周一(3月25日)现货黄金先跌后涨，尽管开盘微跌，但是因对全球经济放缓的忧虑持续升温，令黄金日内刷新四个交易日高点于1315.46美元。随着上周欧制造业PMI数据全线溃败，市场近期对于经济放缓的忧虑明显升温。此外，市场对于美联储2020年初降息的预期进一步上升，也对美元构成压力。脱欧局势也是近期影响金价的关键因素。尽管原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，但是有序脱欧似乎仍没有看到头绪，随着周末有消息称英国内阁决定对特雷莎进行逼宫，且英国举行大规模示威游行，英国留欧和无协议脱欧的可能性越来越大，这将对黄金产生更为直接的影响。

　　近几个交易日市场的避险情绪明显回升，因全球经济下滑的风险显著下滑。上周五德国的制造业PMI指数续刷逾六年半新低，且跌破45关口。同时丹斯克银行指出，德国的制造业新订单降至金融危机以来的最低水平(40.1)，有越来越多的迹象表明，由于外部需求下降，制造商也已开始裁员。令市场对于欧洲经济放缓的担忧再次回升。受此影响，德国DAX指数跌逾1.5%。衡量市场风险情绪的恐慌指数也出现了快速回升，自14下方一度拉升至17.52，为逾两周的最高水平，暗示市场避险情绪的升温。黄金价格走势继续支持其观点，即预期的数据恶化将有助于推动金价上涨，因为在全球经济放缓的背景下，利率将继续下降。

　　从技术面上来看，日线图上看，上周金价日线收取四阳一阴，表现冲高回落，维持1298-13210区域调整，K线运行于布林带中轨附近，布林带带缩口，短周期均线MA5、10交叉金叉击穿ma20持续上行至1308-1304区域形成支撑位置，压力位则是以1320为首要关注点，附图MACD指标0轴下方金叉运行，指标偏强，但是KDJ指标运行于中性区域，拐头有形成死叉迹象。

　　4小时上整体走势震荡上行，金价在1346-1280跌势的61.8%回撤位1321阻力附近受阻，KDJ初步结成金叉，但是没有健康发散。MACD双线粘合，信号模糊短线变数较大，短线偏向上行，若失守布林带中轨1309附近支撑，则有望进一步跌向周四低点1303附近。

　　综合来看，上周黄金周线收大阳，收盘价与此前整理位置的开盘价重合，说明此位置存在较大的压力，但是黄金周线站稳10均线上方，多头偏强势，黄金有望继续顺势惯性上涨。今日操作思路上笔者万东晨建议以回调做多为主，上方重点关注1320一线阻力，下方关注1310一线支撑。

　　日内黄金操作策略：

　　1311-12一线多单进场，止损1309，目标1320-26;

　　文：万东晨

　　2019/03/25