原油成本端支撑较弱；新加坡市场6月套利船货数量进一步下降；但BDI指数创新高叠加中东燃料油发电季节性需求，需求预期有望回暖；

中东紧张局势支撑市场，国际原油期价呈现震荡回升；新加坡燃料油市场现货价格小幅上涨，亚洲380-cst燃料油现货溢价上升；波罗的海干散货运价指数大幅上行；新加坡燃料油燃料油库存升至五周高位。但低硫燃油库存依旧偏低，对燃油价格产生支撑。

新加波燃油库存

周三，国际油价技术性回调，但阶段性跌势料已告段落。自上周油轮遇袭事件，　国际油价阶段性跌势料已告终 需求改善可期后，中东地区的紧张情势也支撑油价。 

短时间市场将密切关注6月末G20会议，与会各国能够进一步表达积极的观点，可能会进一步推动油价反弹。

美国联邦储备委员会19日宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变，并表示美国经济面临的不确定性增加，将采取适当措施以保证美国经济持续扩张。 

伴随夏日来临与今年平均气温的高企，中东燃料油的季节性需求旺季来临，受到燃油发电制冷需求影响，气温越高，燃油需求越旺盛，今年统计5-6月迪霸平均气温为近5年第二高水平，中东-亚洲燃油供应环比出现下降侧面印证了中东自身燃油需求提升。 

IMO新政的结构性影响方面，我们认为，新政推出后，柴油、海运轻柴油等中间馏分燃油需求上升。根据Woodmac的统计，除硫后超低硫燃油（ULSFO）需求按当前影响规模测算2020年达到90万桶/日（Woodmac），较2018年增长超过35%。而船用重质燃料油（HFO）则下降70%需求至100万桶/日水平。 

目前燃油1909合约昨日空头大幅回补，跟随原油反弹企稳，夜盘在美下滑，中东局势紧张的带动下，燃油继续反弹走高，不过当前多头还没有发力，多单小步跟进，止损2500。期价不跌破2500，多单仍可继续持有，上方盈利目标2700左右。

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