1种植面积减少；进入4月份，北半球进入播种阶段。据悉，我国植棉意向面积为4753万亩，同比下降1.5%。美国棉花种植面积为1378万英亩，同比减少2.2%。可以预见：在播种面积减少的情况下，棉花市场对于天气波动将变得十分敏感。去年5月份，因恶劣天气而引发郑棉大幅拉升。

2库存；中国棉花网专讯：国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至4月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为35.3天（含到港进口棉数量），环比减少9.5天，同比减少1.9天。推算全国棉花工业库存约77.8万吨，环比下降21.1%，同比减少7.7%。

3政策方面；国储公布抛储计划，在心理上打压市场；同时，仓单增加，加重5月中旬交割的压力。但这些矛盾都将在5月中旬后“落地”。若是5月底中美贸易达成满意结；那么，中国对美出口将会恢复，消费逐步重回增长态势。如此，利空出尽，利多显现，为后期上涨奠定基础。棉花轮储实行先抛后收的政策，短期抛储虽有压力，但长期利好棉价。

4宏观环境方面；原本，市场猜测中美如果很快达成协议将促使美棉面积大幅增加，但现在看来，如果谈判结果糟糕，贸易战再度升级，美棉面积可能会有所减少。和往年不同的是，今年影响美棉面积的不是天气（至少目前看还不是），而是中美谈判这个最不确定的因素。

国际棉花市场方面，据巴基斯坦轧花厂协会（PCGA）的统计，截至 5 月 1 日，巴基斯坦 2018/19 年度棉花上市量累计达到 183.2 万吨，同比减少 6.94%，中巴自贸协定提振用棉需求，印度因产量下降造成其国内纺织用棉短缺，加上 5-9月下年度新棉上市前，市场可供资源有限，短期为国际棉价提供一定程度支撑。 

总结；5月份之后，棉花生长状态又将是市场关注的重点，因为“天气”炒作是难免的，市场进入易涨难跌阶段。目前1909合约在接近15000关口附近，受天气影响和贸易谈判乐观情绪推动，棉价大幅反弹，收出大阳站稳5日均线，短期企稳，近期有技术性反弹需求。但成交量低迷，持仓无明显变化，在中美谈判没有落实之前，多空表现谨慎，反弹高度有限。日内短线可依托5日均线15500做多，止损15400。

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