水平(高位放量与低位放量效果能一样吗?有关量价关系这点,后续文章中会深入讲到),以及关注放量后(分歧后)多空双方哪边会占领优势胜出,结果出来了,这时候我们只需要顺势跟随胜出方操作即可,若多方胜出时,买入股票;反之空方胜出时,则应及时抛出股票。

案例分析:

上图分析:珀莱雅,上市发行了5000万流通股,连续的一字板涨停后终于打开板了,但当天放出“巨量”股价再次涨停,成交量达到了2960万股,换手率达到了59.2%(成交量/流通股本),成交极度活跃。很多人看到放了“巨量”,马上买进股票。结果可想而知。

按照我上面讲的,成交量越大,代表的市场多空“分歧”越大,既然分歧很大,那么只能等多空双方达成共识了再说。这时我们需要做的不是马上盲目的买进股票,而是观望与观察。观察股价处于怎样的水平,毫无疑问,新股上市,经历了多个涨停,市场存在获利了结的抛压。更为重要的是观察“放量”后续多方能否压倒空方成为胜出方,若胜出,再跟进也不迟。但是很明显,股票放量后的第二天,直接大幅低开收阴线,说明空方成为了胜出方,这个时候我们应及时抛出股票,(图中第二个案例也是一样的)。

综上所述:放量不能作为我们判断股价将会涨跌的直接依据,同时在分析成交量时必须做到与股价同步分析才行,要知道,同样的成交量在不同的股价水平上所反映的投资意愿也是不相同的。

而通过本篇文章大家应该可以感觉的到, “分歧、意愿、活跃度”这三大要素将贯穿整个量价分析体系,这也是成交量中最重要最有分析价值的东西,因此在后续有关成交量的文章中,会反复强调这三个词眼。

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