水泥概念股的春天还能持续多久？

　 据统计，水泥板块近一个月来累计涨幅近10%，大幅跑赢大盘，而大资金青睐水泥板块，主要是基于多重利好预期。

最近一个月水泥股涨幅

2016年水泥行业实现利润518亿元 同比增长55%

根据国家统计局统计数据，2016年我国水泥行业实现收入8764亿元，同比增长1.2%，实现利润518亿元，同比大幅增长55%，全年水泥产量24亿吨，增长率2.5％，吨毛利为21.58元。2016年，在煤炭成本和运输成本大幅上升、大面积错峰生产等因素的影响下，水泥市场走势经历了前低后高的反转，使得行业利润也在下半年特别是四季度实现了大幅增长，一改2015年的低迷态势。

2016年末的环保运动和行业错峰生产，导致水泥库存和供应减少，开春后各大工地开工，需求回升比较显著，水泥价格有望保持稳定。此外，2017年作为深化供给侧结构性改革的重要一年，去产能的力度仍然会比较大，这对水泥行业的供需关系来说也是一大利好。

水泥板块其他利好

1.“两材合并”具备央企间整合提升效率的空间：中国建材集团与中材集团产业链布局具备高度相似性，整合重叠业务将优化资源配置，避免恶性竞争，并形成优势互补，提高综合竞争力。

2，从资产证券化率上看，中国建材集团仍有大量可注入上市公司资产。结合两大央企集团各产业的布局和中长期发展规划，中国建材集团旗下个股资产注入预期更为强烈。

3，中建材集团和中材集团作为大型重点央企。在国家大力推进国资改革大背景下，其混改预期将愈来愈强。

国企改革加速 水泥行业兼并重组将迎来高潮

近期地方“两会”密集召开，各地政府工作报告也陆续出炉。从透露的信息看，深化国企国资改革、去产能等成为工作重点。分析人士表示，随着地方国企改革加速，市场将迎来新的投资机会，此外，产能过剩行业兼并重组将迎来高潮。

地方两会为混改提供了操作层面的政策支持，作为地方国企改革的排头兵，上海当前是蓄势阶段，2月份可能有个小高潮，并有望在全国两会期间讨论加速推进国企改革及混合所有制改革，A股将进入“两会”行情。地方去产能步伐全面升级，这意味着相关产业链未来面临巨大的转型发展机遇。在监管部门鼓励、市场倒逼、制度建设推进的背景下，或许会迎来产业横向整合的高潮，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能过剩行业的资本市场兼并重组事件将大概率增多。目前最有看点的强势板块是水泥板块，它走强透露出来的信号，非常值得思考。水泥板块的天山股份、上峰水泥强势涨停。而昨天同力水泥也上演了所谓的“天地板”后，今天冲高守在昨天的收盘价。此外，板块中祁连山、西部建设、青松建化、宁夏建材都是涨幅靠前的。水泥板块的强势崛起，预示基建的复苏预期，对于预期的改善是可以期待的。无论是财政还是货币的角度，基建复苏带来的上下游拉动是非常强劲的，它的乘数效应和财富效应会对整体经济带来非常正面的作用。水泥拉动相关的钢铁、建材、有色、物流、仓储、能源再传导到家电、家居、消费。从而拉动整个信用扩张。

可以关注到的是最近水泥板块有个明显的特征。涨幅居前的几家公司透露出中国未来战略的重大信号。天山股份、上峰水泥，青松建化、祁连山、宁夏建材这些涨幅居前的公司都是新疆、宁夏等西北部水泥公司。而沿海一带的水泥企业则仅仅受板块带动，仅仅有1个点左右甚至不到的涨幅。比如广东的塔牌集团、唐山的冀东水泥、安徽的海螺水泥，浙江的尖峰集团都没有特别的表现。

究其原因，在于水泥行业有个特点，就是水泥的运输半径有学问。水泥的汽车运输半径在200公里左右，铁路在500公里左右，一旦超过这个半径运输成本将超过当地建厂生产成本就不经济了。所以，水泥公司都是区域垄断性的，一旦一家公司在它的半径范围形成产能、协作和运输优势，其他的公司很难到当地与它竞争。而且从涨幅靠前的几家公司要么扭亏为盈，要么业绩强烈预增，从公告看到看到天山股份的去年全年业绩是逐渐走高的，上峰水泥则发布了业绩预增3倍的公告。

说明资金已经实质性的投入到这些公司的主要区域内了，从水泥板块的结构性表现来看，可以联系到中国未来一带一路带来的基建投资应该要开始发挥作用了。

虽然中西部水泥板块的崛起，让人有了一丝丝暖意。但是短期内市场整体不能太过于乐观。原因是2017年两会有一定的政治不确定性。未来几年的人事变动和国家的战略布局有一定的不确定性。所以，在今年3月两会前，市场可能会比较谨慎。而且创业板也到了一个重要的阻力区域。可能会再次探底。

建议关注相关水泥股

天山股份、宁夏建材、祁连山3家水泥股具备整合承诺到期的利好；国统股份受益于地下管廊建设的；中材国际、中材节能受益于“一带一路”政策；北新建材、中国巨石受益于资产注入等政策利好。