黄金投资的风险与风险管理

风险是一个非常宽泛和常用的词汇，我们在金融市场中就经常可以听到这样的提示：“股市有风险，入市须谨慎。”同时，风险也是一个复杂和难以准确定义的概念。目前对风险的解释主要有以下一些观点：风险是结果的不确定性;风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失;风险是结果对期望的偏离;风险是导致损失的变化;风险是受伤害或损失的危险。这些解释从不同角度揭示了风险的某些内在特性。

具体到黄金投资，我们不妨按照上面所说的几点将风险定义为：在一定的条件下和一定时间内，由于黄金市场中各种因素或变量的不确定所造成结果发生的波动，而导致投资者遭受损失的大小，以及这种损失发生的可能性的大小。

现代风险管理理论所定义的风险是事前的。我们所说的面临风险、承担风险、管理风险等等都是事前的概念。也就是立足于现在，通过一系列方法和手段对未来产生一定的影响。一旦相关事件的结果变得明了，接下来的行动就不再是风险管理的范畴了。

投资市场上所讨论的风险通常是指投机风险，也就是风险在可能导致损失的同时也带来了盈利的机会。从这个角度来看，有效的管理风险不仅是出于避免损失的目的，而且对于投资者来说还是获取收益的手段。可以说，投资者参与黄金市场的过程，就是正确认识风险，学会承担风险，然后对风险进行管理的过程。

按照风险产生的原因，我们大致上可以将黄金投资的风险划分为7种：市场风险、信用风险、流动性风险、结算风险、操作风险、法律风险、国家风险。由于风险的识别、分析和管理是一套较为复杂的理论，我们在这里就不作过于详细的阐述，而仅结合投资者在参与黄金市场的过程中可能遇到的实际问题加以说明，并提出通常可行的解决办法。

市场风险是投资过程中最常见的风险。狭义的市场风险仅指黄金、外汇、股票等特定市场的价格波动风险;而广义的市场风险则是指各种市场变量的变化而带来的风险，或被定义为资产价值相对于市场变量的敏感性。根据这些市场变量的不同，市场风险又可以分为利率风险、汇率风险和价格风险等。我们在这里所说的市场风险就是指价格波动风险，因为其它因素带来的风险实际上也是通过价格波动产生影响的。

很显然，控制市场风险的最好方法就是正确判断和**未来的市场运动方向，也就是通过我们前面所说的基本面分析和技术分析方法**下一步的价格变动情况，从而作出正确的投资决策。然而，金融市场的巨大风险正是来源于其价格走向的不可**性。无数经济学家和技术分析人士提出了各种各样的理论和方法，希望能够精确**经济前景、商品价格乃至某只股票的未来运行趋势。然而事实证明金融市场的变化只能说有一定规律可循，要做到完全准确的**是不可能的。

对于投资者来说，在进入黄金市场之前应当充分学习和理解黄金的基本特性、影响因素、价格形成机制乃至具体交易品种的特点，这样才能保证从整体趋势上把握黄金市场的脉搏，至少避免出现最不应该犯的简单错误。

在具体的投资实践中，规避市场风险的重要方法之一就是严格按照计划进行交易，在看错行情时及时止损。虽然止损是赚不了钱的，止损意味着亏损。但毕竟每一位投资者都是人而不是神，做错方向是难免的，止损的意义就在于承认自己的错误，将可能发生的损失降到最低。止损是我们在不得已的情况下才作出的选择，其目的是保存实力，提高资金的利用率和效率，避免小错铸成大错。所以，投资者在参与黄金期货这样的高风险品种时一定要学会止损，并且是聪明的止损。

同时，控制好仓位，也就是建仓的步骤和比例也是至关重要的。尤其是对于交易中的投资者来说，仓位的合理性非常关键。因为在设下止损的时候其实已经将价格波动风险锁定了。而如果仓位过重的话，一些比较合理的止损位置可能无法达到，从而有可能造成不必要的损失。